Τα έθνη σε όλο τον κόσμο χρησιμοποιούν τη νομισματική πολιτική για να εξασφαλίσουν βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη, καθώς και χαμηλά επίπεδα πληθωρισμού και ανεργίας για τους πολίτες και τις επιχειρήσεις τους. Οι κεντρικές τράπεζες επηρεάζουν τη νομισματική πολιτική μέσω του ελέγχου της εθνικής προσφοράς χρήματος και της διαθεσιμότητας πίστωσης.Διάφοροι παράγοντες, τόσο πολιτικοί όσο και οικονομικοί, συμβάλλουν στη διαπίστωση της νομισματικής πολιτικής ενός έθνους.
Πλαίσιο νομισματικής πολιτικής
Ένα πλαίσιο νομισματικής πολιτικής περιλαμβάνει τα θεσμικά όργανα, τις εντολές και τους στόχους που διαμορφώνουν τη νομισματική πολιτική. Κεντρικές τράπεζες, όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στις ΗΠΑ, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Τράπεζα του Καναδά, είναι τα όργανα που εποπτεύουν τη νομισματική πολιτική για τις χώρες τους. Οι εντολές αποτελούνται από νόμους και οδηγίες που δημιουργούν την κεντρική τράπεζα και καθορίζουν την αποστολή της. Συνήθως, οι εντολές είναι ευρείας φύσης. Η εντολή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας από το Κογκρέσο, για παράδειγμα, περιλαμβάνει τη διατήρηση ενός σταθερού συστήματος τιμών. Οι στόχοι περιλαμβάνουν μετρήσιμους στόχους για τον πληθωρισμό και την αύξηση της προσφοράς χρήματος. Για παράδειγμα, μια κεντρική τράπεζα μπορεί να θέσει έναν στόχο πληθωρισμού που δεν υπερβαίνει το 2% το χρόνο.
Κεντρική Τράπεζα Ανεξαρτησία
Η ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας από άλλα στοιχεία της κυβέρνησης βοηθά στη διασφάλιση της νομισματικής πολιτικής που βασίζεται σε οικονομικές και όχι πολιτικές εκτιμήσεις. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα, για παράδειγμα, έχει υψηλό βαθμό ανεξαρτησίας από τον Πρόεδρο και το Κογκρέσο. Οι διοικητές της Fed είναι προεδρικοί, αλλά υπηρετούν επτά χρόνια, περιορίζοντας την ικανότητα ενός προέδρου να φορτώσει το διοικητικό συμβούλιο με πολιτικούς συμμάχους. Η Fed είναι επίσης ανεξάρτητη από τον δημοσιονομικό έλεγχο από το Κογκρέσο. Μια κεντρική τράπεζα που στερείται ανεξαρτησίας θα μπορούσε να είναι ευάλωτη, για παράδειγμα, στην πίεση για χειραγώγηση της προσφοράς χρήματος κατά τρόπο που ευνοεί μια συνεδρίαση κυβέρνηση κατά την εκλογική περίοδο.
Οικονομικές συνθήκες
Οι σημερινές συνθήκες στην οικονομία επηρεάζουν τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής από την κεντρική τράπεζα. Η Federal Reserve Bank του Σαν Φρανσίσκο αναφέρει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed αναθεωρούν τα πιο πρόσφατα δεδομένα σχετικά με σημαντικές μετρήσεις όπως η ανεργία, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν και η παραγωγικότητα, αλλά προειδοποιεί ότι ακόμη και οι πιο ενημερωμένες πληροφορίες αντικατοπτρίζουν μόνο το πρόσφατο παρελθόν.
Οικονομική προοπτική
Οι συνθήκες της νομισματικής πολιτικής αντικατοπτρίζουν όχι μόνο την ανταπόκριση στους πιο πρόσφατους δείκτες της απόδοσης της οικονομίας, αλλά και την κρίση της κεντρικής τράπεζας για το πού πηγαίνει η οικονομία. Η Fed του Σαν Φρανσίσκο αναφέρει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Federal Reserve προσπαθούν να προσδιορίσουν τις πιο σχετικές οικονομικές εξελίξεις, ενσωματώνοντάς τις σε ένα μοντέλο που τους βοηθά να εκτιμήσουν τις μελλοντικές συνθήκες. Αυτό σημαίνει ότι οι αξιολογήσεις των σημερινών συνθηκών, καθώς και οι προβλέψεις για το μέλλον της οικονομίας, συμβάλλουν στον προσδιορισμό των δράσεων πολιτικής. Εάν η κεντρική τράπεζα πιστεύει ότι η οικονομία κινδυνεύει από υπερθέρμανση, η οποία μπορεί να προκαλέσει πληθωρισμό, μπορεί να ανταποκριθεί με συστολικές ενέργειες που σφίγγουν τις πιστώσεις και μειώνουν την προσφορά χρήματος. Αν η οικονομική ανάπτυξη είναι υποτονική, η κεντρική τράπεζα μπορεί να μειώσει τα επιτόκια και να αυξήσει την προσφορά χρήματος για να εξασφαλίσει σταθερή προσφορά πιστώσεων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, ενθαρρύνοντας περισσότερες δανειοδοτικές και επενδυτικές δραστηριότητες.
