Τα προθεσμιακά επιτόκια, γενικά, αντιπροσωπεύουν τη διαφορά μεταξύ της τιμής του κάτι σήμερα και της τιμής του σε κάποιο σημείο στο μέλλον. Η διακύμανση προκύπτει από λίγους παράγοντες που εξαρτώνται από το εάν συζητάμε για τις προθεσμιακές τιμές για νομίσματα, ομόλογα, επιτόκια, τίτλους ή κάποιο άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο.
Τι είναι μια προθεσμιακή σύμβαση;
Μια προθεσμιακή σύμβαση για ξένο νόμισμα, για παράδειγμα, κλειδώνει στις μελλοντικές συναλλαγματικές ισοτιμίες σε διάφορα νομίσματα. Η προθεσμιακή ισοτιμία για το νόμισμα, που ονομάζεται επίσης προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία ή προθεσμιακή τιμή, αντιπροσωπεύει ένα συγκεκριμένο επιτόκιο στο οποίο μια εμπορική τράπεζα συμφωνεί με έναν επενδυτή να ανταλλάξει ένα δεδομένο νόμισμα με άλλο νόμισμα σε κάποια μελλοντική ημερομηνία, όπως μια προθεσμιακή προθεσμία ενός έτους.
Ο επενδυτής αγοράζει ένα προθεσμιακό συμβόλαιο ή αγοράζει το νόμισμα προς τα εμπρός για να κλειδώσει την συναλλαγματική ισοτιμία. Στην περίπτωση αυτή, οι διακυμάνσεις της αγοράς και οι εξωτερικές οικονομικές δυνάμεις, όπως οι διαφορές επιτοκίων, γίνονται οι κινητήριες δυνάμεις που επηρεάζουν τις προθεσμιακές ισοτιμίες των νομισμάτων.
Οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε πολλές χώρες συχνά συνάπτουν προθεσμιακές συμβάσεις για νομίσματα που θα χρησιμοποιήσουν για να πληρώσουν μελλοντικές υποχρεώσεις σε άλλες χώρες προστατεύοντάς τους από την υπερβολική πληρωμή εάν το νόμισμα της άλλης χώρας γίνει ισχυρότερο έναντι του εθνικού τους νομίσματος.
Πώς υπολογίζετε τα Spot Rates;
Σε οποιαδήποτε δεδομένη συναλλαγή, τα επιτόκια εντοπίζονται από τους αγοραστές και τους πωλητές και όχι από τον υπολογισμό. Το επιτόκιο ή η άμεση τιμή μιας ασφάλειας, όπως ενός εμπορεύματος, είναι η αξία του μέσου τη στιγμή που κάποιος σας δίνει μια προσφορά τιμής σε αυτό.
Εάν πραγματοποιείτε συναλλαγές σε ένα χρηματοοικονομικό μέσο, όπως η αγορά ξένου νομίσματος, το επιτόκιο εντοπίζεται στην ημερομηνία λήξης, η οποία συμβαίνει δύο ημέρες μετά την ημερομηνία διαπραγμάτευσης.
Υπολογισμός των ρυθμών προώθησης από τις τιμές spot
Θεωρητικά, ένας τύπος προθεσμιακής ισοτιμίας θα ισοδυναμούσε με το επιτόκιο και τα τυχόν χρηματικά ποσά, όπως τα μερίσματα, τα οποία εισπράττονται από την εν λόγω ασφάλεια μείον τυχόν χρηματικές επιβαρύνσεις ή άλλες επιβαρύνσεις. Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να αγοράσετε μια προθεσμιακή σύμβαση για μετοχές και να διαπιστώσετε ότι η διαφορά μεταξύ της τρέχουσας τρέχουσας ισοτιμίας και της προθεσμιακής ισοτιμίας αποτελείται από μερίσματα που πρέπει να καταβληθούν συν μια έκπτωση για τις αναμενόμενες αρνητικές μεταβολές των τιμών στο απόθεμα.
Οι προθεσμιακές και οι επιτόκιο έχουν την ίδια σχέση μεταξύ τους ως μια παρούσα αξία με έκπτωση και μελλοντική αξία εάν υπολογίζατε κάτι σαν λογαριασμό συνταξιοδότησης, θέλοντας να μάθουμε πόσα θα αξίζει σε 10 χρόνια αν βάζετε ένα ορισμένο ποσό δολάρια σε αυτό σήμερα με καθορισμένο επιτόκιο.
Πώς καθορίζεται μια προκαθορισμένη συναλλαγματική ισοτιμία;
Τα συμβόλαια μελλοντικής ανταλλαγής είναι συμφωνίες στις οποίες μια εταιρεία συμφωνεί να αγοράσει ένα καθορισμένο ποσό ξένο νόμισμα σε μια μελλοντική καθορισμένη ημερομηνία. Η εταιρεία πραγματοποιεί την αγορά με προκαθορισμένη συναλλαγματική ισοτιμία.
Η εταιρεία, με τη σύναψη της σύμβασης, προστατεύεται από μελλοντικές διακυμάνσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας για το ξένο νόμισμα. Αυτό επιτρέπει στην επιχείρηση να προστατεύεται από τις απώλειες από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Επιπρόσθετα, οι εταιρείες μπορούν να αγοράζουν τα κέρδη από τις διακυμάνσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας για να παράγουν κέρδη για τον εαυτό τους.
Η συναλλαγματική ισοτιμία συναλλάγματος αποτελείται από τις ακόλουθες συνιστώσες: την τρέχουσα τιμή του νομίσματος, κάθε αμοιβή συναλλαγής για την τράπεζα και τις προσαρμογές που έγιναν για να ληφθεί υπόψη η διαφορά επιτοκίων μεταξύ των δύο διαφορετικών νομισμάτων.
Η χώρα έχει χαμηλότερα επιτόκια με πριμ, ενώ η εταιρεία με υψηλότερα επιτόκια διαπραγματεύεται με έκπτωση. Εάν το επιτόκιο συναλλάγματος των ΗΠΑ είναι χαμηλότερο από το επιτόκιο της άλλης χώρας, η τράπεζα αντισυμβαλλομένου προσθέτει ένα επιτόκιο ή σημεία στην επιτόκιά της. Αυτό ωθεί το κόστος της προθεσμιακής σύμβασης.
Για παράδειγμα, πείτε ότι έχετε μια επιτόπια ισοτιμία για GBP ή βρετανικές λίρες στερλίνας, ύψους 1,5459 βρετανικών λιρών προς το δολάριο ΗΠΑ. Η τράπεζα αποδίδει πριμ με 15 πόντους (.0015) με συμβόλαιο προθεσμιακής προθεσμίας ενός έτους, οπότε η προθεσμιακή ισοτιμία φτάνει 1.5474. Αυτό δεν περιλαμβάνει πρόσθετο τέλος συναλλαγής.
