Το χρέος διαιρείται με το χρέος και τα ίδια κεφάλαια είναι ένας τρόπος υπολογισμού της μόχλευσης μιας εταιρείας. Αυτός ο βασικός λόγος θα παράσχει μια ιδέα για το πόσο επιθετικά μια επιχείρηση έχει δανειστεί. Οι εταιρείες με υψηλή μόχλευση κάνουν καλά σε καλές στιγμές, αλλά χάνουν πολύ περισσότερα χρήματα όταν η επιχείρηση δεν είναι τόσο καλή. Ο υψηλός δείκτης μόχλευσης υποδεικνύει στρατηγική υψηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης.
Στοιχεία ενεργητικού Vs. Υποχρεώσεις
Ο ισολογισμός οποιασδήποτε επιχείρησης, ή ακόμα και μιας επιχείρησης, έχει δύο πλευρές. Τα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία περιλαμβάνουν όλα τα ενσώματα και μη υλικά περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν στην εταιρεία, είναι από τη μία πλευρά, ενώ οι υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια είναι στην άλλη πλευρά. Τα συνολικά ποσά δολαρίου σε κάθε πλευρά είναι πάντοτε ίσα, ανεξάρτητα από το είδος του σχήματος στην οποία βρίσκεται η επιχείρηση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι μετά από κάθε συναλλαγή πραγματοποιείται προσαρμογή ίσου μεγέθους και στις δύο πλευρές του ισολογισμού. Ως αποτέλεσμα, τα περιουσιακά στοιχεία αντιστοιχούν ανά πάσα στιγμή στις υποχρεώσεις και στα ίδια κεφάλαια. Με απλούστερους όρους, αυτό που ανήκει είναι πάντα ίσο με αυτό που οφείλεται. Το μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να σκεφτεί για το τι οφείλουν οι επιχειρήσεις στους μετόχους τους, ενώ το χρέος είναι αυτό που οφείλεται στους πιστωτές.
Χρηματοοικονομική μόχλευση
Η χρηματοοικονομική μόχλευση αναφέρεται σε ποιο μέρος της χρηματοοικονομικής πράξης χρηματοδοτείται μέσω δανεισμού. Όταν αγοράζετε ένα σπίτι αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων, βάζοντας προκαταβολή ύψους 100.000 δολαρίων και υποθήκη ύψους 900.000 δολαρίων, τότε το 90 τοις εκατό της αξίας του σπιτιού χρηματοδοτείται από το χρέος. Ως εκ τούτου, ο δείκτης μόχλευσης είναι 90 τοις εκατό. Η ίδια αξία μπορεί να υπολογιστεί για μια εταιρεία διαιρώντας το χρέος της με το ποσό του χρέους της συν τα ίδια κεφάλαιά της. Δεδομένου ότι το χρέος και τα ίδια κεφάλαια είναι πάντα ίσα με τα στοιχεία του ενεργητικού, ένας διαφορετικός τρόπος εκτέλεσης του υπολογισμού είναι η διαίρεση του συνολικού χρέους από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Το αποτέλεσμα θα δείξει πόσο μεγάλο μέρος της επιχείρησης χρηματοδοτείται από το χρέος.
Στρατηγικοί λόγοι
Μια εταιρεία μπορεί να καταλήξει σε υψηλό δείκτη μόχλευσης λόγω δύο λόγων. Η παραδοχή πολλών χρεών μπορεί να είναι αποτέλεσμα μιας στρατηγικής απόφασης. Υποθέστε ότι μια επιχείρηση πωλεί 1 εκατομμύριο παπούτσια το χρόνο, κάνοντας καθαρό κέρδος 4 εκατομμυρίων δολαρίων ετησίως. Αν η διοίκηση έχει μια ιδιαίτερα θετική προοπτική και πιστεύει ότι θα μπορούσε να πουλήσει 2 εκατομμύρια περισσότερα ζεύγη, αν μόνο θα μπορούσε να τα κατασκευάσει, η επιχείρηση θα μπορούσε να δανειστεί, για παράδειγμα, 5 εκατομμύρια δολάρια για να επεκτείνει το εργοστάσιό της. Περαιτέρω υποθέστε ότι το δάνειο φέρει ετήσια πληρωμή τόκων ύψους $ 500.000. Αν η πρόβλεψη είναι ακριβής και πωλούνται 6 εκατομμύρια ζεύγη, τα επιπλέον κέρδη των 2 εκατομμυρίων δολαρίων θα αντισταθμίσουν περισσότερο την πληρωμή τόκων ύψους 500.000 δολαρίων και τα καθαρά κέρδη θα αυξηθούν. Εάν, ωστόσο, οι πωλήσεις δεν αυξηθούν, η πληρωμή τόκων θα φτάσει στα κέρδη και η εξόφληση του κεφαλαίου δανεισμού θα προκαλέσει σοβαρά προβλήματα.
Πλεονεκτήματα
Μια εταιρεία μπορεί επίσης να καταλήξει σε υψηλό δείκτη μόχλευσης ως αποτέλεσμα της αδυναμίας χρηματοδότησης των συνεχιζόμενων πράξεων μέσω συσσωρευμένων κερδών ή μετοχικού κεφαλαίου. Μια αλυσίδα σούπερ μάρκετ που δεν είναι πολύ κερδοφόρα ή λειτουργεί με ζημία, για παράδειγμα, μπορεί να χρειαστεί να ζητήσει από τους κατασκευαστές τροφίμων για μεγαλύτερους και μεγαλύτερους όρους πληρωμής, συγκεντρώνοντας έτσι μεγάλο ποσό χρέους στους προμηθευτές.Το χρέος αυτό είναι ιδιαίτερα επικίνδυνο καθώς η επιχείρηση θα έρθει σε σοβαρό πρόβλημα εάν οι θυμωμένοι κατασκευαστές σταματήσουν τις παραδόσεις έως ότου ολοκληρωθεί η πληρωμή όλων των οφειλών. Ένας άλλος τρόπος να καταλήξουμε σε μεγάλα ποσά χρέους είναι να δανειστείτε περισσότερα για να πληρώσετε για το παλαιό χρέος, το οποίο προκαλεί επίσης σοβαρά μακροπρόθεσμα προβλήματα.
