Οι πράξεις ανοικτής αγοράς είναι η αγορά και η πώληση κρατικών τίτλων ως μέσο επέκτασης ή σύναψης συμβάσεων με το χρηματικό σύστημα του τραπεζικού συστήματος. Οι τίτλοι αυτοί αγοράζονται και πωλούνται στην ανοικτή αγορά ως μέσο για την εισροή πρόσθετων χρημάτων στο τραπεζικό σύστημα του έθνους για την ενθάρρυνση της οικονομικής ανάπτυξης. Χρησιμοποιούνται επίσης για την πώληση τίτλων και την ανάληψη χρημάτων από την προσφορά χρήματος του έθνους για να προκαλέσουν οικονομική συρρίκνωση.
Συμβουλές
-
Βάλτε πολύ απλά? οι πράξεις ανοικτής αγοράς ορίζονται ως αγορά και πώληση κινητών αξιών στην ανοικτή αγορά από την κεντρική τράπεζα του έθνους. Αυτό είναι ένα βασικό εργαλείο που χρησιμοποιεί η Ομοσπονδιακή Τράπεζα για την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής.
Ορισμός των πράξεων ανοικτής αγοράς
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα Επενδύσεων, η οποία ονομάζεται επίσης Κεντρική Τράπεζα ή η Fed, διεξάγει πράξεις ανοικτής αγοράς (OMO), οι οποίες περιλαμβάνουν την αγορά και πώληση χρεογράφων στην ελεύθερη αγορά ως εργαλείο για την εφαρμογή της επεκτατικής ή συστολικής νομισματικής πολιτικής. Το Federal Reserve χρησιμοποιεί αυτή την δραστηριότητα αγοράς και πώλησης ως ένα από τα τρία βασικά εργαλεία για να επηρεάσει ή να αλλάξει τα επιτόκια.
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) καθορίζει ορισμένους βραχυπρόθεσμους στόχους για την Κεντρική Τράπεζα μέσω της ΟΜΟ. Η Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης διαθέτει ένα γραφείο συναλλαγών που φροντίζει για τις πραγματικές συναλλαγές αγοράς και πώλησης ανοικτής αγοράς.
Αυτές οι συναλλαγές περιλαμβάνουν περιορισμένο σύνολο τίτλων, κυρίως γραμμάτια δημοσίου, χαρτονομίσματα και ομόλογα, ενώ κάθε χρόνο η Κεντρική Τράπεζα της Νέας Υόρκης δημοσιεύει μια ετήσια έκθεση που περιέχει λεπτομέρειες για τις συναλλαγές που σχετίζονται με τη δραστηριότητά της για την αντίστοιχη χρονιά.
Η Fed διεξάγει διάφορους τύπους ΟΜΟ, χρησιμοποιώντας ορισμένες συναλλαγές για την αντιμετώπιση μεταβατικών ζητημάτων στην αγορά και άλλες συναλλαγές για την εφαρμογή μόνιμων αλλαγών. Μπορείτε να βρείτε λεπτομέρειες σχετικά με τις μόνιμες και προσωρινές Ομοσπονδιακές Τράπεζες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Νέας Υόρκης στην ιστοσελίδα της.
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς ή η FOMC είναι ο οργανισμός που αποφασίζει βραχυπρόθεσμα σχετικά με τους στόχους για τις πράξεις ανοικτής αγοράς. Το FOMC χρησιμεύει επίσης ως σώμα νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Συνέρχεται οκτώ φορές κάθε χρόνο, ή περίπου κάθε έξι εβδομάδες. Μπορούν επίσης να πραγματοποιηθούν μη προγραμματισμένες συνεδριάσεις για την ανασκόπηση νέων οικονομικών ή οικονομικών εξελίξεων, ανάλογα με τις ανάγκες. Μετά από κάθε τακτική σύσκεψη, η FOMC εκδίδει μια πολιτική δήλωση που περιγράφει την απόφαση που έχει ληφθεί σχετικά με την οικονομία και κάθε νέα πολιτική που έχει θέσει η επιτροπή και ο πρόεδρος του FOMC ενημερώνει τον Τύπο για αυτές τις ενημερώσεις τέσσερις φορές το χρόνο.
Η ενημέρωση τύπου παρέχει τυπικά πρόσθετες πληροφορίες και λεπτομέρειες σχετικά με τις τελευταίες πολιτικές του FOMC και παρέχει επίσης μια ενημερωμένη άποψη για τις τρέχουσες προβλέψεις της για την οικονομία.
Ο κύριος στόχος της FOMC και των ΟΜΟ που ζητά είναι να εκτελέσει δύο σημαντικά καθήκοντα μακροοικονομικής πολιτικής. Αυτά τα δύο καθήκοντα συνίστανται στην επίτευξη μέγιστης απασχόλησης για το έθνος και στη διατήρηση σταθερών επιπέδων τιμολόγησης για τους καταναλωτές.
Η FOMC επιδιώκει να επιτύχει αυτά τα αποτελέσματα καθορίζοντας τις δραστηριότητες της ΟΜΟ που θα επηρεάσουν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, με βάση την απάντηση που κρίνει σκόπιμη για την αντιμετώπιση της τρέχουσας άποψης της κατάστασης της οικονομίας, συμπεριλαμβανομένων τυχόν αλλαγών στις οικονομικές της προοπτικές.
Μετά τις ταραχές συνθήκες της αγοράς του 2008, η FOMC άρχισε επίσης να αντιμετωπίζει τα μακροπρόθεσμα επιτόκια με την έκδοση εντολής της Fed να αγοράζει μεγάλα ποσά τίτλων του Δημοσίου και τίτλων εγγυημένων από ομοσπονδιακούς οργανισμούς ως τρόπο μείωσης των επιτοκίων μακροπρόθεσμα και να προσφέρουν μεγαλύτερη στήριξη στις προσπάθειες ανάκαμψης της οικονομίας.
Η Μηχανική των Επιχειρήσεων Ανοικτής Αγοράς
Ποιες είναι οι πράξεις ανοικτής αγοράς της Fed; Πώς λειτουργούν; Η κεντρική τράπεζα της Fed αγοράζει και πωλεί χρεόγραφα που εκδίδει η κυβέρνηση. Αυτά είναι γνωστά ως χρεόγραφα, χρεόγραφα και ομόλογα. Ο στόχος είναι να επηρεαστεί η προσφορά χρήματος με την κυκλοφορία περισσότερων χρημάτων στην οικονομία ή τη λήψη χρημάτων από την οικονομία για να μειωθεί η προσφορά.
Το επιθυμητό αποτέλεσμα είναι να επηρεάσει τα επιτόκια και να τα μετακινήσει είτε υψηλότερα είτε χαμηλότερα, ανάλογα με το τι χρειάζεται στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον. Όταν η Fed αποφασίσει να αγοράσει τίτλους, βάζει χρήματα στην οικονομία, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα την επέκταση επειδή οι τράπεζες έχουν τώρα περισσότερα χρήματα για να δανείσουν, βοηθώντας τους καταναλωτές να δαπανούν περισσότερα.
Όταν η Fed πωλεί δημόσιο χρέος, οι τράπεζες και οι επενδυτές παραιτούνται από τα χρήματά τους σε αντάλλαγμα για τα εν λόγω χρεόγραφα, τα οποία απομακρύνουν τα χρήματα από την οικονομία και αποτελούν παράδειγμα μιας περιοριστικής νομισματικής πολιτικής.
Όταν η Fed αγοράζει τίτλους, πληρώνει για αυτούς χρησιμοποιώντας τα δικά της χρήματα από το λογαριασμό της. Αυτό είναι σημαντικό επειδή η Fed είναι το μόνο όργανο που έχει την εξουσία να φέρνει χρήματα μέσα και έξω από την ύπαρξη. Αυτή η οντότητα δημιουργεί χρήματα, αν και είναι τυπικά σε ψηφιακή μορφή και όχι σε πραγματικούς λογαριασμούς και κέρματα.
Οι πωλητές παίρνουν τα χρήματα της Fed και τα βάζουν σε ιδιωτικούς τραπεζικούς λογαριασμούς. Στη συνέχεια, οι τράπεζες χρησιμοποιούν αυτά τα χρήματα για να αυξήσουν τους αποθεματικούς λογαριασμούς τους, και αυτό τους δίνει τη δυνατότητα να προσφέρουν περισσότερα δάνεια στους πελάτες τους. Αυτό αυξάνει την προσφορά χρήματος και τα επιτόκια μειώνονται, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.
Από την άλλη πλευρά, όταν η Fed θέλει να μειώσει το χρηματικό ποσό που κυκλοφορεί, λειτουργεί αντίστροφα. Η Fed πωλεί κρατικά χρεόγραφα από το λογαριασμό της και οι αγοραστές χρησιμοποιούν χρήματα από τους ιδιωτικούς τους τραπεζικούς λογαριασμούς για να αγοράσουν αυτούς τους τίτλους.
Οι ιδιωτικές τράπεζες εκκαθαρίζουν τους ελέγχους και αποστέλλουν τα έσοδα στην Fed. Οι ιδιωτικές τράπεζες έχουν τώρα λιγότερα χρήματα στους λογαριασμούς καταθέσεων πελατών τους και λιγότερα χρήματα στους λογαριασμούς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Αυτό μειώνει την ικανότητα των ιδιωτικών τραπεζών να προσφέρουν δάνεια και λιγότερα δάνεια σημαίνουν λιγότερα χρήματα στην οικονομία, με αποτέλεσμα υψηλότερα επιτόκια, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.
Μια επισκόπηση της νομισματικής πολιτικής
Η νομισματική πολιτική αναφέρεται στον μηχανισμό που χρησιμοποιεί η Fed για να επηρεάσει πόσα χρήματα και πιστώσεις είναι διαθέσιμα στην οικονομία του έθνους. Οι αλλαγές στη διαθεσιμότητα πιστώσεων και χρημάτων οδηγούν σε αλλαγές στα επιτόκια.
Τα επιτόκια, γνωστά και ως κόστος πίστωσης, ενθαρρύνουν την εξοικονόμηση και την επένδυση όταν είναι υψηλά. Ωστόσο, όταν το ενδιαφέρον είναι υψηλό, αποθαρρύνει τις δαπάνες.
Τα χαμηλά επιτόκια, από την άλλη πλευρά, αποθαρρύνουν την εξοικονόμηση και την επένδυση, ενθαρρύνοντας ταυτόχρονα τις δαπάνες. Για παράδειγμα, οι καταναλωτές θα απολαμβάνουν φθηνότερες πιστώσεις και φθηνότερα δάνεια. Όταν το ποσό των διαθέσιμων χρημάτων και των πιστώσεων αυξάνεται πολύ γρήγορα, τα γενικά επίπεδα τιμών επίσης αυξάνονται, γεγονός που οδηγεί στον πληθωρισμό. Η Fed χρησιμοποιεί τη νομισματική πολιτική για να μετριάσει τα επιτόκια, διατηρώντας τα είτε πολύ υψηλά είτε πολύ χαμηλά.
Εκτός από τους ΟΜΟ, η Fed χρησιμοποιεί επίσης δύο άλλα εργαλεία για τη ρύθμιση των επιτοκίων της οικονομίας. Αυτά τα εργαλεία είναι οι απαιτήσεις τραπεζικών αποθεμάτων και το προεξοφλητικό επιτόκιο Οι απαιτήσεις για τα τραπεζικά αποθεματικά αντιπροσωπεύουν ένα ποσό, το οποίο καθορίζεται ως ένα ορισμένο ποσοστό καταθέσεων πελατών, τις οποίες οι ιδιωτικές τράπεζες οφείλουν να διατηρούν ως μορφή ασφάλειας, είτε στο θησαυροφυλάκιο είτε σε κατάθεση στο Fed. Επιπλέον, τα δάνεια της Fed χορηγούνται σε βραχυπρόθεσμη βάση στις τράπεζες και τους επιβάλλουν τόκους. Το επιτόκιο αυτό είναι γνωστό ως το προεξοφλητικό επιτόκιο.
Επέκταση της νομισματικής πολιτικής
Μια επεκτατική νομισματική πολιτική είναι μια πολιτική που έχει θεσπίσει η Fed για την αύξηση της προσφοράς χρήματος της οικονομίας.
Όταν αυξάνεται η προσφορά χρήματος, αυτό δημιουργεί περισσότερες δαπάνες που ωθούν την οικονομία. Η Fed διατηρεί χαμηλά τα επιτόκια, γεγονός που ενθαρρύνει τις επιχειρήσεις και τους ιδιώτες να δανείζονται περισσότερα χρήματα για διάφορα οικονομικά έργα.
Η Fed μπορεί να μειώσει το επιτόκιο που καταβάλλεται για τα ομόλογα του Δημοσίου μέσω μιας διαδικασίας που είναι γνωστή ως ποσοτική χαλάρωση. Αυτό κάνει τα χρήματα φθηνότερα για τις τράπεζες, οι οποίες στη συνέχεια μπορούν να δανείσουν περισσότερα χρήματα στους καταναλωτές. Η επέκταση της νομισματικής πολιτικής συνεπάγεται τον κίνδυνο πληθωρισμού εάν η Fed αυξήσει την προσφορά χρήματος πολύ γρήγορα, πράγμα που οδηγεί σε υψηλότερες τιμές αγαθών και υπηρεσιών για τους καταναλωτές.
Αντισταθμιστική Νομισματική Πολιτική
Μία περιοριστική νομισματική πολιτική είναι το αντίθετο της επεκτατικής πολιτικής. Η Fed εφαρμόζει αυτούς τους τύπους ενεργειών όταν η οικονομική ανάπτυξη λαμβάνει χώρα με ρυθμό που κινείται πολύ γρήγορα, προκαλώντας πληθωρισμό. Η περιοριστική νομισματική πολιτική μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να ασκήσει κάποιο έλεγχο και να επιβραδύνει την οικονομία για να επιφέρει μεγαλύτερη σταθερότητα στις τιμές.
Για παράδειγμα, σε μια ισχυρή οικονομία, όταν το ποσοστό ανεργίας πέφτει πολύ χαμηλά και οι επιχειρήσεις δεν μπορούν να βρουν εργαζόμενους, αυτό δημιουργεί αυτό που οι οικονομολόγοι ονομάζουν πληθωριστικό χάσμα. Τα τυπικά εργαλεία που χρησιμοποιούνται για τη μείωση του χάσματος περιλαμβάνουν τους ΟΜΟ, τις μειωμένες κυβερνητικές δαπάνες σε άλλες περιοχές και τις αυξήσεις των φόρων.
Όταν η κυβέρνηση μειώνει τις δαπάνες της, μειώνει τη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες που μειώνει τη γενική καμπύλη ζήτησης του έθνους. Οι αυξήσεις φόρου μειώνουν τη ζήτηση και επιβραδύνουν την οικονομία, διότι οι καταναλωτές θα μείνουν λιγότερα χρήματα για να δαπανήσουν και να επενδύσουν, γεγονός που μειώνει επίσης τη συνολική ζήτηση του έθνους. Αυτές οι μειώσεις της ζήτησης οδηγούν σε συρρίκνωση της οικονομίας.
Η Εκπτωτική Τιμή
Το προεξοφλητικό επιτόκιο ορίζεται ως το επιτόκιο που πληρώνουν ορισμένες τράπεζες για να δανειστούν χρήματα από την Fed. Το προεξοφλητικό επιτόκιο ενημερώνεται κάθε 14 ημέρες. Η Fed μπορεί να ελέγξει την προσφορά διαθέσιμων χρημάτων αλλάζοντας το προεξοφλητικό επιτόκιο, γεγονός που επηρεάζει τον πληθωρισμό και τα επιτόκια συνολικά.
Η αύξηση του προεξοφλητικού επιτοκίου σημαίνει ότι οι τράπεζες πρέπει να πληρώσουν περισσότερα για να δανειστούν χρήματα από την Fed. Για παράδειγμα, εάν τα αποθεματικά μιας τράπεζας πέσουν κάτω από το απαιτούμενο επίπεδο της Fed, πρέπει να δανειστούν χρήματα για να καλύψουν την έλλειψη. Ωστόσο, αυτή η διαδικασία δεν είναι βέλτιστη και οι τράπεζες προτιμούν να δανείζονται χρήματα μεταξύ τους για βραχυπρόθεσμες ανάγκες.
Οι ομοσπονδιακές τράπεζες αποθεματικών σε διάφορες περιοχές του έθνους καθορίζουν τα προεξοφλητικά επιτόκια. Υπάρχουν τρία διαφορετικά ποσοστά έκπτωσης. οι κύριες πιστωτικές, δευτερογενείς πιστωτικές και εποχιακές τιμές πίστωσης, με το καθένα να έχει διαφορετικό επιτόκιο.
Ο βασικός συντελεστής εφαρμόζεται στα βραχυπρόθεσμα δάνεια, τα οποία συνήθως λαμβάνονται μόνο μια μέρα στην άλλη, σε τράπεζες σε γενικά καλή οικονομική κατάσταση. Οι τράπεζες που δεν μπορούν να ικανοποιήσουν την επιλεξιμότητα για πρωτογενή πίστωση με το βασικό προεξοφλητικό επιτόκιο μπορούν να υποβάλουν αίτηση για δευτερογενή πίστωση για δανεισμό χρημάτων για οποιεσδήποτε βραχυπρόθεσμες ανάγκες ή για βοήθεια σε περίπτωση οποιουδήποτε τύπου σοβαρών οικονομικών ζητημάτων. Οι περιφερειακές τράπεζες Federal Reserve προσφέρουν εποχική πίστωση σε μικρές τράπεζες που αντιμετωπίζουν ετήσια διακυμάνσεις χρηματοδότησης, όπως τραπεζικά ιδρύματα που βρίσκονται σε κοινότητες εποχιακών θέσεων ή γεωργικές κοινότητες.
Το βασικό προεξοφλητικό επιτόκιο είναι συνήθως λίγο πάνω από το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο της αγοράς και το δευτερεύον επιτόκιο είναι υψηλότερο από το πρωτεύον πιστωτικό επιτόκιο. Το εποχιακό προεξοφλητικό επιτόκιο καθορίζεται με βάση ένα μέσο όρο ορισμένων επιτοκίων της αγοράς. Όλες οι περιφερειακές ομοσπονδιακές τράπεζες διατηρούν γενικά τα ίδια επιτόκια προεξόφλησης για καθένα από τα τρία προγράμματα.
Απαιτήσεις τραπεζικών αποθεμάτων
Τα τραπεζικά ιδρύματα πρέπει να διαθέτουν συγκεκριμένο χρηματικό ποσό σε αποθεματικό για να προστατεύσουν από την ευθύνη των καταθέσεων τους. Με άλλα λόγια, η τράπεζα πρέπει να έχει αρκετά μετρητά για να καλύψει ένα ορισμένο ποσό αποσύρσεων πελατών, το οποίο ορίζεται ως ποσοστό του συνολικού ποσού των κεφαλαίων που έχει στην κατάθεση. Όταν οι τράπεζες έχουν αυτή τη διασφάλιση, η Fed τους επιτρέπει να δίνουν δάνεια στους πελάτες βάσει ενός ποσοστού των μετρητών που έχουν στη διάθεσή τους.
Η Fed χρησιμοποιεί τραπεζικά αποθεματικά ως εργαλείο νομισματικής πολιτικής, μαζί με το προεξοφλητικό επιτόκιο και τις πράξεις ανοικτής αγοράς. Για παράδειγμα, όταν η Fed μειώνει την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών για τις τράπεζες, αυτό απελευθερώνει χρήματα και συμβάλλει σε μια επεκτατική νομισματική πολιτική. Αντίθετα, όταν η Fed αυξάνει την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, η ενέργεια αυτή περιορίζει τη ρευστότητα ή τα διαθέσιμα μετρητά και δροσίζει μια ταχέως αναπτυσσόμενη οικονομία. Αυτή είναι η περιοριστική νομισματική πολιτική.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας είναι η μόνη οντότητα που έχει την εξουσία να αλλάζει τις υποχρεώσεις των τραπεζικών αποθεματικών. Οι τράπεζες πρέπει να διατηρούν τα αποθεματικά τους σε μετρητά μέσα στο θησαυροφυλάκιο τους ή να καταθέτουν στην περιφερειακή τράπεζα των Ομοσπονδιακών Τραπεζών. Εάν μια τράπεζα έχει πλεόνασμα χρημάτων στο αποθεματικό, θα λάβει τόκους από αυτά τα κεφάλαια από την Fed.
