Η έκδοση χρεών είναι όταν εταιρείες ή κυβερνήσεις συγκεντρώνουν κεφάλαια δανεισμού χρημάτων από ομολογιούχους. Η εταιρεία ή η κυβέρνηση που δανείζεται τα χρήματα (εκδίδοντας το χρέος) συμφωνεί να καταβάλει στον δανειστή (τον κάτοχο) ένα καθορισμένο επιτόκιο για μια καθορισμένη περίοδο. Αυτή η πληρωμή, η οποία γίνεται συνήθως μηνιαία ή τριμηνιαία, καλείται μερικές φορές το κουπόνι. Στο τέλος της περιόδου, ο οφειλέτης πληρώνει πλήρως τον δανειστή.
Είδη εκδόσεων χρεών
Τα δύο πιο κοινά είδη έκδοσης χρεογράφων είναι κυβερνητικά ή εταιρικά. Οι ομοσπονδιακές, κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις εκδίδουν χρέη όταν χρειάζονται χρήματα για έργα κεφαλαίου, όπως οικοδόμηση δρόμων ή σχολείων ή για καθημερινές επιχειρήσεις. Αυτές οι εκδόσεις χρεογράφων ονομάζονται δημοτικά ή κρατικά ομόλογα. Οι εταιρείες εκδίδουν χρέος για να χρηματοδοτήσουν έργα κεφαλαίου, εξαγορές και άλλα. Αυτά ονομάζονται εταιρικά ομόλογα. Η έκδοση χρεών είναι ουσιαστικά ένας φανταχτερός όρος για δανεισμό χρημάτων μέσω των κεφαλαιαγορών.
Ορισμός του επιτοκίου
Μια εταιρεία ή μια κυβέρνηση έχει λάβει πιστοληπτική ικανότητα από μια εταιρεία όπως η Moody's ή η Standard & Poor's. Αυτή η αξιολόγηση καθορίζει το ενδιαφέρον που θα πρέπει να καταβάλει η οντότητα κατά την έκδοση του χρέους. Οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις με σταθερά οικονομικά μεγέθη και υγιείς ισολογισμούς επιτυγχάνουν υψηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση από ό, τι οι φτωχοί οικονομικοί. Μία χαμηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση σημαίνει ότι το επιτόκιο της έκδοσης χρεογράφων θα είναι υψηλότερο, οπότε θα κοστίσει περισσότερο η εταιρεία ή η κυβέρνηση να εκδώσει το χρέος.
Η διαδικασία
Οι επενδυτικές τράπεζες πωλούν το χρέος της εταιρείας ή της κυβέρνησης με τη μορφή ομολόγων στην αγορά ομολόγων. Το επιτόκιο καθορίζεται βάσει της πιστοληπτικής ικανότητας και της ζήτησης από τους επενδυτές. Οι θεσμικοί πελάτες, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία ή τα αμοιβαία κεφάλαια, είναι μεγάλοι αγοραστές εκδόσεων χρεογράφων, αν και τα άτομα μπορούν επίσης να αγοράσουν το χρέος. Μετά από αυτή τη διαδικασία, ο οφειλέτης λαμβάνει τα μετρητά από την έκδοση του χρέους και οι δανειστές λαμβάνουν τα ομόλογα.
Χρεόγραφα Εμπορικών Χρεογράφων
Μετά την έκδοση του χρέους, ο οφειλέτης έχει ένα καθορισμένο επιτόκιο που πρέπει να πληρώσει για ορισμένο χρονικό διάστημα (συχνά 10 έως 30 έτη). Αλλά τα ομόλογα που εκδίδει συχνά εμπορεύονται τα χέρια στην ανοικτή αγορά, με τις τιμές να αυξάνονται και να μειώνονται. Η τιμή που πληρώνει ο αγοραστής επηρεάζει το επιτόκιο του αγοραστή, αλλά ο εκδότης του χρέους εξακολουθεί να καταβάλλει το ίδιο επιτόκιο με εκείνο που καθορίστηκε κατά την πρώτη πώληση των ομολόγων.
Χρέος πληρωμένο πίσω
Κάθε έκδοση χρεογράφων έχει ορισμένο όρο, συχνά 30 χρόνια. Στο τέλος αυτής της περιόδου, ο οφειλέτης υποχρεούται να καταβάλει πλήρως το κεφάλαιο του δανειστή. Ο δανειστής έλαβε επίσης τις πληρωμές τόκων (δελτία) καθ 'όλη τη διάρκεια της έκδοσης του χρέους. Μερικές φορές τα επιτόκια θα μειωθούν κατά τη διάρκεια της έκδοσης χρέους και ο δανειολήπτης μπορεί να αγοράσει τα ομόλογα (να τα καλέσει) και να εκδώσει νέο χρέος με φθηνότερους όρους.
