Η κατανομή της απόδοσης στοχεύει στον εντοπισμό και την ποσοτικοποίηση των πηγών αποδόσεων που διαφέρουν σημαντικά από το επιλεγμένο σημείο αναφοράς. Η κατανομή της απόδοσης στο επίπεδο του διαχειριστή επενδύσεων είναι γνωστή ως απόδοση μικροεργομένων. Έχει τρία στοιχεία, μεταξύ των οποίων η καθαρή κατανομή του τομέα, η αλληλεπίδραση κατανομής ή επιλογής και η επιλογή εντός του τομέα. Όσον αφορά την κατανομή του καθαρού τομέα, οι επιδόσεις αποδίδονται στην κατοχή διαφορετικού βάρους για κάθε τομέα του χαρτοφυλακίου σε σχέση με το σημείο αναφοράς. Η επισκόπηση αλληλεπίδρασης κατανομής ή επιλογής δείχνει το κοινό αποτέλεσμα επιλογής τόσο των τομέων όσο και των μεμονωμένων τίτλων. Οι κατανομές εντός του τομέα εκτιμούν μόνο τις επιπτώσεις των αποφάσεων επιλογής ασφαλείας.
Εντοπίστε τα τομεακά βάρη του χαρτοφυλακίου, τα τομεακά βάρη του δείκτη αναφοράς, την απόδοση αναφοράς του τομέα, τη συνολική απόδοση του δείκτη αναφοράς, την απόδοση του χαρτοφυλακίου και την απόδοση του χαρτοφυλακίου του τομέα από την ετήσια έκθεση απόδοσης που δημοσίευσε ο διευθυντής της εταιρείας.
Αφαιρέστε το βάρος κάθε τομέα στο χαρτοφυλάκιο από το βάρος του ίδιου τομέα στο σημείο αναφοράς. Πολλαπλασιάστε τη διαφορά που επιτυγχάνεται με τη διαφορά απόδοσης μεταξύ της απόδοσης αναφοράς του τομέα και της απόδοσης του δείκτη αναφοράς του χαρτοφυλακίου.
Προσθέστε όλες τις τομεακές κατανομές που υπολογίζονται στο Βήμα 1 για να λάβετε τη συνολική εκτίμηση για την κατανομή του καθαρού τομέα.
Αφαιρέστε το βάρος κάθε τομέα στο χαρτοφυλάκιο από το βάρος του ίδιου τομέα στο σημείο αναφοράς. Πολλαπλασιάστε τη διαφορά που προκύπτει από τη διαφορά απόδοσης μεταξύ της απόδοσης του χαρτοφυλακίου του τομέα και της απόδοσης αναφοράς του τομέα.
Προσθέστε όλες τις αποδόσεις αλληλεπίδρασης κατανομής ή επιλογής που υπολογίζονται στο Βήμα 3 για να λάβετε τη συνολική εκτίμηση για τις αποδόσεις επιλογής κατανομής.
Πολλαπλασιάστε το βάρος αναφοράς του τομέα από τη διαφορά στην απόδοση του χαρτοφυλακίου του τομέα και την απόδοση αναφοράς του τομέα.
Προσθέστε όλες τις εκτιμήσεις που ελήφθησαν στο βήμα 5 για να λάβετε τη συνολική εκτίμηση για την επιλογή εντός του τομέα.
Προσθέστε όλα τα στοιχεία της απόδοσης απόδοσης που υπολογίζονται στα Βήματα 2, 4 και 6 για να αποκτήσετε την απόδοση της προστιθέμενης αξίας.
Συμβουλές
-
Προτού υπολογίσετε την απόδοση της απόδοσης, βεβαιωθείτε ότι υπολογίζετε την απόδοση του χαρτοφυλακίου κάθε τομέα, την απόδοση αναφοράς σε κάθε τομέα και την απόδοση του δείκτη αναφοράς του χαρτοφυλακίου. Για τα αρχεία απόδοσης και επιστροφής, ανατρέξτε στις κατανομές και την ανάλυση που εμφανίζονται στις περιοδικές αναφορές των αμοιβαίων κεφαλαίων.
Προειδοποίηση
Προσεγγίστε το πρόβλημα σύμφωνα με τα αναφερθέντα βήματα, για να αποφύγετε τυχόν σφάλματα υπολογισμού. Αξιολογήστε κριτικά τις αποδόσεις απόδοσης που εμφανίζονται στις οικονομικές αναφορές για να βεβαιωθείτε ότι δεν έχουν υποστεί χειρισμούς με κανένα τρόπο.
