Οι εταιρείες υποχρεούνται, σύμφωνα με πολυάριθμους ομοσπονδιακούς και κρατικούς νόμους, να παρέχουν στους επενδυτές τακτικές οικονομικές καταστάσεις. Επιπλέον, οι δανειστές συχνά απαιτούν οικονομικές καταστάσεις όταν μια εταιρεία υποβάλλει αίτηση για δάνειο. Μια εταιρεία μπορεί να έχει κεφαλαιοποιήσει τόκους που έχουν συγκεντρωθεί κατά την περίοδο που καλύπτεται από μια οικονομική κατάσταση. Εάν ο τόκος αυτός προστεθεί στην κατάσταση ταμειακών ροών, θα εξαρτηθεί από τη μέθοδο που χρησιμοποιεί η εταιρεία για τον προσδιορισμό της διαθέσιμης ταμειακής ροής.
Κεφαλαιοποιημένοι τόκοι
Μια επιχείρηση συχνά δανείζεται κεφάλαια για την κατασκευή ενός μακροπρόθεσμου περιουσιακού στοιχείου, όπως ένα κτίριο. Οι τόκοι που καταβάλλονται για τα δανειακά κεφάλαια είναι κεφαλαιοποιημένοι τόκοι που περιλαμβάνονται στο κόστος του περιουσιακού στοιχείου. Περιλαμβάνοντας το ενδιαφέρον για το μακροπρόθεσμο κόστος του περιουσιακού στοιχείου, οι τόκοι μπορούν να συμπεριληφθούν όταν αποσβένεται το περιουσιακό στοιχείο. Το ποσό των τόκων που μπορούν να θεωρηθούν κεφαλαιοποιημένοι τόκοι υπολογίζεται από την ημερομηνία κατά την οποία το περιουσιακό στοιχείο είναι ουσιαστικά έτοιμο προς χρήση.
Ταμειακή ροή
Η ταμειακή ροή είναι ένας από τους πολλούς δείκτες της οικονομικής υγείας και της σταθερότητας μιας εταιρείας. Στα πιο βασικά, αναφέρεται στα μετρητά που έχει μια επιχείρηση σε οποιαδήποτε στιγμή ή σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ενώ το καθαρό εισόδημα είναι ένα σημείο αναφοράς της οικονομικής υγείας μιας εταιρείας, η κατάσταση των ταμειακών ροών παρέχει πρόσθετες πληροφορίες που δημιουργούν μια καλύτερη κατανόηση για το πόσα χρήματα εισέρχονται και εξέρχονται από μια επιχείρηση.
Προσθήκη κεφαλαιοποιημένου ενδιαφέροντος
Όταν μια εταιρεία ετοιμάζει την καθαρή κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ο τόκος που πληρώνεται αφαιρείται ως χρέωση. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία είχε ακαθάριστο εισόδημα ενός εκατομμυρίου δολαρίων και κατέβαλε 100.000 δολάρια σε τόκους κατά τη διάρκεια της περιόδου δήλωσης, τότε θα αφαιρεθούν 100.000 δολάρια ως χρέωση από το ακαθάριστο εισόδημα, αφήνοντας καθαρό εισόδημα 900.000 δολαρίων. Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία είχε άλλα $ 200.000 σε έξοδα κατά τη διάρκεια της περιόδου δήλωσης. Η εταιρεία είχε τότε καθαρό εισόδημα 600.000 δολαρίων. Μια κατάσταση ταμειακών ροών μπορεί να προσθέσει πίσω το επιτόκιο αν κεφαλαιοποιήθηκε τόκος, για μια κατάσταση ταμειακών ροών που δείχνει $ 700.000 σε διαθέσιμα μετρητά.
Σκέψεις
Δεν υπάρχει καθολικά αποδεκτή μέθοδος υπολογισμού της ταμειακής ροής. Για πολλά χρόνια, η ταμειακή ροή υπολογίστηκε συνήθως λαμβάνοντας το καθαρό εισόδημα και προσαυξημένη την απόσβεση, περιλαμβανομένων των κεφαλαιοποιημένων τόκων. Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι η ταμειακή ροή πρέπει να περιλαμβάνει τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA). Αυτή η προσέγγιση ευνοείται από τους πιστωτές, καθώς γενικά οδηγεί σε μεγαλύτερο διαθέσιμο κεφάλαιο για την πληρωμή του κεφαλαίου και των πληρωμών τόκων. Άλλοι χρησιμοποιούν τη μέθοδο της ελεύθερης ταμειακής ροής (FCF) για να φτάσουν στην ταμειακή ροή. Σύμφωνα με αυτή τη μέθοδο, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαιοποιημένων τόκων, δεν θα αφαιρεθούν από τα διαθέσιμα μετρητά. Υπάρχουν πολλές παραλλαγές, καθιστώντας αμφισβητήσιμη τη σημασία μιας δήλωσης ταμειακών ροών.
