Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, γνωστή ως Fed, θέτει τη νομισματική πολιτική προσαρμόζοντας το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Αυτό επηρεάζει άλλα βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα επιτόκια, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων πιστωτικών καρτών και των υποθηκών. Οι κυβερνήσεις ορίζουν τη δημοσιονομική πολιτική καθορίζοντας τα επίπεδα φορολογίας και γράφοντας νομοθεσία και ρυθμίσεις για τα πάντα, από την υγειονομική περίθαλψη έως το περιβάλλον. Οι αλλαγές της δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής μπορούν να επηρεάσουν άμεσα και έμμεσα τις επιχειρήσεις, αν και οι ανταγωνιστικοί παράγοντες και η εκτέλεση της διαχείρισης είναι επίσης σημαντικοί παράγοντες.
Επιχειρηματικοί Κύκλοι
Οι επιχειρήσεις περνούν από κύκλους επέκτασης, ύφεσης και ανάκαμψης. Οι νομισματικές και δημοσιονομικές πολιτικές μπορούν να επηρεάσουν το χρονοδιάγραμμα και τη διάρκεια αυτών των κύκλων. Στη φάση επέκτασης, η οικονομία αναπτύσσεται, οι επιχειρήσεις προσθέτουν θέσεις εργασίας και αυξάνονται οι καταναλωτικές δαπάνες. Σε κάποιο σημείο, γνωστό ως η κορυφή, η οικονομία υπερθερμαίνεται και η Fed αυξάνει τα επιτόκια για να αποτρέψει τον πληθωρισμό. Τα εργοστάσια κλείνουν, αυξάνονται οι απώλειες θέσεων εργασίας και μειώνονται οι πωλήσεις των επιχειρήσεων. Οι περικοπές του Fed και οι κρατικές δαπάνες, ή και οι δύο, είναι συχνά απαραίτητες για την ανανέωση της οικονομίας. Τελικά, η οικονομία πλήττει το βράχο του βράχου, γνωστό ως το κατώτατο σημείο, και σταδιακά αρχίζει να ανακάμπτει. Στη συνέχεια ο επιχειρηματικός κύκλος συνεχίζει με μια νέα φάση επέκτασης.
Επιπτώσεις της δημοσιονομικής πολιτικής
Η δημοσιονομική πολιτική συνεπάγεται συνήθως αλλαγές στη φορολογία και τις πολιτικές δαπανών. Οι χαμηλότεροι φόροι σημαίνουν περισσότερο διαθέσιμο εισόδημα για τους καταναλωτές και περισσότερα μετρητά για τις επιχειρήσεις να επενδύσουν σε θέσεις εργασίας και εξοπλισμό. Τα προγράμματα δαπανών τόνωσης, τα οποία έχουν βραχυπρόθεσμο χαρακτήρα και συχνά περιλαμβάνουν έργα υποδομής, μπορούν επίσης να συμβάλουν στην προώθηση της ζήτησης των επιχειρήσεων δημιουργώντας βραχυπρόθεσμες θέσεις εργασίας. Η αύξηση των φόρων εισοδήματος ή κατανάλωσης συνήθως σημαίνει μικρότερο διαθέσιμο εισόδημα, το οποίο με την πάροδο του χρόνου μπορεί να επιβραδύνει την επιχειρηματική δραστηριότητα. Στις εκθέσεις του Κογκρέσου στις αρχές Φεβρουαρίου 2011, ο πρόεδρος της Fed Ben Bernanke παρατήρησε ότι οι διμερείς προκλήσεις του αυξανόμενου δημοσιονομικού ελλείμματος και της γήρανσης του πληθυσμού πρέπει να αντιμετωπιστούν για να διατηρηθεί η μακροπρόθεσμη ανάπτυξη. Πρότεινε μέτρα όπως οι επενδύσεις στην έρευνα, την εκπαίδευση και τις νέες υποδομές.
Επιπτώσεις της νομισματικής πολιτικής
Οι μεταβολές στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια επηρεάζουν τα μακροπρόθεσμα επιτόκια, όπως τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Τα χαμηλά επιτόκια σημαίνουν χαμηλότερο έξοδο τόκων για τις επιχειρήσεις και υψηλότερο διαθέσιμο εισόδημα για τους καταναλωτές. Αυτός ο συνδυασμός συνήθως σημαίνει υψηλότερα επιχειρηματικά κέρδη. Τα χαμηλότερα επιτόκια των στεγαστικών δανείων ενδέχεται να ωθήσουν περισσότερη δραστηριότητα αγοράς κατοικίας, η οποία είναι συνήθως καλή είδηση για τον κατασκευαστικό κλάδο. Τα χαμηλότερα επιτόκια σημαίνουν επίσης περισσότερη αναχρηματοδότηση των υφιστάμενων υποθηκών, γεγονός που μπορεί επίσης να επιτρέψει στους καταναλωτές να εξετάσουν άλλες αγορές. Τα υψηλά επιτόκια μπορούν να έχουν τον αντίθετο αντίκτυπο για τις επιχειρήσεις: υψηλότερα έξοδα τόκων, χαμηλότερες πωλήσεις και χαμηλότερα κέρδη. Οι μεταβολές των επιτοκίων μπορούν να επηρεάσουν τις τιμές των μετοχών, οι οποίες μπορούν να επηρεάσουν τις καταναλωτικές δαπάνες. Οι μεταβολές των επιτοκίων μπορεί επίσης να επηρεάσουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες - υψηλότερες τιμές αυξάνουν την αξία του δολαρίου σε σχέση με άλλα νομίσματα, γεγονός που μειώνει το κόστος εισαγωγής και αυξάνει το κόστος των εξαγωγών για τις επιχειρήσεις των ΗΠΑ. οι χαμηλότεροι συντελεστές μπορεί να έχουν τον αντίθετο αντίκτυπο, δηλαδή το υψηλότερο κόστος εισαγωγής και το χαμηλότερο κόστος των εξαγωγών.
Σκέψεις
Για τις επιχειρήσεις, ο πληθωρισμός σημαίνει υψηλότερο κόστος και η ανεργία σημαίνει μείωση των πωλήσεων. Ο πληθωρισμός και η ανεργία συνήθως κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις. Ωστόσο, η ανεργία μπορεί να είναι υψηλή σε μια περίοδο υψηλού πληθωρισμού λόγω της αναντιστοιχίας μεταξύ των δεξιοτήτων που απαιτούνται για τις κενές θέσεις εργασίας και των δεξιοτήτων της ανεργίας. Για παράδειγμα, ένας άνεργος λογιστής δεν μπορεί να υποβάλει αίτηση για κενή θέση νοσηλευτικής. Η συρρίκνωση της νομισματικής πολιτικής, που σημαίνει αύξηση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων, ελέγχει τον πληθωρισμό. Τα μέτρα δημοσιονομικής πολιτικής, όπως η επανεκπαίδευση των ανέργων σε συγκεκριμένες δεξιότητες εργασίας που είναι σε ζήτηση, μπορούν να συμβάλουν στη μείωση των επιπέδων ανεργίας μακροπρόθεσμα.
