Η επένδυση είναι πάντα μια ισορροπία μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής. Όσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος να χάσετε τα χρήματά σας, τόσο μεγαλύτερη θα είναι η ανταμοιβή εάν η επένδυση αποπληρωθεί. Μπορεί να αισθάνεται λίγο σαν το παιχνίδι, αλλά με την επένδυση υπάρχει μεγάλη διαφορά: Είστε αυτός που αποφασίζει τις πιθανότητες. Το κάνετε αυτό, υπολογίζοντας πόσο επικίνδυνη είναι κάθε μεμονωμένη επένδυση, αλλά και εξετάζοντας την αγορά ως σύνολο. Αυτή η γενική εικόνα της εικόνας αναφέρεται συνήθως ως κίνδυνος αγοράς.
Τι είναι ο κίνδυνος αγοράς;
Οι επιχειρηματίες αγαπούν να λένε ότι "μια αυξανόμενη παλίρροια επιπλέει κάθε βάρκα", που σημαίνει ότι όταν τα πράγματα πάνε καλά όλοι ωφελούνται. Δυστυχώς, το αντίστροφο είναι επίσης αληθές, οπότε ακόμη και η εταιρεία με τις καλύτερες επιδόσεις μπορεί να αντιμετωπίσει - και να υποτιμήσει την επένδυσή σας - αν πληγεί σε μια ευρύτερη ύφεση.Αυτός είναι ο κίνδυνος αγοράς: η πιθανότητα ότι μια ευρεία αλλαγή των συνθηκών θα αποπληθωρίσει έναν ολόκληρο τομέα της οικονομίας, την ίδια την εθνική οικονομία ή ακόμη και μια ολόκληρη διεθνή περιοχή. Ανεξάρτητα από το πόσο προσεκτικά έχετε επιλέξει και διαφοροποιήσετε τις μεμονωμένες επενδύσεις σας, αυτό το είδος κινδύνου, γνωστό και ως συστηματικός κίνδυνος, μπορεί να σας χτυπήσει εκεί που πονάει.
Τύποι Κινδύνου Αγοράς
Οι αγορές διαψεύδουν την απροβλεπτότητα, επομένως οι περισσότερες μορφές κινδύνου αγοράς σχετίζονται με τη δυνατότητα ευρείας και απρόβλεπτης μεταβλητότητας. Αυτό συνήθως αναφέρεται ως μεταβλητότητα και μπορεί να έρθει σε διάφορες μορφές. Ο κίνδυνος επιτοκίων είναι η πιθανότητα μια δραματική αλλαγή στα επιτόκια να επηρεάσει τα κέρδη. Μια πτώση μπορεί να βλάψει τις εταιρείες που ασχολούνται με ομόλογα και άλλα αξιόγραφα σταθερού επιτοκίου, για παράδειγμα, ενώ η άνοδος μπορεί να βλάψει εταιρείες που δανείζουν χρήματα ή επιπλέουν ομόλογα για λειτουργικό κεφάλαιο.
Ο κίνδυνος μετοχικού κεφαλαίου είναι η μεταβλητότητα που ενσωματώνεται στις συνολικές χρηματιστηριακές αγορές, ενώ ο βασικός κίνδυνος είναι η ίδια αρχή που εφαρμόζεται στην αγορά για τα βασικά προϊόντα, όπως το αργό πετρέλαιο. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος ισχύει για εταιρείες ή χρηματοπιστωτικούς τομείς που λειτουργούν σε πολλές χώρες και μπορεί να πληγωθεί από ξαφνικές μεταβολές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ο κίνδυνος χώρας αντικατοπτρίζει την πολιτική αστάθεια, την πιθανότητα ότι μια αλλαγή στην κυβερνητική ή κυβερνητική πολιτική - ή χειρότερα, ένας πόλεμος ή μια σημαντική φυσική καταστροφή - θα μπορούσε να συρθεί σε όλες τις αγορές αυτής της χώρας.
Τι είναι ο αναλυτής κινδύνου αγοράς;
Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η επενδυτική κοινότητα έχει έντονο ενδιαφέρον να βρει τρόπους πρόβλεψης και διαχείρισης του κινδύνου αγοράς. Αυτή είναι η δουλειά των αναλυτών κινδύνου αγοράς, οι άνθρωποι που περνούν τις μέρες τους για να διερευνήσουν παράγοντες όπως ο δημόσιος κύκλος ή οι κύκλοι επιτοκίων σε μια προσπάθεια να κατανοήσουν και να προβλέψουν πώς αυτοί οι παράγοντες θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις επιχειρήσεις ή τις επενδύσεις μιας εταιρείας. Η εργασία στην ανάλυση της αγοράς μπορεί να είναι μία μόνο φάση μιας ευρύτερης χρηματοοικονομικής σταδιοδρομίας, μέρος της οποίας θα γίνει ένας πολύ στρογγυλός διευθυντής ή εκτελεστικός, αλλά μπορεί επίσης να είναι μια πλήρη καριέρα. Η Αμερικανική Ακαδημία Οικονομικής Διαχείρισης προσφέρει πιστοποίηση Chartered Market Analyst για όσους επιλέγουν να καταστήσουν την ειδικότητά τους πλήρους απασχόλησης.
Ποια είναι τα μοντέλα κινδύνου αγοράς;
Οι αναλυτές κινδύνου διαμορφώνουν τους κινδύνους της αγοράς με διάφορους τρόπους για να βοηθήσουν στην κατανόηση των πρώτων δεδομένων. Ένα ευρέως διαδεδομένο μοντέλο χρησιμοποιεί τη μέθοδο Value at Risk ή VaR. Αυτή η μέθοδος υπογραμμίζει τις σημαντικές μεταβλητές της αγοράς σε κάποια σοβαρά μαθηματικά σε μια προσπάθεια να προσδιορίσει ποιο είναι το σενάριο χειρότερης περίπτωσης και πόσο πιθανό θα συμβεί αυτό. Ένα άλλο κοινό μοντέλο που χρησιμοποιείται από τους αναλυτές είναι το μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου ή CAPM, το οποίο προσπαθεί να καθορίσει τη σχέση μεταξύ του κινδύνου αγοράς και της απόδοσης που μπορεί να προσφέρει μια επένδυση. Είναι ακόμα το ίδιο ζήτημα του κινδύνου έναντι ανταμοιβής, αλλά με τη μείωση αυτής της σχέσης σε αριθμούς που μπορούν να συγκριθούν ο ένας με τον άλλον.
Αυτά τα μοντέλα ακολουθούν τις καθιερωμένες αρχές, αλλά οι επιχειρήσεις επενδύσεων και οι μεμονωμένοι αναλυτές τις βελτιώνουν συνεχώς αναζητώντας καλύτερα αποτελέσματα, με τον ίδιο ακριβώς τρόπο που οι μετεωρολόγοι βελτιώνουν συνεχώς τα πρότυπα πρόγνωσης του καιρού. Κατά ειρωνικό τρόπο, τα ίδια αυτά τα μοντέλα κινδύνου αποτελούν μια ακόμη μορφή κινδύνου αγοράς. Εάν το μοντέλο σας είναι λανθασμένο, οι επενδύσεις που κάνετε με βάση αυτό το μοντέλο ενδέχεται να σας εκθέσουν σε μεγαλύτερο κίνδυνο από ό, τι αντιλαμβάνεστε.
