Οι ιδιωτικές εταιρείες επενδύουν ιδιωτικά χρήματα σε επιχειρήσεις που θεωρούν ελκυστικές. Οι ιδιωτικές εταιρείες κοινής ωφελείας συνήθως διαρθρώνονται ως εταιρικές σχέσεις, ενώ οι γενικοί εταίροι (GP) προεδρεύουν σε περιορισμένους εταίρους. Οι εταίροι τείνουν να είναι άτομα υψηλής αξίας, δημόσια και ιδιωτικά συνταξιοδοτικά ταμεία, ταμεία, ιδρύματα και κρατικά επενδυτικά ταμεία. Σύμφωνα με την κατάταξη της PEI Media για το 2008 των κορυφαίων 50 ιδιωτικών εταιρειών ιδιωτικών μετοχών παγκοσμίως, οι τέσσερις κορυφαίες εταιρείες με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτοί ήταν ο Όμιλος Carlyle, ο κύριος επενδυτικός χώρος της Goldman Sachs, ο TPG Capital και ο Kohlberg Kravis Roberts.
Ιστορία
Από τις απαρχαιωμένες αρχές ως μπουτίκ επενδυτικές κατοικίες, μέσω της απογοήτευσης εξαγοράς ομολογιακών δανείων δεκαετίας του 1980, με τις χιλιάδες που υπάρχουν σήμερα, οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών έχουν γίνει μια σημαντική πηγή κεφαλαίου. Σύμφωνα με τον Σύνδεσμο Εμπορικού Κλάδου, το Private Equity Growth Capital Council (PEGCC), το 2009, οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων αύξησαν σχεδόν τα 250 δισεκατομμύρια δολάρια και πραγματοποίησαν περισσότερες από 900 συναλλαγές αξίας άνω των 76 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Γεγονότα
Οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών συνήθως διαχειρίζονται κεφάλαια για λογαριασμό των επενδυτών τους. Αναζητούν επιχειρήσεις με μακροπρόθεσμο δυναμικό ανάπτυξης υψηλότερο από το μέσο όρο. Συχνά παρέχουν διευθυντικά στελέχη στις εταιρείες στις οποίες επενδύουν. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα στις περιπτώσεις πλειοψηφικού ελέγχου, επειδή οι μεγαλύτερες αποδόσεις σημαίνουν μεγαλύτερες πληρωμές επιτοκίων για το GPS. Το μεταφερόμενο επιτόκιο είναι το τμήμα των κεφαλαίων που παραμένει στην επιχείρηση αφού καταβάλλει στους ετερόρρυθμους εταίρους και άλλους επενδυτές το καταβεβλημένο κεφάλαιό τους συν ένα ελάχιστο ποσοστό απόδοσης, γνωστό ως το εμπόδιο και τα έξοδα συναλλαγής.
Στρατηγικές
Το 2009, οι εταιρείες ιδιωτικών επενδύσεων επενδύθηκαν κυρίως σε πέντε τομείς: επιχειρηματικές υπηρεσίες, καταναλωτικά προϊόντα, υγειονομική περίθαλψη, βιομηχανικά προϊόντα και υπηρεσίες και τεχνολογία πληροφοριών.
Οι πιο συνηθισμένοι τύποι επενδυτικών δομών είναι οι εξαγορές με μόχλευση, ή τα LBOs. επιχειρηματικών κεφαλαίων; κεφάλαιο ανάπτυξης και κεφάλαιο ανακύκλωσης. Οι LBO χρησιμοποιούν τόσο μετοχικό όσο και δανειακό κεφάλαιο για να επενδύσουν σε εταιρείες, εξ ου και ο όρος "μόχλευση". Τα ταμεία επιχειρηματικού κεφαλαίου επικεντρώνονται σε νέες εταιρείες, κυρίως στους τομείς της τεχνολογίας, της βιοτεχνολογίας και της πράσινης ενέργειας. Το κεφάλαιο ανάπτυξης επενδύει σε ώριμες εταιρείες που θεωρούνται υποτιμημένες. Το κεφάλαιο Turnaround, γνωστό και ως κεφάλαια κινδύνου κεφαλαίων ή κεφαλαίων, ψάχνει για οικονομικά προβληματικές εταιρείες να αγοράσουν χωρίς κόστος. ενδεχομένως αναδιάρθρωση, συχνά μέσω απολύσεων και πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων. και στη συνέχεια πωλούνται για ένα υγιές κέρδος.
Εκτέλεση
Είναι δύσκολο, από έξω, να κρίνουμε την απόδοση μιας εταιρείας ιδιωτικών κεφαλαίων. Σε αντίθεση με τις δημόσιες εταιρείες που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια, οι οποίες υπόκεινται στις απαιτήσεις δημοσιοποίησης, οι εταιρείες ιδιωτικών συμμετοχών δεν αποκαλύπτουν συνήθως τις οικονομικές τους καταστάσεις. Οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών που εμπορεύονται δημόσια, όπως ο Kohlberg Kravis Roberts, παρέχουν πληροφορίες σχετικά με τα πραγματοποιημένα και μη πραγματοποιηθέντα κέρδη από τις επενδύσεις τους. Τα πραγματοποιηθέντα κέρδη είναι σημαντικά. Σύμφωνα με την PEGCC, μέχρι το 2009, οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων επέστρεψαν στους επενδυτές τους περίπου 400 δισ. Δολ. Αθροιστικών καθαρών κερδών.
Τάσεις
Με την ενοποίηση, οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων γίνονται όλο και μεγαλύτερες, επενδύοντας μεγαλύτερα ποσά σε όλο τον κόσμο και εφαρμόζοντας πολλαπλές επενδυτικές στρατηγικές. Μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, οι πλούσιοι πληρωμές και ο μυστικός χαρακτήρας αυτών των επιχειρήσεων βρίσκονταν υπό το πρίσμα των μέσων ενημέρωσης και του ρυθμιστικού προσανατολισμού. Οι απαιτήσεις γνωστοποίησης και άλλοι κανονισμοί εξετάζονται στις Η.Π.Α. και στην Ευρώπη, με ορισμένους ήδη σε ισχύ.
