Ο δείκτης μόχλευσης ταμειακών ροών - ο οποίος επίσης αναφέρεται ως λόγος κάλυψης ταμειακών ροών ή δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος - αξιολογεί πόσα διαθέσιμα μετρητά από τις επιχειρήσεις έχει μια επιχείρηση σε σχέση με το οφειλόμενο χρέος. Οι πιστωτές χρησιμοποιούν αυτή την αναλογία για να κατανοήσουν πόσα ελεύθερα μετρητά μια επιχείρηση πρέπει να καταβάλει τόκους και βασικές πληρωμές για το χρέος.
Γιατί οι ταμειακές ροές επηρεάζουν τα θέματα
Ο δείκτης μόχλευσης των ταμειακών ροών είναι παρόμοιος με τον δείκτη απόδοσης του χρέους. Η κύρια διαφορά είναι ότι ο δείκτης μόχλευσης των ταμειακών ροών αξιολογεί τις ταμιακές ροές αντί για το καθαρό εισόδημα. Λόγω του τρόπου με τον οποίο λειτουργεί η λογιστική της αυτοτέλειας των χρήσεων, μια επιχείρηση μπορεί να έχει υψηλό ποσό καθαρού εισοδήματος, αλλά εξακολουθεί να μην είναι σε θέση να πληρώσει τους λογαριασμούς της εάν έχει πρόβλημα να εισπράττει μετρητά από πελάτες. Οι πιστωτές συχνά ενδιαφέρονται περισσότερο για τις καθαρές ταμειακές ροές παρά για το καθαρό εισόδημα, επειδή είναι ένας καλύτερος δείκτης των διαθέσιμων πόρων.
Λειτουργικές Ταμειακές Ροές
Ένα στοιχείο του δείκτη μόχλευσης των ταμειακών ροών είναι οι λειτουργικές ταμειακές ροές. Μια εταιρεία μπορεί να λαμβάνει ταμειακές ροές από λειτουργίες, χρηματοδότηση ή επενδυτικές δραστηριότητες. Πολλή οικονομική ανάλυση επικεντρώνεται στις ταμειακές ροές από τις δραστηριότητες, επειδή αντιπροσωπεύει τις ταμειακές ροές από βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες που η εταιρεία ελπίζει ότι θα αντιγράψει στα επόμενα χρόνια. Για να υπολογίσετε τις λειτουργικές ταμειακές ροές, προσθέστε όλα τα μετρητά που εισπράχθηκαν από τις πράξεις - γενικά τα μετρητά από τις πωλήσεις προϊόντων και υπηρεσιών - και αφαιρέστε τις λειτουργικές ταμειακές εκροές, όπως πληρωμές προς πωλητές, μισθούς, τόκους, ενοικιάσεις, φόρους, ασφάλειες και προμήθειες. Η διαφορά είναι η ταμειακή ροή λειτουργίας. Για παράδειγμα, αν οι εισπράξεις μετρητών ήταν 900.000 δολάρια και οι πληρωμές σε μετρητά ήταν 400.000 δολάρια, η λειτουργική ταμειακή ροή ήταν $ 500.000.
Συνολικό χρέος
Η δεύτερη συνιστώσα του μοχλού ταμειακών ροών είναι το συνολικό οφειλόμενο χρέος. Για τους σκοπούς αυτού του υπολογισμού, το χρέος αναφέρεται σε χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που έχουν επίσημη ή γραπτή συμφωνία χρηματοδότησης. Αυτό σημαίνει ότι το συνολικό χρέος περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δάνεια, όπως χαρτονομίσματα, δάνεια και ομόλογα, αλλά αποκλείει άλλες υποχρεώσεις. Για παράδειγμα, οι πληρωτέοι λογαριασμοί, οι πληρωτέοι τόκοι και τα έσοδα επόμενων χρήσεων δεν θα συμπεριληφθούν στον υπολογισμό. Για τον υπολογισμό του συνολικού χρέους, προσθέστε το οφειλόμενο υπόλοιπο σε κάθε πληρωτέο σημείωμα, πληρωτέους ομολόγους και λογαριασμούς δανείου στον ισολογισμό.
Προσδιορισμός και ανάλυση του λόγου
Για να εντοπίσετε τη μόχλευση ταμειακών ροών μιας επιχείρησης, διαιρέστε τη λειτουργική ταμειακή ροή με το συνολικό χρέος. Για παράδειγμα, εάν η λειτουργική ταμειακή ροή είναι $ 500.000 και το συνολικό χρέος είναι $ 1.000.000, η εταιρεία έχει δείκτη μόχλευσης 0,5%. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη είναι η θέση της εταιρείας για να καλύψει τις οικονομικές της υποχρεώσεις. Εάν ο λόγος αρχίζει να μειώνεται, αυτό σημαίνει ότι οι ταμειακές ροές επιβραδύνουν, η εταιρεία έχει αναλάβει μεγαλύτερο χρέος ή και τα δύο. Ένας μειωμένος δείκτης σημαίνει ότι η επιχείρηση μπορεί να μην έχει αρκετά διαθέσιμα μετρητά για να κάνει τις πληρωμές της αρχής και των τόκων της για το υπόλοιπο του χρέους.
