Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) για να υπολογίσουν το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) μιας εταιρείας. Το WACC δείχνει το κόστος που αναλαμβάνει μια επιχείρηση για την άντληση κεφαλαίων. Για να υπολογίσετε το WACC όταν γνωρίζετε το ROE, θα πρέπει επίσης να γνωρίζετε αρκετά άλλα στοιχεία σχετικά με την εταιρεία. Αυτές οι πληροφορίες περιλαμβάνουν: το ποσοστό διακράτησης των μερισμάτων, το κόστος των ιδίων κεφαλαίων, το κόστος του χρέους και τον πραγματικό φορολογικό συντελεστή της εταιρείας. Για παράδειγμα, μια εταιρεία έχει ROE 20%, ποσοστό διακράτησης μερίσματος 21%, κόστος μετοχικού κεφαλαίου 10%, κόστος χρέους 7% και πραγματικό φορολογικό συντελεστή 30%.
Πολλαπλασιάστε το ROE με το ποσοστό διακράτησης των μερισμάτων. Στο παράδειγμα, 0.2 φορές το 0.21 ισούται με 0.042. Ετικέτα αυτό g. Το ποσοστό διακράτησης των μερισμάτων είναι το ποσό του εισοδήματος που η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί για τη διανομή μερισμάτων. Ο τύπος για το ποσοστό διακράτησης των μερισμάτων είναι το καθαρό εισόδημα μείον τα μερίσματα και στη συνέχεια διαιρείται με καθαρό εισόδημα.
Προσθέστε το ROE στο g. Στο παράδειγμα, το 0.2 συν 0.42 ισούται με 0.242. Αυτό είναι Rs. ROE είναι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων, αν δεν γνωρίζετε ROE, τότε υπολογίζετε το ROE διαιρώντας το μέρισμα ανά μετοχή ανά τιμή μετοχής.
Προσθέστε μαζί το κόστος των ιδίων κεφαλαίων στο κόστος του χρέους για να βρείτε το συνολικό κόστος. Στο παράδειγμα 0.1, συν 0.07 ισούται με 0.17. Το κόστος ιδίων κεφαλαίων είναι το ποσό μιας απόδοσης που ο μέτοχος θα θέλει αν κατέχει μετοχές σε μια εταιρεία. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον τύπο τα μερίσματα επόμενων ετών ανά μετοχή διαιρούμενο με την τιμή της μετοχής, στη συνέχεια να προσθέσετε το ρυθμό αύξησης των μερισμάτων. Το κόστος του χρέους είναι το επιτόκιο που μια επιχείρηση μπορεί να δανειστεί χρήματα από τους δανειστές.
Διαχωρίστε το κόστος των ιδίων κεφαλαίων από το συνολικό κόστος. Στο παράδειγμα, το 0.1 διαιρούμενο κατά 0.17 ισούται με 0.5882. Αυτό είναι το βάρος της δικαιοσύνης.
Πολλαπλασιάστε το Rs με το βάρος των ιδίων κεφαλαίων. Αυτή είναι η πλευρά των ιδίων κεφαλαίων της εξίσωσης. Στο παράδειγμα, 0.242 φορές 0.5882 ισούται με 0.1423.
Αφαιρέστε τον φορολογικό συντελεστή από 1. Αυτή είναι η φορολογική εξοικονόμηση του χρέους. Στο παράδειγμα, το 1 μείον 0,3 ισούται με 0,7. Ο φορολογικός συντελεστής είναι ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής που καταβάλλει μια εταιρεία σε όλα τα εισοδήματα εκεί. Ο τύπος πραγματικού φορολογικού συντελεστή είναι οι φόροι που καταβάλλονται διαιρούμενοι με το φορολογητέο εισόδημα
Χωρίστε το κόστος του χρέους με το συνολικό κόστος. Στο παράδειγμα, 0,07 διαιρούμενο με 0,17 ισούται με 0,4118.
Πολλαπλασιάστε το κόστος του χρέους με το βάρος του χρέους από την φορολογική αποταμίευση του χρέους. Στο παράδειγμα, 0,7 φορές 0,4118 φορές 0,07 ισούται με 0,0202. Αυτό είναι το τμήμα του χρέους της εξίσωσης.
Προσθέστε μαζί το τμήμα μετοχών της εξίσωσης και το τμήμα χρέους της εξίσωσης για να βρείτε WACC. Στο παράδειγμα 0.1423 συν 0.0202 ισούται με 0.1625 ή 16.25 τοις εκατό.
