Μια απόκτηση γίνεται όταν μια εταιρεία αγοράζει άλλη. Όταν δύο εταιρείες συμφωνούν να συνδυαστούν σε μία εταιρεία, συγχωνεύονται. Λόγοι για αυτές τις εταιρικές ενέργειες περιλαμβάνουν ένα στρατηγικό σχέδιο για την εξάλειψη του ανταγωνισμού με την απόκτηση του, μια επιθυμία να επεκταθεί σε μια άλλη γεωγραφική περιοχή ή μια σειρά προϊόντων ή την ανάγκη να πωλήσει ή να συγχωνεύσει την εταιρεία λόγω συνταξιοδότησης ιδιοκτήτη ή εταιρικών οικονομικών δυσκολιών. Και οι δύο εταιρείες αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους. Δεν είναι ασυνήθιστο μια επιχείρηση που επιθυμεί να αποκτήσει κάποιον άλλον να καταλήξει να αποκτάται η ίδια, και τα σχέδια εξαγοράς γίνονται μερικές φορές συγχωνεύσεις.
Εσφιγμένος ενθουσιασμός
Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές, γνωστές και ως συγχωνεύσεις και εξαγορές, αρχίζουν στις περιόδους στρατηγικού προγραμματισμού, όταν η διοίκηση της εταιρείας αποφασίζει να αποκτήσει μια άλλη εταιρεία, να αποκτήσει ή να συγχωνευθεί. Το επόμενο βήμα είναι η πρόσληψη ενός επενδυτικού τραπεζίτη ή δικηγόρου που ειδικεύεται σε εργασίες συγχωνεύσεων και εξαγορών. Η όλη διαδικασία είναι μεγάλη, χρονοβόρα και αγχωτική. Οι περισσότεροι ειδικοί του M & A λένε ότι το πιο επικίνδυνο μέρος είναι η κόπωση του έργου, γεγονός που αναγκάζει τη διοίκηση της επιχείρησης να αποφασίσει για έναν υποψήφιο μόνο για να ολοκληρώσει την εργασία. Ο απερίσκεπτος ενθουσιασμός που γεννήθηκε από την κόπωση του έργου είναι ένας από τους κύριους λόγους για τις αποτυχίες των συγχωνεύσεων ή εξαγορών.
Απόδοση των επενδύσεων
Η λάθος απόκτηση μπορεί να βλάψει σοβαρά την κερδοφορία μιας εταιρείας. Όταν η AT & T εξαγόρασε την NCR, μετά από πέντε χρόνια σταθερής συσσώρευσης ζημιών συνολικού ύψους 2 δισ. Δολαρίων, η AT & T αναγνώρισε τελικά την αποτυχία και πούλησε το μερίδιό της στην NCR. Η αγορά της AOL από την Time Warner έληξε επίσης με χρόνια απώλειες και ενδεχόμενη απόσχιση της AOL.
Πολλές συσκέψεις στον κλάδο των συγχωνεύσεων και εξαγορών επικεντρώνονται στο να διεξάγουν εξαντλητική επιμέλεια και διαπραγματεύσεις ή απλά να πηδήξουν και να αγοράσουν ή να συγχωνευθούν με την πρώτη εταιρεία που φαίνεται καλή, ανησυχώντας για τις συνέπειες αργότερα. Η Deloitte & Touche LLP συμβουλεύει μια ευρεία προσέγγιση που περιλαμβάνει την εξέταση όλων των τμημάτων μιας υποψήφιας εταιρείας, με προγραμματισμένη διαχείριση κινδύνου σε πολλαπλά επίπεδα.
Εταιρική ολοκλήρωση
Ο δεύτερος κύριος κίνδυνος στα σχέδια συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι η κακή ολοκλήρωση των εταιρειών. Ένα παράδειγμα αυτού είναι όταν μια εταιρεία αποκτά ένα άλλο για μια συγκεκριμένη τεχνολογία που αναπτύχθηκε και έπειτα με τη σύγχυση της ενσωμάτωσης των δύο εταιρειών κλείνει λανθασμένα το τμήμα που δημιούργησε το στοχοθετημένο τεχνολογικό περιουσιακό στοιχείο. Άλλα παραδείγματα κακής ενσωμάτωσης είναι οι συγκρούσεις της εταιρικής κουλτούρας, όπως στη συγχώνευση της Daimler Benz-Chrysler, όπου η γερμανική απόδοση συναντιόταν με τους κανόνες εργασίας της αμερικανικής ένωσης. Ένα τρίτο παράδειγμα κοινής αποτυχίας ολοκλήρωσης είναι η απώλεια σημαντικών πελατών που τους άρεσε να δουλεύουν με την παλιά, όχι τη νέα. Η λύση είναι ο λεπτομερής προγραμματισμός και ο έλεγχος των αποφάσεων, με μια κεντρική ομάδα διαχείρισης ενοποίησης που παρακολουθεί κάθε στοιχείο του έργου.
Νομικές εκπλήξεις
Ανεξάρτητα από το πόσο προσεκτική είναι η προσπάθεια due diligence, σχεδόν κάθε συγχώνευση και εξαγορά αντιμετωπίζει νομικές εκπλήξεις. Αυτές είναι συχνά με τη μορφή αγωγών που οι ενάγοντες αποφασίζουν ξαφνικά να καταθέσουν, επειδή ο συνδυασμός εταιρειών έχει παρουσιάσει μεγαλύτερα περιουσιακά στοιχεία για να τα αποδώσει. Μπορείτε να περιμένετε τα πάντα από τη λήξη των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας, τις ακυρωθείσες άδειες, την απρογραμμάτιστη απάτη, την παραβίαση των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας άλλης εταιρείας και αγωγών κατηγορίας μετόχων. Η διαχείριση των κινδύνων, στην περίπτωση αυτή, περιλαμβάνει τις καλύτερες συμβάσεις που μπορούν να δημιουργηθούν, γι 'αυτό και οι καλές συμβούλους συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι τόσο αναγκαίες και δαπανηρές.
