Ο λόγος του χρέους προς το περιουσιακό στοιχείο είναι μια οικονομική σχέση που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της μόχλευσης μιας εταιρείας - συγκεκριμένα, πόσο χρέος μεταφέρεται η επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των περιουσιακών της στοιχείων. Μερικές φορές αναφέρεται απλώς ως λόγος χρέους, υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό χρέος μιας εταιρείας με το συνολικό ενεργητικό της. Οι μέσες αναλογίες ποικίλλουν ανάλογα με τον τύπο επιχείρησης και αν η αναλογία είναι «καλή» ή όχι εξαρτάται από το πλαίσιο εντός του οποίου αναλύεται.
Συμβουλές
-
Από την άποψη του κινδύνου, ένας χαμηλότερος λόγος είναι καλύτερος. Αλλά αυτό που συνιστά ένα «καλό» λόγο χρέους εξαρτάται πραγματικά από τη βιομηχανία σας.
Κάνοντας το Μαθηματικό
Ο τύπος του λόγου του χρέους προς τα περιουσιακά στοιχεία είναι απλά:
Χρέος προς Ενεργητικό = Συνολικό Χρέος / Σύνολο Ενεργητικού
Όταν υπολογίζετε τον λόγο, προσθέστε μαζί τις βραχυπρόθεσμες και τις μακροπρόθεσμες οφειλές. Προσθέστε μαζί άυλα και ενσώματα περιουσιακά στοιχεία. Χωρίστε το χρέος από τα περιουσιακά στοιχεία και μετατρέψτε την απάντηση σε ένα ποσοστό. Για παράδειγμα, ο δείκτης χρέους για μια επιχείρηση με περιουσιακά στοιχεία 10.000.000 και $ 2.000.000 σε υποχρεώσεις θα ήταν 0.2. Αυτό σημαίνει ότι το 20% των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας χρηματοδοτείται μέσω χρέους.
Τι υποδηλώνει
Το προκύπτον ποσοστό που λαμβάνεται από τον υπολογισμό αυτού του δείκτη δείχνει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας χρηματοδοτείται μέσω δανεισμού και χρησιμοποιείται ως δείκτης της ικανότητας μιας επιχείρησης να ανταποκριθεί στις εν λόγω οφειλές. Ο χαμηλότερος λόγος χρέους / περιουσιακού στοιχείου υποδεικνύει μια ισχυρότερη χρηματοοικονομική διάρθρωση, ακριβώς καθώς υψηλότερος λόγος χρέους / περιουσιακού στοιχείου υποδεικνύει υψηλότερο κίνδυνο. Γενικά, ένας λόγος 0,4 - 40% - ή χαμηλότερος θεωρείται καλός λόγος χρέους. Ο λόγος άνω του 0,6 θεωρείται γενικά ότι είναι χαμηλός λόγος, καθώς υπάρχει ο κίνδυνος η επιχείρηση να μην παράγει αρκετή ταμειακή ροή για την εξυπηρέτηση του χρέους της. Μπορεί να δυσκολευτείτε να δανειστείτε χρήματα αν το ποσοστό αναλογίας σας αρχίσει να φτάνει στο 60%.
Ανάλυση κινδύνου
Για να περιγραφεί ο λόγος του χρέους προς το περιουσιακό στοιχείο και ο κίνδυνος, πρέπει να ληφθούν υπόψη τα χαρακτηριστικά ιδιοσυγκρασίας του κλάδου στην ανάλυση. Για παράδειγμα, η Starbucks Corp. κατέγραψε χρέος μακροπρόθεσμου δανεισμού ύψους 3.932.600.000 δολαρίων στον ισολογισμό της για τη χρήση που έληξε την 1 Οκτωβρίου 2017 και το συνολικό ενεργητικό της ανήλθε σε 14.365.600.000 δολάρια. Ο δείκτης χρέους τους είναι 3.932.600.000 ÷ 14.365.600.000 = 0.2738 ή 27.38%. Για να προσδιοριστεί αν πρόκειται για υψηλή αναλογία, οι κοινές κεφαλαιουχικές δαπάνες σε αυτόν τον τύπο επιχειρήσεων επηρεάζουν την εξίσωση. Με 23.768 θέσεις σε 74 χώρες, τα κόστη Starbucks περιλαμβάνουν εκμίσθωση και προσαρμογή εμπορικών χώρων, αγορά εξειδικευμένου εξοπλισμού και εκπαίδευση και πρόσληψη υπαλλήλων σε μια βιομηχανία με εξαιρετικά υψηλό κύκλο εργασιών. Επιπλέον, πρέπει να συμμορφώνονται με αμέτρητους κανονισμούς για την ασφάλεια των τροφίμων και με άλλες δαπάνες που σχετίζονται με τη βιομηχανία τροφίμων. Ο Morningstar, ένας παγκόσμιος ερευνητής επενδύσεων, αναφέρει τον μέσο δείκτη χρέους του κλάδου ως ποσοστό 40%. Με βάση μια συνολική αξιολόγηση, η οικονομική θέση της Starbucks είναι σταθερή. Μπορούν εύκολα να δανειστούν χρήματα επειδή οι πιστωτές πιστεύουν ότι θα εξοφληθούν πλήρως.
Όταν μια επιχείρηση χρηματοδοτεί τα περιουσιακά στοιχεία και τις δραστηριότητές της κυρίως μέσω χρέους, οι πιστωτές ενδέχεται να θεωρούν την επιχείρηση πιστωτικό κίνδυνο και τους επενδυτές να αποφεύγουν να υποφέρουν. Ωστόσο, ένας οικονομικός λόγος από μόνη της δεν παρέχει επαρκείς πληροφορίες για την εταιρεία. Κατά την εξέταση του χρέους, η εξέταση της ταμειακής ροής της εταιρείας είναι επίσης σημαντική. Οι αριθμοί αυτοί εξετάστηκαν μαζί με τον δείκτη χρέους, δίνοντας μια καλύτερη εικόνα της ικανότητας της εταιρείας να πληρώσει τα χρέη της.
Μεταβλητές του δείκτη χρέους προς περιουσιακά στοιχεία
Ο λόγος χρέους προς παγίων παρέχει πληροφορίες για ένα χρονικό σημείο. Ως εκ τούτου, οι αναλυτές, οι επενδυτές και οι πιστωτές πρέπει να δουν τα επόμενα στοιχεία για να αξιολογήσουν την πρόοδο της εταιρείας προς τη μείωση του χρέους. Επιπλέον, ο τύπος της βιομηχανίας στην οποία η επιχείρηση ασκεί δραστηριότητες επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποιείται το χρέος, καθώς οι λόγοι του χρέους ποικίλλουν από τη βιομηχανία στη βιομηχανία και από συγκεκριμένους τομείς. Για παράδειγμα, ο μέσος λόγος χρέους για εταιρείες κοινής ωφελείας φυσικού αερίου είναι πάνω από 50 τοις εκατό, ενώ οι βαριές κατασκευαστικές εταιρείες μέσου όρου 30 τοις εκατό ή λιγότερο σε περιουσιακά στοιχεία που χρηματοδοτούνται μέσω του χρέους. Έτσι, για να προσδιοριστεί ο βέλτιστος δείκτης χρέους για μια συγκεκριμένη εταιρεία, είναι σημαντικό να καθοριστεί το σημείο αναφοράς διατηρώντας τις συγκρίσεις μεταξύ των ανταγωνιστών.
