Πριν από την έκδοση περισσότερου χρέους προς μια εταιρεία, οι δανειστές θέλουν να μάθουν πόσο καλά μπορούν να καλύψουν τις υπάρχουσες πληρωμές τόκων. Υπάρχουν μερικοί λογικοί δείκτες που χρησιμοποιεί η διοίκηση και οι δανειστές για να μετρήσουν την ικανότητα μιας εταιρείας να καλύπτει τις πληρωμές του χρέους. Ο δείκτης χρέους συγκρίνει το χρέος με στοιχεία ενεργητικού, ενώ ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια συγκρίνει το χρέος με τα ίδια κεφάλαια. Ο λόγος χρέους / EBITDA θεωρεί το εισόδημα των επιχειρήσεων, ενώ ο δείκτης κάλυψης των τόκων ξεχωρίζει την ικανότητα καταβολής τόκων.
Αναλογία χρέους
Ο δείκτης χρέους συγκρίνει τις συνολικές υποχρεώσεις και το χρέος με τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Ο λόγος παρέχει ένα στιγμιότυπο για το πόσα περιουσιακά στοιχεία είναι διαθέσιμα για την πιθανή εξόφληση του υπάρχοντος χρέους. Ο δείκτης χρέους ισούται με το σύνολο των υποχρεώσεων διαιρούμενο με το συνολικό ενεργητικό. Για παράδειγμα, μια επιχείρηση με 100.000 δολάρια σε υποχρεώσεις και 250.000 δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία έχει αναλογία 0.4. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο περισσότερες υποχρεώσεις και χρέη τηρεί η εταιρεία σε σχέση με τα περιουσιακά στοιχεία. Ο υψηλότερος λόγος σημαίνει ότι θα είναι πιο δύσκολο για μια εταιρεία να πληρώσει το χρέος.
Αναλογία χρέους προς EBITDA
Ένας άλλος τρόπος μέτρησης της ικανότητας μιας εταιρείας να πληρώνει χρέος είναι να συγκρίνει το χρέος με το εισόδημα. Αυτή η αναλογία μπορεί να λειτουργήσει υπέρ μιας νέας επιχείρησης που δεν διαθέτει μεγάλο ενεργητικό αλλά έχει ισχυρό ετήσιο εισόδημα. Ο λόγος χρέους προς EBITDA ισούται με το χρέος που διαιρείται με το εισόδημα πριν από την εξέταση των εξόδων τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει χρέος 100.000 δολαρίων και καθαρό εισόδημα 50.000 δολαρίων, έχει αναλογία 2. Όπως και ο δείκτης χρέους, ένας μικρότερος αριθμός είναι καλύτερος και δείχνει ότι η εταιρεία διαθέτει πόρους για να εξοφλήσει το χρέος.
Δείκτης Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια
Ορισμένοι επενδυτές προτιμούν τη σχέση χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο έναντι του δείκτη χρέους. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο δείκτης χρέους θεωρεί το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού, ενώ ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια θεωρεί τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία που δεν επιβαρύνουν τις υποχρεώσεις. Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι το σύνολο των υποχρεώσεων που διαιρούνται με τα ίδια κεφάλαια. Για παράδειγμα, μια επιχείρηση με υποχρεώσεις 100.000 δολαρίων και ίδια κεφάλαια $ 150.000 έχει αναλογία 0.66. Ένας μικρότερος αριθμός σημαίνει ότι υπάρχουν περισσότερα διαθέσιμα κεφάλαια για την κάλυψη των οφειλών του χρέους.
Συντελεστής κάλυψης τόκων
Ενώ μια εταιρεία δεν χρειάζεται να καταβάλει τόκους για χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια, πρέπει να τις καταβάλει για τη χρηματοδότηση του χρέους. Ο δείκτης κάλυψης των τόκων εξετάζει την ικανότητα μιας εταιρείας να καταβάλλει τις πληρωμές τόκων. Ο λόγος υπολογίζει πόσες φορές τα κέρδη της εταιρείας πριν από τους τόκους και τους φόρους θα πληρώσουν για πληρωμές τόκων. Για να υπολογίσετε την κάλυψη των τόκων, διαιρέστε τα κέρδη πριν από τους τόκους και τους φόρους από το έξοδο τόκου. Για παράδειγμα, μια εταιρεία με κέρδη προ φόρων και τόκων ύψους $ 60.000 και έξοδο τόκου $ 10.000 έχει αναλογία 6. Αυτό σημαίνει ότι τα καθαρά κέρδη πριν από τους τόκους και τους φόρους μπορούν να πληρώσουν έξι φορές για τις πληρωμές τόκων.
