Όταν η κυβέρνηση ή μια εταιρεία θέλει να συγκεντρώσει χρήματα, συχνά εκδίδουν ομόλογα. Τα ομόλογα είναι ουσιαστικά ένας τύπος δανείου. Όταν αγοράζετε ένα ομόλογο, δανείζετε χρήματα στον οργανισμό που το εξέδωσε. Σε αντάλλαγμα, ο εκδότης σας καταβάλλει τόκους κάθε χρόνο και στη συνέχεια εξοφλεί το ποσό του δανείου όταν λήξει το ομολογιακό δάνειο. Όπως τα αποθέματα, τα ομόλογα αγοράζονται και πωλούνται μέσω αγορών ομολόγων. Πωλούνται συνήθως σε αυξήσεις των $ 1.000.
Συμβουλές
-
Μια αγορά ομολόγων είναι μια χρηματοπιστωτική αγορά στην οποία αγοράζονται και πωλούνται ομόλογα. Σε αντίθεση με ένα χρηματιστήριο, δεν υπάρχουν κεντρικές ανταλλαγές, όπως το NASDAQ ή το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Πρωτογενείς και δευτερογενείς αγορές ομολόγων
Οι αγορές ομολόγων χωρίζονται συνήθως σε δύο τύπους. Η πρωτογενής αγορά ομολόγων χρησιμοποιείται από τις εταιρείες όταν εκδίδουν ομολογίες. Η εταιρεία προσφέρει συνήθως το χαρτοφυλάκιο μέσω μιας επενδυτικής τράπεζας, η οποία βρίσκει αγοραστές, πουλά τα ομόλογα και κερδίζει προμήθεια για κάθε πώληση.
Μετά την πώληση του ομολόγου, όποιος το αγόρασε μπορεί στη συνέχεια να το πουλήσει ξανά μέσω μιας δευτερογενούς αγοράς ομολόγων. Σε αυτό το σημείο διαπραγματεύονται τα περισσότερα ομόλογα και όπου οι περισσότεροι επενδυτές αγοράζουν τα ομόλογα τους. Συχνά, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα αγοράζουν ομόλογα χύδην από την πρωτογενή αγορά και στη συνέχεια θα τα μεταπωλούν στη δευτερογενή αγορά ομολόγων. Τα ομόλογα που πωλούνται στη δευτερογενή αγορά είναι γενικά πιο ακριβά, επειδή εκείνοι που τα πωλούν θέλουν να κάνουν κέρδος και οι μεσίτες που χειρίζονται τα τέλη συναλλαγών χρεώνουν τις συναλλαγές πέρα από το κόστος του ομολόγου.
Όροι που πρέπει να γνωρίζετε κατά την αγορά ομολόγων
Πριν επενδύσετε σε ομόλογα, υπάρχουν πολλοί όροι που πρέπει να ξέρετε:
- Η τιμή που πληρώνετε για ένα ομόλογο ονομάζεται ονομαστική αξία ή ονομαστική αξία.
- Οι τόκοι που καταβάλλονται σε εσάς ονομάζονται κουπόνια.
- Εάν αγοράσετε ένα ομόλογο για την ονομαστική του αξία, πωλήθηκε στην par.
- Αν πληρώνετε περισσότερο από την ονομαστική αξία ενός ομολόγου, πωλείται με ασφάλιστρο.
- Εάν πληρώνετε λιγότερο από την ονομαστική αξία του ομολόγου, πωλείται με έκπτωση.
- Ο ρυθμός απόδοσης που παίρνετε για κάθε δολάριο που επενδύεται σε ένα ομόλογο ονομάζεται ποσοστό απόδοσης. Πριν από την αγορά ενός ομολόγου, υπάρχουν δύο ποσοστά απόδοσης που πρέπει να εξετάσετε.
- Το επιτόκιο απόδοσης έως τη λήξη είναι το ποσό που θα κάνετε κατά τη λήξη του ομολόγου, συμπεριλαμβανομένης οποιασδήποτε διαφοράς μεταξύ του ποσού που πληρώσατε για το ομολογιακό δάνειο και της αξίας του.
- Η απόδοση στο χρεωστικό επιτόκιο είναι αυτό που θα κάνετε εάν το ομόλογο καλείται από τον εκδότη προτού να ωριμάσει.
Ποιοι είναι οι τρεις κύριοι τύποι ομολόγων;
Όλα τα ομόλογα εκδίδονται για έναν από τους δύο λόγους: τη συγκέντρωση χρημάτων για συγκεκριμένα έργα ή την άντληση χρημάτων για καθημερινές επιχειρήσεις. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία επιθυμεί να επεκταθεί σε νέες αγορές και χρειάζεται να χτίσει ένα νέο εργοστάσιο, η εταιρεία μπορεί να εκδίδει ομόλογα. Εάν ένα νοσοκομείο χρειάζεται νέα πτέρυγα, η τοπική κυβέρνηση μπορεί να εκδώσει δεσμό για να πληρώσει γι 'αυτό.
Οι τρεις κύριοι τύποι ομολόγων είναι κρατικά ομόλογα, δημοτικά ομόλογα και εταιρικά ομόλογα.
Αν ψάχνετε για μια επένδυση χαμηλού κινδύνου, τα Αμερικανικά Ταμεία θα πρέπει να είναι ελκυστικά, καθώς εκδίδονται και υποστηρίζονται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ. Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών προσφέρει ομόλογα, νόμισμα και έντοκα γραμμάτια. Γραμμάτια του Δημοσίου ή Τραπεζικά Γραμμάτια, που λήγουν σε 12 μήνες ή λιγότερο και αγοράζονται με έκπτωση από την ονομαστική τους αξία. Τα κρατικά ομόλογα και τα χαρτονομίσματα καταβάλλουν σταθερό επιτόκιο κάθε έξι μήνες έως ότου ωριμάσουν. Τα δελτία του Δημοσίου ωριμάζουν σε ένα έως 10 έτη, ενώ τα ομόλογα είναι για περιόδους μεγαλύτερες των 10 ετών. Και τα δύο αγοράζονται για περίπου την ονομαστική τους αξία. Τα κρατικά ομόλογα, όπως και άλλες επενδύσεις του υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, απαλλάσσονται από κρατικούς φόρους.
Τα δημοτικά χρεόγραφα εκδίδονται από τοπικές κυβερνήσεις και τοπικούς δημόσιους φορείς, όπως πόλεις, πόλεις και σχολικά συμβούλια. Τα χρήματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για πράγματα όπως έργα δημοσίων έργων, σχολεία ή νοσοκομειακή χρηματοδότηση. Οι τόκοι που αποκτώνται από αυτά τα ομόλογα απαλλάσσονται από τον ομοσπονδιακό φόρο και συχνά απαλλάσσονται από τον κρατικό φόρο. Ωστόσο, αν πουλάτε δημοτικό ομόλογο, τα τυχόν κέρδη κεφαλαίου που κερδίζετε από αυτή την πώληση υπόκεινται σε φόρο.
Τα εταιρικά ομόλογα εκδίδονται από εταιρείες που θέλουν να συγκεντρώσουν χρήματα. Είναι υψηλότεροι κίνδυνοι από αυτούς που εκδίδει η κυβέρνηση. Τα ομόλογα μπορούν να εκδοθούν για περιόδους ενός έτους ή περισσότερο. Συχνά σας παρέχουν υψηλότερα επιτόκια, ωστόσο, οι τόκοι υπόκεινται σε φόρο. Στις περισσότερες περιπτώσεις προσφέρονται σε προσαυξήσεις $ 1.000 και ωριμάζουν οπουδήποτε από ένα έως τριάντα χρόνια. Όταν αγοράζετε μετοχές, είστε κάτοχος μέρους της εταιρείας, ωστόσο, αυτό δεν συμβαίνει με τα ομόλογα. Ορισμένα εταιρικά ομόλογα μπορεί να είναι επικίνδυνα, ανάλογα με την εταιρεία που τα εκδίδει. Υπηρεσίες όπως οι εταιρείες Standard & Poor και Moody's Investors Service παρέχουν στους επενδυτές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας για τις εταιρείες και τα ομόλογα που εκδίδουν. Ομόλογα με καλή βαθμολογία ονομάζονται επενδύσεις. Τα ομόλογα με χαμηλότερη πιστοληπτική διαβάθμιση είναι πιο επικίνδυνες επενδύσεις.
Πώς κερδίζετε χρήματα με ομόλογα;
Υπάρχουν τρεις τρόποι που μπορείτε να κάνετε τα χρήματα με ένα δεσμό. Ένας τρόπος είναι απλά να αγοράσετε το ομόλογο και στη συνέχεια να εισπράξετε το ετήσιο επιτόκιο μέχρι να ωριμάσει ο δεσμός. Ο δεύτερος τρόπος είναι να πουλήσετε το ομόλογο για περισσότερα από όσα πληρώσατε γι 'αυτό. Ο τρίτος τρόπος είναι να αγοράσετε το ομόλογο για λιγότερο από ό, τι θα σας πληρώσει όταν ωριμάσει.
Ένα σημαντικό στοιχείο της αξίας ενός ομολόγου είναι το επιτόκιο του κουπονιού - το επιτόκιο που καταβάλλεται σε ένα ομολογιακό δάνειο. Το ποσοστό του κουπονιού εκφράζεται κανονικά ως ποσοστό. Για παράδειγμα, σε ένα ομόλογο ονομαστικής αξίας $ 1.000, ένα κουπόνι 4% σημαίνει ότι θα λάβετε 40 δολάρια τόκων που καταβάλλονται σε εσάς κάθε χρόνο.
Τα επιτόκια κυμαίνονται και δεν υπάρχει κανένας τρόπος να βεβαιωθείτε ότι τα επιτόκια που θα λάβετε σήμερα θα είναι καλύτερα ή χειρότερα από αυτά που θα μπορούσατε να πάρετε το επόμενο έτος. Για να διαχειριστεί τον κίνδυνο και την ανταμοιβή, πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν μια στρατηγική που λέγεται σκάλα όταν αγοράζουν ομόλογα. Αντί να αγοράζουν ομόλογα που ωριμάζουν ταυτόχρονα, θα αγοράσουν ομόλογα που θα ωριμάσουν σε διαφορετικά χρόνια. Για παράδειγμα, αν σχεδιάζετε να συνταξιοδοτηθείτε σε 20 χρόνια, μπορείτε να αγοράσετε ομόλογα που θα ωριμάσουν σε 10 με 20 χρόνια ή να αγοράσετε 10ετή ομόλογα κάθε χρόνο τα επόμενα 10 χρόνια.
Για να διευρύνετε περαιτέρω τον κίνδυνο, μπορείτε να συνδυάσετε το σκάσιμο με μια στρατηγική ανατροπής. Καθώς κάθε ομόλογο ωριμάζει κάθε χρόνο, θα μπορούσατε να επενδύσετε σε ένα νέο 10ετές ομόλογο, οπότε έχετε ομόλογα που λήγουν κάθε χρόνο. Εάν τα επιτόκια ανεβαίνουν, θα έχετε την ευκαιρία να αγοράσετε ένα νέο ομόλογο εκείνο το έτος. Αν τα επιτόκια μειωθούν, τότε θα μπορούσατε τουλάχιστον να επωφεληθείτε από τα υψηλότερα επιτόκια με τα ομόλογα που αγοράσατε πέρυσι.
Πώς αγοράζετε ομόλογα;
Αν θέλετε να αγοράσετε ομόλογα που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών των Η.Π.Α., μπορείτε να τα αγοράσετε απευθείας από την κυβέρνηση, χρησιμοποιώντας την ιστοσελίδα TreasuryDirect.com. Μόλις δημιουργήσετε ένα λογαριασμό, μπορείτε επίσης να αγοράσετε γραμμάτια του Δημοσίου, σημειώσεις και ομόλογα αποταμίευσης.
Για τα περισσότερα άλλα ομόλογα, ο μόνος τρόπος για έναν επενδυτή να τα αγοράσει απευθείας είναι να περάσει από έναν μεσίτη ομολόγων, είτε μέσω της τράπεζάς σας είτε μιας εταιρείας χρεογράφων. Όπως οι χρηματιστές, οι μεσίτες των ομολόγων διερευνούν τα διάφορα ομόλογα που είναι διαθέσιμα και συνήθως θα σας δώσουν μια εικόνα για την αγορά και θα σας βοηθήσουν να αποφασίσετε ποια ομόλογα είναι σωστά για να αγοράσετε
Ένας τρίτος τρόπος για την αγορά ομολόγων είναι μέσω ενός ταμείου ομολόγων. Πρόκειται για ένα είδος αμοιβαίου κεφαλαίου, όπου οι διαχειριστές κεφαλαίων αγοράζουν ένα ευρύ φάσμα ομολόγων αντί μετοχών. Πολλά αμοιβαία κεφάλαια, όπως τα ισορροπημένα ταμεία, έχουν επίσης ένα ποσοστό ομολόγων σε αυτά εκτός από τα αποθέματα.
Είναι τα ομόλογα ασφαλέστερα από τα αποθέματα;
Τα ομόλογα συχνά περιγράφονται ως ασφαλέστερα από τα αποθέματα, αλλά και τα δύο έχουν τις δυνάμεις και τις αδυναμίες τους. Αν αγοράσετε ομόλογα που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, για παράδειγμα, είναι πολύ λιγότερο πιθανό να χάσετε την επένδυσή σας, σε σύγκριση με την αγορά μετοχών σε μια νέα εταιρεία εκκίνησης. Αλλά τα ομόλογα έρχονται με κινδύνους που πρέπει να κατανοήσετε πλήρως πριν επενδύσετε.
Κίνδυνος επιτοκίου: Εάν αυξηθούν τα επιτόκια, η αξία ενός ομολόγου που εκδόθηκε πριν από την αύξηση θα μειωθεί, καθιστώντας πολύ πιο δύσκολο να πουλήσει χωρίς να χάσει χρήματα. Από την άλλη πλευρά, εάν μειωθούν τα επιτόκια, η αξία ενός ομολόγου μπορεί να αυξηθεί και μπορεί να είναι ευκολότερο να πωληθεί.
Κίνδυνος πληθωρισμού: Επειδή τα ομόλογα είναι μακροπρόθεσμες επενδύσεις και τα επιτόκια καθορίζονται όταν τα αγοράζετε, υπάρχει πάντοτε ο κίνδυνος ότι η αύξηση του πληθωρισμού θα μπορούσε να φάνε μακριά από την επένδυσή σας. Για παράδειγμα, εάν αγοράσατε ομολόγους με επιτόκιο 3% και ο πληθωρισμός αυξήθηκε σε ποσοστό, τότε η επένδυσή σας θα χάσει χρήματα επειδή η αξία κάθε δολαρίου που κερδίζεται θα μειωθεί κατά 2%. Όσο περισσότερο κρατάτε δεσμό, τόσο πιο επιρρεπείς είστε στον κίνδυνο πληθωρισμού.
Κίνδυνος κλήσεων: Οι εκδότες εταιρικών και δημοτικών ομολόγων έχουν το δικαίωμα να επιστρέψουν ένα ομολογιακό δάνειο προτού ωριμάσει. Όταν συμβεί αυτό, ο εκδότης θα σας πληρώσει την ονομαστική αξία του ομολόγου, η οποία μπορεί να είναι χαμηλότερη από την τιμή αγοράς του ομολόγου.
Πιστωτικός κίνδυνος: Αν ένας εκδότης ομολόγων έχει οικονομικά προβλήματα, ενδέχεται να μην είναι σε θέση να σας καταβάλει το επιτόκιο των χρεογράφων εγκαίρως ή μπορεί να μην είναι σε θέση να πληρώσει τους τόκους καθόλου. Εάν μια εταιρεία χρεοκοπήσει, οι κάτοχοι ομολογιών θα πληρώνονται πριν από τους μετόχους, ωστόσο, αυτό δεν εγγυάται ότι θα πάρετε οτιδήποτε πίσω.
Κίνδυνος ρευστότητας: Είναι πιο δύσκολο να πωλούν ομόλογα από ό, τι είναι η πώληση αποθεμάτων. Ως εκ τούτου, θα πρέπει συνήθως να θεωρούνται μακροπρόθεσμες επενδύσεις.
Φορολογικά απαλλαγμένα ομόλογα;
Ενώ τα ομόλογα του Δημοσίου και τα δημοτικά ομόλογα μπορούν να προσφέρουν σημαντικά φορολογικά πλεονεκτήματα στους επενδυτές, αυτό δεν σημαίνει πάντα ότι είναι οι καλύτερες επενδύσεις. Πριν αγοράσετε ομόλογα, είναι καλή ιδέα να συγκρίνετε την απόδοση του με άλλες επενδύσεις εξετάζοντας τα φορολογητέα ισοδύναμα επιτόκια. Για να το κάνετε αυτό, χωρίστε το αφορολόγητο επιτόκιο που έχετε στο ομόλογο κατά 1 μείον την ομοσπονδιακή φορολογική σας κατηγορία. Για παράδειγμα, εάν η φορολογική σας κατηγορία είναι 30 τοις εκατό και το ομόλογο σας δίνει ένα αφορολόγητο επιτόκιο 5 τοις εκατό, τότε το ομόλογο θα σας δώσει ένα φορολογητέο ισοδύναμο ποσοστό 7,1 τοις εκατό.
Επιτόκιο / (1 - φορολογική κατηγορία) = φορολογητέο ισοδύναμο
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Ποια είναι τα ανεπιθύμητα ομόλογα;
Όπως οι εταιρείες και οι καταναλωτές, τα ομόλογα έχουν αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας. Ένα ομολογιακό δάνειο με υψηλή πιστοληπτική διαβάθμιση ονομάζεται ομο- λόγων επενδυτικής ποιότητας, πράγμα που σημαίνει ότι ο εκδότης είναι απίθανο να χρεοκοπήσει. Ένα δεσμό με χαμηλή πιστοληπτική διαβάθμιση ονομάζεται ομόλογο χαμηλού βαθμού. Αυτά συνήθως εκδίδονται από νέες εταιρείες και εταιρείες που δεν είναι τόσο πιθανό να είναι σε θέση να αποκαταστήσουν τα ομόλογα τους. Εκείνοι με πολύ χαμηλές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας ονομάζονται χαρτονομίσματα. Αυτά είναι εξαιρετικά κερδοσκοπικά λόγω της πιθανότητας ότι η εταιρεία μπορεί να χρεώσει τα ομόλογα.
Τα ομόλογα βαθμολογούνται με ένα σύστημα που αρχίζει με AAA, υποδεικνύοντας ότι ο δεσμός είναι απίθανο να προεπιλεγεί. Η χαμηλότερη βαθμολογία είναι ένα Δ, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει μια καλή πιθανότητα ότι η ομολογία θα προεπιλεγεί. Οποιοσδήποτε δεσμός με πιστοληπτική διαβάθμιση ΒΒ ή χαμηλότερη μπορεί να ονομαστεί δεσμός junk.
Τα εμβολιασμένα ομόλογα συχνά προσφέρουν πολύ υψηλά επιτόκια σε σύγκριση με άλλα ομόλογα, ώστε να γίνουν πιο ελκυστικά για τους επενδυτές. Ως εκ τούτου, θα μπορούσατε να κάνετε πολλά χρήματα που αγοράζετε junk ομόλογα, ή θα μπορούσατε να χάσετε πολλά χρήματα.
