Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR) είναι μια εξίσωση για τον προσδιορισμό της κερδοφορίας των επενδύσεων που πραγματοποιούνται από μια επιχείρηση. Αυτή η διαδικασία απαιτεί κάποια δοκιμή και λάθος, καθώς και μια σταθερή αντίληψη της χρονικής αξίας του χρήματος. Η θεωρία της χρονικής αξίας του χρήματος δηλώνει ότι ένα δολάριο σήμερα αξίζει περισσότερο από ένα δολάριο το χρόνο από τώρα που μπορείτε να επενδύσετε το δολάριο τώρα και να «μεγαλώσετε» την επένδυση με βάση το ενδιαφέρον που κερδίζει το δολάριο.
Καθορίστε την αρχική επένδυση. Όταν μια επιχείρηση αναλαμβάνει μια νέα επένδυση, τα κεφάλαια χρησιμοποιούνται για πράγματα όπως η αγορά περιουσιακών στοιχείων και η πρόσληψη νέων υπαλλήλων. Για να προσδιορίσετε την υποκείμενη αξία αυτών των στοιχείων ενεργητικού, ανατρέξτε στις οικονομικές καταστάσεις της επιχείρησης. Ένας λεπτομερής ισολογισμός θα πρέπει να σας παρέχει την αξία των περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν για την ανάληψη του έργου και μια αναλυτική αναφορά τόκων θα σας παράσχει τα νέα έξοδα που σχετίζονται με την πρόσληψη και κατάρτιση εργαζομένων για το έργο. Το άθροισμα όλων αυτών των δαπανών θα ισούται με την αρχική σας επένδυση.
Εκτιμήστε τις προβολές των ταμειακών ροών για τη νέα επιχειρηματική δραστηριότητα. Η άλλη πλευρά της εξίσωσης IRR είναι πόσο εισόδημα αναμένεται να δημιουργήσει η δραστηριότητα. Οι προβλεπόμενες ταμειακές ροές πρέπει να δημιουργούνται από τα περιουσιακά στοιχεία που προσδιορίσατε στον ισολογισμό. Για παράδειγμα, εάν εισάγετε μια νέα σειρά προϊόντων που θα πρέπει να κερδίσετε εισόδημα μέσα σε πέντε χρόνια, καθορίστε πόσο θα κερδίζει κάθε χρόνο, με $ 200 κατά το πρώτο έτος, $ 150 κατά το δεύτερο έτος και ούτω καθεξής.
Καθορίστε το βασικό συντελεστή προεξόφλησης για κάθε έτος των προβλεπόμενων ταμειακών ροών. Ο συντελεστής προεξόφλησης είναι ο αριθμός 1 συν IRR που αυξάνεται με την ισχύ που καθορίζεται από το πόσα χρόνια στο μέλλον θα κερδίσει η ταμειακή ροή. Για παράδειγμα, μια ταμειακή ροή κερδισμένη τρία χρόνια από τώρα θα υπολογίζεται ως 1 συν IRR που ανεβαίνει στην τρίτη δύναμη.
Υπολογίστε το IRR χρησιμοποιώντας τις προβολές των ταμειακών ροών και την αρχική επένδυση. Το σωστό IRR προκύπτει όταν η προεξοφλημένη αξία των μελλοντικών ταμιακών ροών ισούται με την αρχική επένδυση. Κάθε έτος της προεξοφλημένης ταμειακής ροής υπολογίζεται διαιρώντας το προβλεπόμενο ποσό μετρητών για την περίοδο αυτή με το συντελεστή έκπτωσης. Αφού καθορίσουν αυτές τις βασικές εξισώσεις, αντικαταστήστε διαφορετικές πιθανές IRR έως ότου το άθροισμα των προεξοφλημένων ταμειακών ροών ισούται με την αρχική επένδυση.
Συμβουλές
-
Αυτός ο υπολογισμός γενικά συγκρίνεται με ένα δείκτη αναφοράς της εταιρείας, όπως το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) της επιχείρησης, προκειμένου να προσδιοριστεί εάν ένα έργο θα ήταν επικερδές για μια επιχείρηση που αναλαμβάνει το έργο. Κατά τον υπολογισμό του IRR, σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε ένα πρόγραμμα υπολογιστικών φύλλων, καθώς θα επιτρέψει μια ευκολότερη διαδικασία δοκιμών και σφαλμάτων.
