Οι εταιρείες χρησιμοποιούν βυθιζόμενα κεφάλαια για να διασφαλίσουν την προστασία των περιουσιακών στοιχείων. Με την προστασία περιουσιακών στοιχείων, ένα βυθισμένο κεφάλαιο επιτρέπει σε μια εταιρεία να κερδίσει αξιοπιστία στην επενδυτική κοινότητα. Για παράδειγμα, οι επενδυτές θα βλέπουν γενικά ευνοϊκότερα μια εταιρεία που έχει διαθέσει ένα απόθεμα μετρητών για να πληρώσει για πιθανές μελλοντικές υποχρεώσεις που σχετίζονται με περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, το όφελος για τον επενδυτή δεν είναι πάντα θετικό, διότι τελικά η εταιρεία αποφασίζει πώς να χρησιμοποιήσει και να εφαρμόσει το ταμείο βύθισης.
Επισκόπηση του Ταμείου Βύθισης
Ένα ταμείο βύθισης είναι ένα αποθεματικό που τίθεται εκτός λειτουργίας από μια επιχείρηση που εκδίδει μετοχές ή ομόλογα για να βοηθήσει στην αποπληρωμή πιθανών μελλοντικών υποχρεώσεων. Με την παραχώρηση αυτών των κεφαλαίων, μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να αποσυρθεί μετοχές προνομιούχων μετοχών και εκκρεμών ομολογιακών ζημιών στο μέλλον. Ορισμένοι τύποι ομολογιών απαιτούν από τις εταιρείες να καταβάλλουν τόκους στους κατόχους των ομολογιών για τη διάρκεια ζωής του ομολόγου προτού να καταβάλουν το κεφάλαιο.
Πλεονεκτήματα ενός Ταμείου Βύθισης
Ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα ενός ταμείου βύθισης είναι ότι μπορεί να προσελκύσει επενδυτές επειδή οι μετοχές ή τα ομόλογα που προσφέρει η εταιρεία έχουν την υποστήριξη ενός υλικού κεφαλαίου. Αυτό το είδος χρηματοδότησης συμβάλλει στη διασφάλιση της μακροζωίας της εταιρείας και επομένως καθιστά την εταιρεία πιο ευνοϊκή για τους επενδυτές. Τα ομόλογα που έχουν ταμείο βύθισης γενικά θα απαιτήσουν πριμ, διότι τα κεφάλαια βοηθούν να διασφαλιστεί ότι η εταιρεία μπορεί να συνεχίσει να πληρώνει μακροπρόθεσμα τις υποχρεώσεις των ομολόγων.
Μειονέκτημα
Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα αποθέματα και τα ομόλογα που έχουν βυθιζόμενα κεφάλαια έχουν συγκεκριμένες προβλέψεις που πρέπει να καταλάβετε ως επενδυτές. Αυτές οι διατάξεις συνήθως επιτρέπουν στην εταιρεία να επαναγοράσει τα αποθέματα ή τα ομόλογα ανά πάσα στιγμή για συγκεκριμένη τιμή. Η εταιρεία θα περιμένει τότε τυπικά τα επιτόκια να είναι στο χαμηλότερο δυνατό σημείο πριν από την επαναγορά των μετοχών ή των ομολόγων. Οι επενδυτές που κατέχουν τα αποθέματα ή τα ομόλογα συνήθως δεν επωφελούνται από αυτό το σενάριο επαναγοράς.
Αβεβαιότητα και απόσβεση
Παρόλο που υπάρχει συνήθως ένα όριο για το πόσες από τις μετοχές ή τα ομόλογα που μπορεί να αγοράσει μια εταιρεία, η εταιρεία μπορεί να επαναγοράσει τα αποθέματα ή τα ομόλογα ανά πάσα στιγμή, με αποτέλεσμα μια πιθανή ζημία για τον επενδυτή. Η πώληση των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά πριν από οποιαδήποτε επαναγορά είναι μια μέθοδος που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να μεγιστοποιήσουν την απόδοση της επένδυσης. Τα ναυάγια έχουν επίσης τη δυνατότητα να υποτιμήσουν. Οι εταιρείες θα επενδύσουν κατά κανόνα επενδυτικά κεφάλαια και αυτή η επένδυση μπορεί επίσης να υποβαθμιστεί λόγω της αργής οικονομίας ή της απροβλέπτης της αγοράς. Εάν τα κεφάλαια δεν διαχειρίζονται σωστά, τα κεφάλαια βύθισης μπορούν συνεπώς να βιώσουν ζημιές για την επιχείρηση.
