Η νομισματική πολιτική είναι αποτελεσματική όταν πληροί τους στόχους του οργανισμού έκδοσης για την επίδρασή της στην οικονομία. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό διαχειρίζεται τις τακτικές χρημάτων και πιστώσεων, με τους δηλωμένους στόχους προώθησης της μέγιστης απασχόλησης, διατήρησης σταθερών τιμών και εξασφάλισης μέτριων μακροπρόθεσμων επιτοκίων.
Παραδοσιακή προσέγγιση
Επιχειρήσεις ανοικτής αγοράς
Το Federal Reserve επηρεάζει τη νομισματική πολιτική αγοράζοντας και πωλώντας τίτλους στην ελεύθερη αγορά. Ο ιστορικός στόχος ήταν η προσαρμογή των υπολοίπων αποθεματικών ώστε να διατηρηθεί ο ρυθμός των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στον επιθυμητό στόχο. Εάν το ποσοστό είναι κοντά στο στόχο - που ήταν σχεδόν μηδέν για μια εκτεταμένη περίοδο που αρχίζει το 2008 - η Fed θα συνεχίσει την ίδια πορεία.
Η Εκπτωτική Τιμή
Το προεξοφλητικό επιτόκιο αντιπροσωπεύει τους τόκους που χρεώνουν οι τράπεζες στα δάνεια που λαμβάνουν από την περιφερειακή δανειοδοτική διευκόλυνση της Federal Reserve Bank Αυτό με τη σειρά του επηρεάζει άλλα επιτόκια, αυξάνοντας τις επιπτώσεις της στην οικονομία. Η μείωση του προεξοφλητικού επιτοκίου ενθαρρύνει τις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές να λάβουν δάνεια επειδή είναι φθηνότερο να δανειστείτε χρήματα. Η αύξηση του ποσοστού έχει το αντίθετο αποτέλεσμα και μπορεί να δροσίσει μια οικονομία που θεωρείται ότι κινδυνεύει από υπερθέρμανση.
Απαιτήσεις Αποθεμάτων
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Fed χρησιμοποιεί αποθεματικές απαιτήσεις για να καθορίσει το ύψος των καταθέσεων που πρέπει να παρακρατούν οι τράπεζες, είτε στα δικά τους καταστήματα είτε σε μια τράπεζα αποθεματικών. Η μείωση των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών αυξάνει το ποσό που μπορεί να δανείσει μια τράπεζα. η αύξηση τους κάνει το αντίθετο.
Πώς λειτουργεί αυτό
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επιλέγει την τακτική του με βάση τις πρωταρχικές ανάγκες της οικονομίας εκείνη την εποχή. Για παράδειγμα, για να προωθηθεί μια ισχυρότερη αγορά εργασίας, μια επιτυχημένη νομισματική πολιτική μπορεί να περιλαμβάνει τη μείωση των επιτοκίων.Αυτό μειώνει το κόστος δανεισμού χρημάτων, διευκολύνοντας τις επιχειρήσεις να επεκτείνουν και να προσλαμβάνουν περισσότερους εργαζόμενους. Από την άλλη πλευρά, αν αυτό τελικά οδήγησε σε αύξηση του πληθωρισμού, τότε η Fed θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια. Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει τη μείωση του πληθωρισμού και τη διατήρηση σταθερών τιμών, αλλά επίσης να αναγκάσει τους εργοδότες να μειώσουν τους προϋπολογισμούς τους και να ρίξουν τους εργαζόμενους, αυξάνοντας το ποσοστό ανεργίας.
Συμβουλές
-
Σε πολλές περιπτώσεις, μια δράση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας απολαμβάνει οφέλη έναν τομέα της οικονομίας, αλλά έχει αρνητική επίδραση σε μια άλλη. Η εξισορρόπηση των διαφορετικών οικονομικών στόχων της οικονομίας είναι μία από τις συνεχείς προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Fed.
Ένας πιο ενεργός ρόλος
Αν και δεν είναι παραδοσιακή χρήση της νομισματικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα τελευταία χρόνια η νομισματική πολιτική είχε αποτέλεσμα σταθεροποίηση βασικών τομέων της οικονομίας. Συγκεκριμένα, η Fed επικεντρώθηκε στη σταθεροποίηση της αγοράς κατοικίας μέσω της αυξημένης αγοράς ενυπόθηκων χρεογράφων που πιθανώς θα θεωρούνταν τοξικά περιουσιακά στοιχεία. Επίσης επέλεξε να παραχωρήσει πίστωση απευθείας σε ιδρύματα που θεωρούνται υπερβολικά μεγάλα για να αποτύχουν, σε ορισμένες περιπτώσεις προτρέποντας συγκεκριμένες εταιρείες να συμμετάσχουν. Αυτή η επέκταση του τυποποιημένου πακέτου εργαλείων νομισματικής πολιτικής των Η.Π.Α. δεν ήταν χωρίς τους επικριτές, αλλά είχε επιτυχία στην επίτευξη αυτών των συγκεκριμένων στόχων πολιτικής.
