Το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου (CAPM) είναι μια μέθοδος για την τιμολόγηση επικίνδυνων στοιχείων ενεργητικού, όπως τα μετοχές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο.Ο τύπος επιλύει την αναμενόμενη απόδοση επένδυσης χρησιμοποιώντας δεδομένα σχετικά με την παρελθούσα απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου και τον κίνδυνο του σε σχέση με την αγορά. Το Alpha είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αποδοτικότητας ενός περιουσιακού στοιχείου ή χαρτοφυλακίου σε σχέση με την αναμενόμενη απόδοση της επένδυσής του με ένα δεδομένο ποσό κινδύνου. Σε αποδοτικές αγορές, το alpha θεωρείται ότι είναι μηδέν, αλλά εάν ένα περιουσιακό στοιχείο υπερβαίνει ή υποφέρει την αναμενόμενη απόδοση του σε σχέση με τον κίνδυνο, θα μπορούσε να λάβει ένα θετικό ή αρνητικό άλφα αντίστοιχα.
Ρυθμίστε την εξίσωση CAPM χρησιμοποιώντας δεδομένα σχετικά με ένα συγκεκριμένο στοιχείο. για τα αποθέματα, μεγάλο μέρος αυτών των δεδομένων μπορεί να βρεθεί σε απευθείας σύνδεση μέσω υπηρεσιών όπως το Google Finance. Ο τύπος για το CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Όπου Ei = αναμενόμενη απόδοση μιας επένδυσης, Rf = απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου άνευ κινδύνου, όπως γραμμάτια του Δημοσίου, μιας επένδυσης σε σχέση με τη συνολική αγορά και Em = η αναμενόμενη απόδοση της αγοράς.
Λύστε για το Ei πολλαπλασιάζοντας το βήτα και τη διαφορά μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης της αγοράς και της επιστροφής περιουσιακών στοιχείων χωρίς κίνδυνο, προσθέστε τον αριθμό με την επιστροφή περιουσιακών στοιχείων χωρίς κίνδυνο για να αποκτήσετε την αναμενόμενη απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου.
Πάρτε την αξία για την αναμενόμενη απόδοση περιουσιακού στοιχείου που βρέθηκε στο δεύτερο βήμα και την πραγματική παρατηρούμενη απόδοση αυτού του περιουσιακού στοιχείου και λύστε το για το alpha χρησιμοποιώντας τον τύπο: alpha = απόδοση επένδυσης - αναμενόμενη απόδοση επένδυσης. Ένα άλφα μεγαλύτερο από το μηδέν σημαίνει ότι η επένδυση υπερέβη την αναμενόμενη απόδοση της.
Συμβουλές
-
Εάν έχετε ήδη την αναμενόμενη απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου, μπορείτε να παραλείψετε τα βήματα ένα και δύο και απλά να λύσετε το άλφα, βρίσκοντας τη διαφορά μεταξύ της πραγματικής απόδοσης και της αναμενόμενης απόδοσης.
