Μία προθεσμιακή σύμβαση είναι μια ιδιωτική συμφωνία μεταξύ αγοραστή και πωλητή σχετικά με τη μεταβίβαση ενός περιουσιακού στοιχείου, όπως ένα εμπόρευμα, ένα ακίνητο ή ένα χρηματοπιστωτικό μέσο. Η συμφωνία απαιτεί από τον αγοραστή να καταβάλει ένα καθορισμένο ποσό, που ονομάζεται προθεσμιακή τιμή, σε προκαθορισμένη ημερομηνία διακανονισμού, σε αντάλλαγμα για την παραλαβή του περιουσιακού στοιχείου από τον πωλητή την ή περίπου εκείνη την ημερομηνία. Κανένα χρήμα δεν αλλάζει τα χέρια μέχρι την ημερομηνία διακανονισμού.
Πώς λειτουργεί η Σύμβαση
Ως παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο εργάζονται οι προθεσμιακές συμβάσεις στον πραγματικό κόσμο, σκεφτείτε έναν αγρότη που σκοπεύει να φυτέψει σπόρους σιταριού την άνοιξη σε επαρκή ποσότητα για να αποδώσει 5.000 μπουλς κατά τη συγκομιδή. Αντί να παίζει τζόγο στην τιμή του σίτου κατά τη συγκομιδή, ο γεωργός συνάπτει προθεσμιακή σύμβαση με περιφερειακό μύλο σίτου. Η σύμβαση απαιτεί από τον αγρότη να παραδώσει 4.500 δολάρια στις 15 Σεπτεμβρίου με τιμή 7 δολ. Ο αγρότης και ο μύλος έχουν κλειδώσει μια τιμή που πρέπει να καταβληθεί κατά την ημερομηνία διακανονισμού. Ο γεωργός έχει απομακρύνει τον κίνδυνο τιμών για το μεγαλύτερο μέρος της συγκομιδής του, αλλά έχει αναλάβει και άλλους δύο κινδύνους. Το πρώτο είναι ότι παράγει λιγότερα από τα απαιτούμενα 4.500 δολάρια, οπότε θα πρέπει να κάνει τη διαφορά αγοράζοντας πρόσθετο σιτάρι στη τότε τρέχουσα τιμή - η οποία μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από 7 δολάρια ανά μπούσελ. Ο δεύτερος κίνδυνος είναι ότι ο γεωργός μπορεί να χάσει επιπλέον κέρδη αν το σιτάρι ξεπεράσει τα 7 δολάρια ανά κουφέτα την ημερομηνία του διακανονισμού.
