Οι εταιρείες κινητών αξιών και οι επενδυτικές τράπεζες λειτουργούν συχνά πολύ κοντά, αλλά ο καθένας διαδραματίζει ξεχωριστό ρόλο στον κόσμο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Μια επενδυτική τράπεζα μπορεί να θεωρηθεί ως η κορυφή της πυραμίδας στον κόσμο των χρεογράφων, καθώς φέρνουν νέες αξίες στην αγορά. Κάτω από την επενδυτική τράπεζα, μια εταιρεία αξιογράφων εργάζεται για να διευκολύνει τις αγορές του νέου προϊόντος και όλων των υπαρχόντων προϊόντων στην αγορά. Έτσι, οι δύο έχουν μια συμβιωτική σχέση αλλά με πολύ διαφορετικές ατομικές λειτουργίες.
Τραπεζική επένδυση
Μια τράπεζα επενδύσεων διαφέρει από μια εταιρεία αξιογράφων, αλλά είναι επίσης διαφορετική από μια εμπορική τράπεζα. Ο κύριος σκοπός μιας επενδυτικής τράπεζας είναι να βοηθήσει έναν πελάτη να εκδώσει τίτλους, όπως μετοχές και ομόλογα, στην αγορά. Ενώ μια εμπορική τράπεζα μπορεί να δανείσει χρήματα πελατών από το δικό της κεφάλαιο, μια τράπεζα επενδύσεων αναζητά νέους επενδυτές για να αγοράσει τις κινητές αξίες για τον πελάτη της, συγκεντρώνοντας έτσι χρήματα για την εταιρεία. Προκειμένου να πωληθούν με επιτυχία νέες κινητές αξίες στην αγορά, οι επενδυτικοί τραπεζίτες πρέπει να κάνουν ακριβείς εκτιμήσεις για την αξία της εταιρείας και να τιμολογήσουν ανάλογα τους τίτλους, προκειμένου να δημιουργήσουν τη ζήτηση των επενδυτών. Η επιτυχία μιας επενδυτικής τράπεζας έγκειται στην ικανότητά της να συγκεντρώνει τα περισσότερα χρήματα για τους πελάτες της.
Εταιρίες κινητών αξιών
Οι εταιρείες χρεογράφων δεν εκδίδουν τίτλους, αλλά μάλλον τους εμπορεύονται στην ελεύθερη αγορά. Η πλευρά των χρεογράφων της επιχείρησης μπορεί να συνδυάσει μόνο τους αγοραστές με το νέο απόθεμα να εισέρχεται στην αγορά, ενώ ο τομέας της επενδυτικής τραπεζικής εκδίδει στην πραγματικότητα το νέο απόθεμα. Οι εταιρείες κινητών αξιών λειτουργούν κυρίως για να διευκολύνουν την αγορά και πώληση συναλλαγών μεταξύ μεμονωμένων επενδυτών.
Πράξη Glass-Steagall
Ο νόμος Glass-Steagall του 1934 έθεσε εμπόδια μεταξύ των τραπεζών και των εταιρειών χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Μετά τη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς το 1929 και τη μετέπειτα Μεγάλη Ύφεση, τόσο οι πολιτικοί όσο και οι επενδυτές ανησυχούσαν ότι η διαπραγμάτευση τίτλων συνέβαλε στην κατάρρευση πολλών τραπεζών. Έτσι, οι δύο οντότητες χωρίστηκαν από ένα λεγόμενο "Κινεζικό Τείχος" μέσω του οποίου δεν έπρεπε να περάσει καμία πληροφορία.
Νόμος Gramm-Leach Bliley
Τον Νοέμβριο του 1999, ο νόμος Glass-Steagall καταργήθηκε ουσιαστικά με το νόμο Gramm-Leach Bliley, επιτρέποντας στις τράπεζες να επανασυνδεθούν με εταιρείες κινητών αξιών. Ως αποτέλεσμα, πολλές επενδυτικές τράπεζες και εταιρείες χαρτοφυλακίου δημιούργησαν νέες σχέσεις και, τελικά, οι περισσότερες μεγάλες εταιρείες τίτλων είχαν το δικό τους επενδυτικό τμήμα. Όταν μια τράπεζα επενδύσεων εισάγει νέες κινητές αξίες στην αγορά, διανέμονται από το τμήμα κινητών αξιών της επιχείρησης. Αυτό βοηθά το τμήμα κινητών αξιών να προσελκύει και να διατηρεί πελάτες, καθώς έχει πρόσβαση σε νέες εκδόσεις πριν από άλλους επενδυτές.
Θεσμική έναντι των υπηρεσιών λιανικής
Οι λειτουργίες που εκτελεί μια επενδυτική τράπεζα έχουν θεσμικό χαρακτήρα, καθώς λειτουργούν σχεδόν αποκλειστικά με εταιρείες που προσπαθούν να εκδώσουν νέες κινητές αξίες. Μετά την αρχική έκδοση, οι επενδυτικές τράπεζες διατηρούν σχέσεις με εταιρείες και συχνά συμβουλεύουν για μελλοντικές συγχωνεύσεις και εξαγορές ή για πρόσθετες πωλήσεις ασφαλείας. Οι εταιρείες χρεογράφων, από την άλλη πλευρά, είναι κατά κύριο λόγο λιανικές προσανατολισμένες, εξυπηρετώντας τις ανάγκες των μεμονωμένων επενδυτών. Αντί να δημιουργήσουν νέα προϊόντα και συμβουλευτικές εταιρείες, οι εταιρείες χαρτοφυλακίων επικεντρώνονται περισσότερο στις επενδυτικές ανάγκες σχεδιασμού των ατόμων.
