Όταν μια επιχείρηση ενδιαφέρεται για τη διεξαγωγή ενός μεγάλου έργου όπως η κατασκευή ενός νέου κτιρίου ή η απόκτηση ενός μεγάλου ποσού δαπανηρού εξοπλισμού, θα συγκεντρώσει οικονομικές πληροφορίες για να ελέγξει εάν το έργο τελικά θα κάνει περισσότερα χρήματα από ό, τι κοστίζει. Ένας καλά σχεδιασμένος και εκτελεμένος προϋπολογισμός κεφαλαίου που αντιπροσωπεύει τον πληθωρισμό είναι το εργαλείο που βοηθά τις εταιρείες να κάνουν αυτό το είδος απόφασης.
Προυπολογισμός κεφαλαίου
Η προετοιμασία ενός προϋπολογισμού κεφαλαίου δίνει στους επιχειρηματικούς χρήστες μια εκτίμηση των δυνητικών ποσοστών απόδοσης από τις επενδύσεις που πραγματοποιούν σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία. Η διεξαγωγή χρηματοοικονομικής ανάλυσης παρέχει την αιτιολόγηση για επιχειρηματικό σχέδιο ή εξαγορά με την απαίτηση επενδύσεων υψηλού δολαρίου. Εάν η εταιρεία θα μπορούσε να κερδίσει περισσότερη εκτίμηση για το κεφάλαιό της επενδύοντας σε μετοχές ή άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα αντί να αναλάβει ένα κεφαλαιουχικό σχέδιο, θα προτιμούσε να το κάνει.
Πραγματικό κόστος κεφαλαίου
Ο πληθωρισμός επηρεάζει σημαντικά τον προϋπολογισμό κεφαλαίου. Αποτελεί μέρος του ρυθμού απόδοσης της αγοράς και οι προϋπολογισμοί κεφαλαίου αποκαλύπτουν το πραγματικό κόστος του έργου όταν χρησιμοποιεί το πραγματικό ποσοστό απόδοσης παρά το επιτόκιο της αγοράς. Ο υπολογισμός του πραγματικού ποσοστού απόδοσης αρχίζει με το ρυθμό απόδοσης της αγοράς, αφαιρώντας έπειτα τον πληθωρισμό. Αυτό αναφέρεται μερικές φορές ως το αντίστροφο, το πραγματικό κόστος του κεφαλαίου.
Επιπτώσεις του πληθωρισμού
Ο πληθωρισμός επηρεάζει τις αναλύσεις κεφαλαίου, δεδομένου ότι το κόστος αγοράς του κεφαλαίου δεν είναι εντελώς αντιπροσωπευτικό του πραγματικού κόστους δανεισμού. Ωστόσο, η ανάλυση με τρόπο που αντισταθμίζει τον πληθωρισμό απομακρύνει τον αντίκτυπό της από τα αποτελέσματα του κεφαλαιακού προϋπολογισμού.
Οι επιπτώσεις του πληθωρισμού μπορούν να εξαλειφθούν από μια ανάλυση κεφαλαίου για τον προϋπολογισμό, υπολογίζοντας το πραγματικό ποσοστό απόδοσης και χρησιμοποιώντας τον στον υπολογισμό της ταμειακής ροής του προϋπολογισμού του κεφαλαίου. Κατά τη διαμόρφωση ενός σεναρίου προϋπολογισμού κεφαλαίου με το πραγματικό ποσοστό απόδοσης, η απάντηση προσαρμόστηκε για τον πληθωρισμό. Αντίθετα, αν το ποσοστό απόδοσης δεν προσαρμοστεί, οι ταμειακές ροές μπορούν να προσαρμοστούν ώστε ο πληθωρισμός να ταιριάζει με τον πληθωρισμό που είναι "ενσωματωμένος" στο ρυθμό απόδοσης της αγοράς. Σε κάθε σενάριο, είναι σημαντικό να βεβαιωθείτε ότι οι ταμειακές ροές και ο ρυθμός απόδοσης είναι στην ίδια βάση, είτε με ή χωρίς πληθωρισμό.
Πληθωριστικά ζητήματα
Ο πληθωρισμός μπορεί να είναι ιδιαίτερα δύσκολο για τις επιχειρήσεις στις αναπτυσσόμενες χώρες, καθώς σε ορισμένες χώρες μπορεί να υπερβεί το 100% ετησίως. Καθώς ο ρυθμός πληθωρισμού αυξάνεται, οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερο πραγματικό ποσοστό απόδοσης για να αντισταθμίσουν, γεγονός που καθιστά πολλά έργα πολύ δαπανηρά.
Ο πληθωρισμός επηρεάζει το αποτέλεσμα του προϋπολογισμού κεφαλαίου με άλλους τρόπους εκτός από το ποσοστό απόδοσης. Γενικά, ο πληθωρισμός αυξάνει το κόστος για αγαθά και υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένων των δομικών υλικών, του εξοπλισμού και της εργασίας. Αυτά τα αυξημένα κόστη ενδέχεται να καταστήσουν ορισμένα έργα ανέφικτα βάσει των αποτελεσμάτων της ανάλυσης του κεφαλαιακού προϋπολογισμού.
