Οι κεντρικές τράπεζες μοιάζουν με τις εθνικές τράπεζες. Διατηρούν μια μεγάλη απόλαυση των εθνικών αποταμιεύσεων στα θησαυροφυλάκια τους και παρέχουν χρήματα όταν χρειάζεται. Έχουν επίσης μερικά ισχυρά εργαλεία στη διάθεσή τους για να κατευθύνουν τις εθνικές οικονομίες. Η οδήγηση μιας οικονομίας μιας χώρας είναι παρόμοια με πολλούς τρόπους με την οδήγηση ενός αυτοκινήτου, με το ποσό και τη ροή χρημάτων να χρησιμεύουν ως καύσιμο. Ενεργώντας στο αέριο, ένας οργανισμός όπως η Federal Reserve στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορεί να ωθήσει την οικονομία να επιταχυνθεί. Αλλά η επέκταση της προσφοράς χρήματος και η επιταχυνόμενη οικονομία έρχονται με οικονομικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένου του πληθωρισμού.
Τα επιτόκια και η προσφορά χρήματος
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και άλλες κεντρικές τράπεζες ελέγχουν την προσφορά χρήματος καθορίζοντας τα επιτόκια. Αποφασίζοντας σχετικά με ένα χαμηλό ποσοστό στόχου για ομοσπονδιακά κεφάλαια στις Ηνωμένες Πολιτείες, για παράδειγμα, η Fed κάνει τα χρήματα φθηνότερα για τις τράπεζες και ενθαρρύνει περισσότερο το δανεισμό από τις επιχειρήσεις που επιθυμούν να επεκταθούν. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι επίσης υπεύθυνη για την εκτύπωση χρημάτων. περισσότεροι δανεισμοί με χαμηλότερα επιτόκια που ορίζει ο οργανισμός σημαίνει περισσότερα χρήματα σε κυκλοφορία. Η τάση της προσφοράς χρήματος είναι ένα σημαντικό μέτρο για το αν μια χώρα ακολουθεί μια επεκτατική ή περιοριστική νομισματική πολιτική.
Ποσοτική χαλάρωση
Μια άλλη επεκτατική τεχνική είναι ποσοτική χαλάρωση, ή QE. Η κεντρική τράπεζα ανακοινώνει την πρόθεσή της να αγοράσει περιουσιακά στοιχεία, όπως κρατικά ομόλογα. Αυτό υποστηρίζει τη ζήτηση για αυτά τα ομόλογα, τα οποία διατηρούν υψηλές τις τιμές τους στην αγορά. Όταν η τιμή ενός ομολόγου αυξάνεται, το επιτόκιό του μειώνεται, αφού οι τόκοι που πληρώνει σήμερα αντιπροσωπεύουν μικρότερο ποσοστό της τιμής του ομολόγου.
Το Ομοσπονδιακό Αποθετήριο πρωτοστάτησε στην πρακτική αυτή στις Ηνωμένες Πολιτείες. η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει επίσης αναλάβει την πρωτοβουλία QE για την τόνωση των στάσιμων οικονομιών στην Ευρώπη. Όταν η QE βρίσκεται σε εξέλιξη, η προσφορά χρήματος διευρύνεται. Ο στόχος είναι να "προωθήσει την αντλία" και να πάρει την οικονομία να κινείται μπροστά κάτω από το δικό του ατμό. Τελικά, η QE σταματάει. η κεντρική τράπεζα σταματά να αγοράζει περιουσιακά στοιχεία και να θέτει νέα χρήματα σε κυκλοφορία. Η αναπτυσσόμενη οικονομία θεωρητικά υποστηρίζει την υψηλή ζήτηση δανείων και την κυκλοφορία χρημάτων από δανειστή στον δανειολήπτη και πάλι.
Κίνδυνοι πληθωρισμού
Η πολιτική επέκτασης φέρει ορισμένους κινδύνους. Όταν η προσφορά χρήματος αυξάνεται, οι τιμές τείνουν να αυξάνονται και το νόμισμα χάνει την αξία του. Αυτό συνέβη σε μεγάλο βαθμό κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1920 στη Γερμανία και σε άλλες ευρωπαϊκές χώρες. Αντιμετωπίζοντας μια συντριπτική επιβάρυνση των χρεών του Α 'Παγκοσμίου Πολέμου και αποζημιώσεις λόγω συνθήκης στη Μεγάλη Βρετανία και τη Γαλλία, η Γερμανία άρχισε να τυπώνει χρήματα για να πληρώσει τους λογαριασμούς της. Η επέκταση στράφηκε προς υπερπληθωρισμός, καθώς το γερμανικό νόμισμα έχασε κάθε αξία και η τιμή ενός απλού καφέ έφτανε σε εκατομμύρια γερμανικά μάρκα. Η αποταμίευση των Γερμανοί πολίτες εξαφανίστηκε και μόνο οι άνθρωποι που κρατούσαν σκληρά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός είχαν ελπίδα οικονομικής επιβίωσης. Αυτή η τραυματική εμπειρία εξακολουθεί να επηρεάζει τη χώρα: αν και έχει τη μεγαλύτερη οικονομία στην Ευρώπη, η Γερμανία ευνοεί την περιοριστική νομισματική πολιτική και η κεντρική της τράπεζα στοχεύει να επιβραδύνει τον πληθωρισμό με κάθε αναγκαίο μέσο.
