Το IRR ή ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης χρησιμοποιούνται συνήθως από επενδυτές ιδιωτικών κεφαλαίων για να συγκρίνουν την αποδοτικότητα των σεναρίων πολλαπλών επενδύσεων. Η IRR είναι επίσης παρούσα σε πολλές συμφωνίες ιδιωτικών κεφαλαίων και κοινοπραξιών και χρησιμοποιείται συχνά για να καθορίσει ένα ελάχιστο επίπεδο απόδοσης για έναν προτιμώμενο επενδυτή. Το IRR μπορεί να αναπαρασταθεί από τον τύπο: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) /. + c (n) / (1 + r) n ^ t (η).
Υπολογισμός του εσωτερικού ποσοστού απόδοσης
Μετατρέψτε την ημερομηνία όλων των ταμειακών εισροών και εκροών σε περίοδο ετών από την ημερομηνία έναρξης του υπολογισμού του IRR. Κατά κανόνα, η πρώτη εκροή μετρητών είναι η αρχή του υπολογισμού του IRR και ονομάζεται χρονική περίοδος 0. Εάν μια εισροή μετρητών εμφανίζεται σε 6 μήνες από την έναρξη του υπολογισμού IRR, τότε η χρονική περίοδος είναι 0,5. Εάν μια άλλη εισροή μετρητών εμφανίζεται σε ένα έτος από την αρχή του υπολογισμού του IRR, τότε ονομάζεται χρονική περίοδος 1,0.
Εισάγετε όλες τις ταμειακές ροές στον τύπο: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) + c (n) / (1 + r) n ^ t (n), όπου c = το ποσό δολαρίου της ταμειακής ροής, t = η χρονική περίοδος που καθορίστηκε στο Βήμα 1, n = ο αριθμός εισροών ή εκροών = Καθαρή παρούσα τιμή. Σε ένα απλό σενάριο IRR όπου μια εκροή $ 100 συμβαίνει στην ώρα 0, εμφανίζεται εισροή $ 50 σε 1 έτος (t = 1) και εισροή $ 100 στα 2 χρόνια (t = 2), ο τύπος αναπαριστάται ως εξής: NPV = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2.
Ρυθμίστε την NPV ως μηδέν. Εξ ορισμού, το IRR είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που καθιστά την καθαρή παρούσα αξία των εισροών και εκροών μετρητών ίση με το μηδέν. Στο παράδειγμά μας: $ 0 = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2
Επίλυση για r. Η τιμή του r είναι η IRR. Η μέθοδος επίλυσης θα εξαρτηθεί από τον αριθμό περιόδων εισροών και εκροών. Οι περισσότεροι επαγγελματίες επενδύσεων θα χρησιμοποιήσουν μια επιστημονική αριθμομηχανή ή τη λειτουργία "IRR" του Excel για επίλυση.
Στο παραπάνω παράδειγμα, r = 6.81%.
