Οι συμφωνίες εκκαθάρισης σημαίνουν δύο ευρείες και πολύ διαφορετικές πράξεις: Συμφωνίες εμπορικών συναλλαγών μελών και διμερείς συμφωνίες εκκαθάρισης. Οι συμφωνίες ανταλλαγής μελών είναι μεταξύ ενός επενδυτή και ενός μεσίτη και επιτρέπουν στον μεσίτη να εκπροσωπεί τα συμφέροντα του πελάτη του και επιτρέπει στον μεσίτη να επιλέξει μεταξύ των χρηματιστών που συμμετέχουν στη συμφωνία. Αυτό συνήθως περιλαμβάνει επιλογές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και άλλα παράγωγα στα χρηματιστήρια, αλλά μπορεί επίσης να περιλαμβάνει μετοχές, ομόλογα και τίτλους. Η διμερής συμφωνία εκκαθάρισης είναι μια πολιτική καυτή πατάτα που δεν χρησιμοποιείται συχνά. Δημιουργεί αμοιβαίες εμπορικές συμφωνίες μεταξύ κυβερνήσεων για περιορισμένες χρονικές περιόδους που καθορίζονται από τη συμφωνία.
Συμφωνίες εμπορικών συναλλαγών εκκαθαριστών
Η ιδέα πίσω από τις εμπορικές συμφωνίες με τους εκκαθαριστές επιτρέπει στους επενδυτές να χρησιμοποιούν διαφορετικές επενδυτικές επιλογές μέσω διαφόρων μεσιτών ή χρηματιστηριακών εταιρειών, συνήθως για να επωφεληθούν από την τεχνογνωσία κάθε μεσίτη σε συγκεκριμένους τομείς της αγοράς. Δεν είναι κακή επενδυτική στρατηγική. Ωστόσο, όταν ένας επενδυτής συνάπτει μια εμπορική συμφωνία εκκαθάρισης, οι παραγγελίες ενοποιούνται μέσω ενός μεσίτη. Η ενοποίηση ωφελεί τον επενδυτή μειώνοντας τον χρόνο, την προσπάθεια, τα τέλη και τις προμήθειες που πρέπει να καταβληθούν για την εκτέλεση εντολών.
Διμερής συμφωνία εκκαθάρισης
Οι κυβερνήσεις συνάπτουν διμερείς συμφωνίες συμψηφισμού για την καθιέρωση αμοιβαίου εμπορίου για συγκεκριμένη ποσότητα ενός εμπορεύματος ή εμπορευμάτων για συγκεκριμένο και περιορισμένο χρονικό διάστημα. Στην πρώιμη πρακτική της, η ανταλλαγή δεν ήταν ασυνήθιστη διαπραγμάτευση, για παράδειγμα το σιτάρι για το πετρέλαιο. Η πρακτική δεν λειτούργησε τόσο καλά από το τέλος του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου και χρησιμοποιείται σπάνια, αν όχι καθόλου, σήμερα, κυρίως λόγω της διακοπής που μπορεί να προκαλέσει στην ελεύθερη αγορά. Ως εκ τούτου, οι διμερείς συμφωνίες εκκαθάρισης έχουν καταδικαστεί από τον Παγκόσμιο Οργανισμό Εμπορίου.
Δημοτικότητα
Η χρήση συμφωνιών εκκαθάρισης είναι μια ευρέως διαδεδομένη πρακτική, ιδιαίτερα για τους επενδυτές που αναζητούν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια. Η πρακτική είναι τόσο διαδεδομένη που έχει αναπτυχθεί μια βιομηχανία εκκαθαριστικών εταιρειών για να εξυπηρετήσει την πρακτική αυτή. Οι επιχειρήσεις εκκαθάρισης συνήθως προσφέρουν μεσίτες με πείρα σε ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών συναλλαγών, ιδίως των παραγώγων των ομολόγων και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των βασικών εμπορευμάτων. Συχνά παρέχουν επίσης τραπεζική εμπειρογνωμοσύνη, καθιστώντας δυνατές συναλλαγές και μεταφορές κεφαλαίων παγκοσμίως μεταξύ εγχώριων και διεθνών τραπεζών.
Άλλες ευθύνες
Στο πλαίσιο μιας συμφωνίας εκκαθάρισης, οι εταιρείες εκκαθάρισης μπορεί να αναμένεται να εκτελούν τη λογιστική για λογαριασμό του πελάτη, διευθετώντας εμπορικά χρέη και κέρδη μέσω ηλεκτρονικών συναλλαγών με άλλους εμπόρους και επενδυτές. Επίσης, οι εταιρείες εκκαθάρισης ενδέχεται να επιβλέπουν τις αυτόματες αποσύρσεις ή πληρωμές σε συγκεκριμένους επενδυτικούς λογαριασμούς σε προγραμματισμένη βάση που καθορίζεται στη συμφωνία εκκαθάρισης.
Επίβλεψη
Όσον αφορά τις συμφωνίες εκκαθάρισης, επειδή οι συναλλαγές μπορούν να πραγματοποιηθούν μεταξύ όλων των αγορών και των πρόσθετων υπηρεσιών που προσφέρουν οι επιχειρήσεις εκκαθάρισης, οι δραστηριότητες πρέπει να εκκαθαριστούν μέσω της εταιρείας Options Clearing Corporation. Η OCC επιβλέπει τη διαδικασία εκκαθάρισης που πραγματοποιήθηκε σε διάφορες ανταλλαγές, σύμφωνα με τους κανονισμούς που θέσπισε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
