Οι ιδιωτικές εταιρείες δημοσιοποιούνται μέσω αρχικών δημόσιων προσφορών. Ενώνουν επενδυτικούς τραπεζίτες για τη διαχείριση της διαδικασίας IPO. Αυτό περιλαμβάνει την κατάθεση εγγράφων καταχώρησης στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, τον καθορισμό της τιμής προσφοράς πριν από την εγγραφή στο IPO, τον καθορισμό του μεγέθους της IPO ως προς τον αριθμό των μετοχών και την εμπορία και τη δημιουργία ζήτησης για τις μετοχές μεταξύ δυνητικών επενδυτών. Υπολογίστε την αγοραία αξία ως πρώτο βήμα για τον καθορισμό της τιμής της μετοχής πριν από την εγγραφή στο IPO.
Παρέχετε τις απαραίτητες οικονομικές πληροφορίες στην κυρία επενδυτική τράπεζα. Αυτό περιλαμβάνει ιστορικά αποτελέσματα εκμετάλλευσης, ρεαλιστικές προβολές, επιχειρηματικές συνθήκες, βασικά τμήματα πελατών, παράγοντες κινδύνου και αγωγούς ανάπτυξης προϊόντων.
Εκτιμήστε την αξία της εταιρείας σας. Θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε μοντέλα προεξοφλημένων ταμειακών ροών για να υπολογίσετε την παρούσα αξία του μελλοντικού καθαρού εισοδήματος χρησιμοποιώντας ένα προεξοφλητικό επιτόκιο. Τα καθαρά έσοδα είναι πωλήσεις μείον λειτουργικές και μη λειτουργικές δαπάνες. Το προεξοφλητικό επιτόκιο θα μπορούσε να είναι ένας συνδυασμός του ποσοστού άνευ κινδύνου, το οποίο συνήθως είναι το τριμηνιαίο επιτόκιο του δημοσίου, συν ένα ασφάλιστρο κινδύνου.
Μια απλούστερη και πιο κοινή επιλογή, σύμφωνα με πληροφορίες στην ιστοσελίδα του καθηγητή του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης Aswath Damodaran, είναι η χρήση πολλαπλασίων, όπως ο λόγος τιμής προς κέρδος ή ο λόγος P / E για συγκρίσιμες επιχειρήσεις. Ο λόγος P / E είναι ίσος με την τιμή αγοράς διαιρούμενο με τα κέρδη - καθαρό εισόδημα μείον προνομιούχα μερίσματα - ανά μετοχή.Για παράδειγμα, αν μια συγκρίσιμη εταιρεία στον κλάδο σας έχει αναλογία P / E 20 και το μέσο ετήσιο καθαρό σας εισόδημα είναι $ 500.000, η αξία της εταιρείας σας είναι περίπου 10 εκατομμύρια δολάρια, όπου $ 500.000 φορές 20 ισούται με 10 εκατομμύρια δολάρια.
Καθορίστε το μέγεθος IPO. Αρκετοί παράγοντες αρχίζουν να παίζουν, σύμφωνα με την "Inc" όπως η ζήτηση και οι απαιτήσεις χρηματοδότησης της εταιρείας έκδοσης. Για παράδειγμα, αυξήστε το μέγεθος της IPO εάν η ζήτηση είναι υψηλή, η οποία διατηρεί την τιμή προσιτή σε περισσότερους επενδυτές, ενώ παράλληλα συγκεντρώνει πρόσθετα κεφάλαια. Οι συγκεκριμένες απαιτήσεις σας για τα κεφάλαια θα μπορούσαν να διαδραματίσουν έναν ρόλο - για παράδειγμα, αν οι ανάγκες σας είναι μέτριες, ακολουθήστε μια μικρότερη δημόσια εγγραφή.
Υπολογίστε την αξία ανά μετοχή, η οποία είναι η αξία της εταιρείας διαιρεμένη με τον αριθμό των μετοχών. Συνεχίζοντας με το παράδειγμα και υποθέτοντας ένα μέγεθος IPO του 1 εκατομμυρίου μετοχών που αντιπροσωπεύουν το 100 τοις εκατό της εταιρείας, η αξία ανά μετοχή είναι 10 δολάρια ή 10 εκατομμύρια δολάρια διαιρούμενη κατά 1 εκατομμύριο.
Προσδιορίστε την τιμή προσφοράς ανά μετοχή, η οποία μπορεί να είναι χαμηλότερη ή μεγαλύτερη από την αξία ανά μετοχή. Σύμφωνα με την "Inc" οι επενδυτικές τράπεζες στοχεύουν σε τιμή προσφοράς περίπου 15 δολαρίων για να καταστήσουν τις μετοχές ελκυστικές για περισσότερους επενδυτές. Η τιμή της μετοχής επηρεάζει την αντίληψη. Εάν ορίσετε την τιμή πολύ χαμηλή, οι επενδυτές ίσως πιστεύουν ότι υπάρχει κάποιο πρόβλημα με τα βασικά στοιχεία της επιχείρησης. Από την άλλη πλευρά, εάν το ρυθμίσετε πολύ ψηλά, μπορεί να μην προσελκύσετε αρκετά ενδιαφέρον επενδυτών.
Συμβουλές
-
Η αποτίμηση είναι δύσκολη για τις ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες, επειδή τα ιστορικά αποτελέσματα ενδέχεται να μην προβλέπουν αξιόπιστα τις μελλοντικές επιδόσεις.
