Όταν τα χρήματα είναι σφιχτά, τα επιτόκια των εμπορικών δανείων, των υποθηκών, των πιστωτικών καρτών κ.λπ. ανεβαίνουν. Αυτές οι αυξήσεις έχουν σχεδιαστεί από μια κεντρική τράπεζα, όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (US Federal Reserve) ή η Τράπεζα της Αγγλίας στη Μεγάλη Βρετανία, για τον περιορισμό του πληθωρισμού.
Ο πληθωρισμός ξεπερνά κάθε φορά που τα πάρα πολλά χρήματα μεταδίδουν πολύ λίγα αγαθά. Όλα γίνονται πιο ακριβά καθώς η πραγματική αξία ή η αγοραστική δύναμη ενός δολαρίου ή ενός ευρώ ή ενός γιεν μειώνεται. Αριστερά ανεξέλεγκτα, ο υπερπληθωρισμός ρυθμίζει και ένα χαρτί νόμισμα μπορεί να γίνει σχεδόν άνευ αξίας. Για να αποφευχθεί αυτό, οι κεντρικές τράπεζες "τραβούν τη συμβολοσειρά" μειώνοντας το χρηματικό ποσό που κυκλοφορεί και όλοι σφίγγουν τις ζώνες τους.
Ιστορία
Για αιώνες, το ποσό χρυσού ή αργύρου που ένα έθνος που κρατούσε πίσω το νόμισμά του, καθορίζει την αξία του. Το ποσό των χρημάτων που κυκλοφορούσε κυριολεκτικά εξαρτιόταν από το πόσο από αυτούς τους ανθρακωρύχους πολύτιμων μετάλλων εξάγονται κάθε χρόνο. Καθώς οι πληθυσμοί αυξήθηκαν, τα «αυστηρότερα» νομίσματα που υποστηρίχθηκαν από πολύτιμα μέταλλα έγιναν. Το σημερινό χαρτονόμισμα είναι γνωστό ως νόμισμα fiat: η αξία του καθορίζεται και θεωρείται από μια κεντρική τράπεζα. Μια ανεξάρτητη οντότητα, η κεντρική τράπεζα καθορίζει το χρηματικό ποσό σε κυκλοφορία ανά πάσα στιγμή.
Σημασία
Χωρίς ευρέως αποδεκτό νόμισμα, θα έπρεπε όλοι να ανταλλάξουμε για αυτό που χρειαζόμαστε. Σας δίνω ένα ζευγάρι παπούτσια. μου δίνετε 10 κιλά αλεύρι. Οι πολύπλοκες βιομηχανοποιημένες οικονομίες θα καταρρεύσουν γρήγορα κάτω από ένα τόσο πρωτόγονο σύστημα. Γι 'αυτό οι κεντρικές τράπεζες φοβούνται τον υπερπληθωρισμό, ο οποίος καταστρέφει την αξία του χαρτονομίσματος. Και γιατί θα ανεχθούν αύξηση της ανεργίας και χαμηλότερη παραγωγή για να τσιμπήσει τον πληθωρισμό. Ευτυχώς, αυτά τα αντίμετρα γενικά επιτυγχάνουν. ο πληθωρισμός επιβραδύνεται όταν γίνονται αυστηρότερα τα διαθέσιμα, επιτρέποντας στις κεντρικές τράπεζες να μειώσουν τα επιτόκια. Μια «εύκολη» νομισματική πολιτική αντικαθιστά τότε μια «σφιχτή» και η οικονομία ανακάμπτει.
Λειτουργία
Μια κεντρική τράπεζα εφαρμόζει μια αυστηρή νομισματική πολιτική με διάφορους τρόπους. Η επιλογή της πρώτης επιλογής είναι η πώληση κρατικών ομολόγων σε τράπεζες. Μια τράπεζα πληρώνει για αυτούς τους τίτλους με χρήματα που θα είχαν άλλως δανειστεί στις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές πελάτες. Όταν αυτές οι πράξεις ανοικτής αγοράς αποδειχθούν ανεπαρκείς, η κεντρική τράπεζα μπορεί να αυξήσει το επιτόκιο που χρεώνει για τα ολονύκτια δάνεια που παρέχει στις τράπεζες, γεγονός που σφίγγει την ικανότητα των τραπεζών να εκδίδουν πίστωση στους πελάτες τους. Αν αποτύχουν όλα τα υπόλοιπα, η κεντρική τράπεζα μπορεί να αυξήσει την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, η οποία υποχρεώνει τις τράπεζες να κρατούν περισσότερα χρήματα στα θησαυροφυλάκια τους παρά να τα δανείζουν και, ως εκ τούτου, την εισάγουν στη γενική οικονομία.
Υπάρχοντα
Τα αυστηρά χρήματα - ειδικά εάν οδηγούν σε αποπληθωρισμό ή γενική μείωση των τιμών - αυξάνουν την αξία του χρήματος που βρίσκεται ήδη σε κυκλοφορία. Οι αγοραστές παίρνουν περισσότερο κτύπημα για το buck τους. Οι δανειστές επωφελούνται επειδή η αξία του δανείου είναι υψηλότερη όταν εξοφλείται τότε όταν δανείστηκε. Αλλά υπάρχουν λιγότερα χρήματα για την αγορά αγαθών? η οικονομική επιβράδυνση επιβραδύνεται. η ανεργία ανεβαίνει και όσοι εξακολουθούν να εργάζονται λαμβάνουν χαμηλότερους μισθούς. Οι ελλείψεις εισοδήματος καθιστούν δυσκολότερη την εξυπηρέτηση του υφιστάμενου χρέους και είναι σχεδόν αδύνατο να λάβουν πρόσθετα δάνεια.
Σκέψεις
Οι οικονομίες είναι τεράστιες, δύσκολες, αβέβαιες. Η νομισματική πολιτική, στην καλύτερη περίπτωση, είναι ένα αμβλύ όργανο, μια σφιχτή πολιτική ιδιαίτερα δεδομένης της δυσκολίας που τείνει να επιβάλει σε πολλούς. Είναι μια «κακή» επιλογή με αυτή την έννοια. Αλλά οι συνέπειες των υπερβολικά εύκολων χρημάτων μπορεί να είναι πολύ χειρότερα. Οι κεντρικές τράπεζες περπατούν το αγκύλιο ανάμεσα στην άνθηση και την προτομή απεριόριστα, προσαρμόζοντας σταδιακά τα επιτόκια πάνω ή κάτω. Αλλά οι κερδοσκοπικές φούσκες των περιουσιακών στοιχείων ξεσπούν και οι ταχέως αναπτυσσόμενες οικονομίες εξακολουθούν να υπερθερμαίνονται. Στη συνέχεια, οι κεντρικοί τραπεζίτες ενεργούν πιο δυναμικά, προσπαθώντας να βρουν μια ισορροπία ανάμεσα στα χρήματα που είναι πολύ «εύκολες» και τα χρήματα που είναι πολύ «σφιχτά».
