Η ικανότητα έκδοσης μετοχών είναι κρίσιμη για μια επιχείρηση, διότι τα αποθέματα αντικατοπτρίζουν μια σημαντική πηγή κεφαλαίου που χρησιμοποιείται για την άντληση μετρητών, η οποία παρέχει επίσης μια εναλλακτική λύση στη χρηματοδότηση του χρέους. Κάθε κλάδος έχει τη δική της βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση, η οποία αναφέρεται στη σύνθεση του χρέους και της μετοχικής χρηματοδότησης που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση. Επομένως, η βιομηχανία στην οποία βρίσκεται μια επιχείρηση συχνά θα έχει κάποια επίδραση στο ύψος των αποθεμάτων που εκδίδει σε σχέση με τη συνολική κεφαλαιακή της διάρθρωση.
Εναλλακτική λύση για τη χρηματοδότηση του χρέους
Ενώ η χρηματοδότηση του χρέους είναι γενικά φθηνότερη από το μετοχικό κεφάλαιο από πλευράς αποδόσεων που απαιτούνται από τους επενδυτές, η χρηματοδότηση με χρέος οδηγεί σε απαιτήσεις πληρωμής τόκων. Καθώς αυξάνεται το έξοδο τόκων της εταιρείας, τα κέρδη της μειώνονται. Επίσης, το αυξημένο ύψος του χρέους στον ισολογισμό της εταιρείας αυξάνει ορισμένους από τους κινδύνους που συνδέονται με την εταιρεία. Μια εταιρεία με αυξανόμενα επίπεδα χρέους υπόκειται σε αυξανόμενο κίνδυνο επιτοκίου, κίνδυνο αθέτησης, κίνδυνο χρεοκοπίας και κίνδυνο ισολογισμού. Καθώς αυξάνουν τα επιτόκια, το ίδιο ισχύει και για το κόστος χρέους της εταιρείας, το οποίο οδηγεί σε άμεση αύξηση των εξόδων τόκων και χαμηλότερα κέρδη, επειδή οι πληρωμές τόκων βασίζονται σε επιτόκια.
Αύξηση της ρευστότητας
Το απόθεμα είναι επίσης σημαντικό για μια επιχείρηση, διότι συμβάλλει στην τόνωση του συνόλου ρευστότητα που σχετίζονται με την εταιρεία. Η ρευστότητα αναφέρεται στη δυνατότητα μετατροπής μιας επένδυσης σε μετρητά γρήγορα και επίσης μπορεί να αναφέρεται στο ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας που είναι ρευστά (όπως μετρητά και εισπρακτέοι λογαριασμοί) σε σχέση με το λιγότερο ρευστό περιουσιακό στοιχείο όπως τα μηχανήματα και ο εξοπλισμός. Όσο περισσότερα μετοχές εκδίδει μια εταιρεία και όσο περισσότεροι μέτοχοι έχει, τόσο περισσότερη ρευστότητα συνδέεται με τη δευτερογενή αγορά για το απόθεμά της. Οι στενά κρατούμενες επιχειρήσεις συχνά δεν έχουν έτοιμες αγορές για τα αποθέματά τους, ιδιαίτερα πολύ μικρές επιχειρήσεις. Ωστόσο, καθώς οι εταιρείες εκδίδουν περισσότερα αποθέματα, τα οποία χρηματοδοτούν την ανάπτυξη της επιχείρησης, τείνει να αυξάνεται η δευτερογενής εξωχρηματιστηριακή διαπραγμάτευση των μετοχών της εταιρείας μεταξύ των υφιστάμενων μετόχων. Αυτή η ρευστότητα μειώνει το συνολικό κόστος του κεφαλαίου της εταιρείας, γεγονός που αυξάνει την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων.
Αντιστάθμιση βάσει μετοχών
Οι εκδόσεις αποθεμάτων είναι επίσης σημαντικές για εταιρείες που χρησιμοποιούν διάφορες μορφές αποζημίωσης βάσει μετοχών για την παροχή κινήτρων και την ανταμοιβή των εργαζομένων. Το μετοχικό κεφάλαιο περιλαμβάνει μετοχές, δικαιώματα αγοράς μετοχών και μετατρέψιμα ομόλογα και μπορεί να εκδοθεί με πολύ χαμηλό κόστος παρέχοντας ταυτόχρονα υψηλά επίπεδα κινήτρων στους εργαζομένους και τη διοίκηση. Εξαιρουμένου ενός μικρού ποσού που καταβάλλεται στους ασφαλιστές (οι επενδυτές που βοηθούν τις εταιρείες να εκδίδουν το απόθεμά τους), απαιτούνται πολύ λίγες ταμειακές δαπάνες για τις εταιρείες να εκδίδουν νέες μετοχές. Επίσης, όταν οι μετοχές και τα Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών γίνονται κατοχυρωμένα, οι εργαζόμενοι συχνά συνεισφέρουν μετρητά στην εταιρεία για να αγοράσουν το απόθεμα, αν και συνήθως σε επίπεδα χαμηλότερα από την αξία διαπραγμάτευσης.
Στρατηγική εξόδου
Οι εκδόσεις μετοχών παρέχουν επίσης ένα σημαντικό στοιχείο στρατηγική εξόδου στους ιδρυτές της επιχείρησης, τους επενδυτές και τους εργαζομένους σε πρώιμο στάδιο. Συνήθως, μια εταιρεία εκδίδει μετοχές σε διάφορα στάδια της ιδιωτικής τοποθέτησης μετοχών (μικρές και ιδιωτικές εκδόσεις μετοχών σε μικρότερες ομάδες επενδυτών) κατά τη διάρκεια της φάσης ανάπτυξης του κύκλου ζωής της, δηλαδή όταν η επιχείρηση χρειάζεται μετρητά για να χρηματοδοτήσει το υψηλό επίπεδο ανάπτυξής της. Όταν η εταιρεία φτάσει σε ένα επίπεδο σταθερότητας και ανάπτυξης που αρχίζει να προσελκύει το ενδιαφέρον των εξωτερικών επενδυτών, οι ιδιοκτήτες μπορούν να δημιουργούν μεγάλες πληρωμές μετρητών για τους εαυτούς τους και τους υπαλλήλους τους, συμμετέχοντας σε αρχικές δημόσιες προσφορές (πρώτη πώληση μετοχών σε δημόσια αγορά). Αυτές οι δημόσιες εγγραφές έχουν το πρόσθετο πλεονέκτημα να κάνουν το απόθεμα υγρό της εταιρείας, το οποίο τείνει να ενισχύσει τις αποδόσεις.
