Όταν πρόκειται για την άντληση χρημάτων, οι εταιρείες έχουν περισσότερες επιλογές από μια έκδοση μετοχών ή ένα απλό τραπεζικό δάνειο. Ένας τρίτος τρόπος είναι να δανειστούν κεφάλαια απευθείας από τους επενδυτές και να εξαλειφθεί η τράπεζα ως μεσάζων. Όταν μια εταιρεία εκδίδει ομόλογα, δημιουργεί μία κύρια σύμβαση δανείου και καλεί τους επενδυτές να συμμετάσχουν στο δάνειο. Όλοι οι επενδυτές παίρνουν ακριβώς την ίδια διαπραγμάτευση ανεξάρτητα από το αν αγοράζουν ένα ομολογιακό δάνειο ή 1.000.
Συμβουλές
-
Ένα συμβόλαιο ομολογιών είναι η κύρια σύμβαση δανείου μεταξύ μιας εταιρείας και των ομολογιούχων της. Περιγράφει βασικούς όρους της έκδοσης ομολογιών, όπως το ποσό των χρημάτων που δανείζεται η επιχείρηση και το επιτόκιο.
Πώς λειτουργεί το Bond Indentures
Ένα ομόλογο είναι ένας άλλος τρόπος για μια εταιρεία να συγκεντρώσει χρήματα. Λειτουργεί όπως ένα κανονικό δάνειο, με πολλαπλούς επενδυτές που δίνουν στην εταιρεία ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό σε αντάλλαγμα για πληρωμές τόκων που γίνονται σε τακτά χρονικά διαστήματα. Η εταιρεία επιστρέφει όλα τα δάνεια σε προκαθορισμένη ημερομηνία λήξης. Ένα συμβόλαιο είναι το επίσημο συμβόλαιο μεταξύ μιας εταιρείας και των ομολογιούχων - να το θεωρήσετε ως μια συμφωνία κυρίου δανείου. Περιγράφει όλες τις συνθήκες των ομολόγων, όπως όταν ωριμάζουν, λεπτομέρειες για το επιτόκιο, χρονοδιάγραμμα πληρωμών, όροι εξαγοράς και τυχόν ειδικά χαρακτηριστικά.
Παράδειγμα περιουσιακού στοιχείου
Δεδομένου ότι τα ομόλογα εκδίδονται σε πολλούς επενδυτές, θα ήταν ανέφικτο για μια εταιρεία να συνάπτει ξεχωριστές συμβάσεις με κάθε μία. Αντ 'αυτού, δημιουργεί μια κύρια συμφωνία δανείου ή indenture και όλοι οι ομολογιούχοι παίρνουν την ίδια ακριβώς διαπραγμάτευση. Ένα μεγάλο μέρος της γλώσσας έχει να κάνει με τα χαρακτηριστικά των ομολόγων, για παράδειγμα, το χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής και το επιτόκιο. Η διάταξη θα πρέπει να περιλαμβάνει επαρκείς λεπτομέρειες ώστε οι ενδιαφερόμενοι επενδυτές να μπορούν να λάβουν ενημερωμένη επενδυτική απόφαση.
Εφαρμογή της εσοχής
Για να διαχειριστεί την καθημερινή διαχείριση της συμφωνίας, η εταιρεία συνήθως διορίζει έναν διαχειριστή που ενεργεί εξ ονόματος των ομολογιούχων. Ο εντολοδόχος είναι υπεύθυνος για την έκδοση των πιστοποιητικών ομολόγων και την εξασφάλιση ότι η εταιρεία καταβάλλει τόκους εγκαίρως. Ο διαχειριστής θα επιβάλει επίσης τις δεσμεύσεις των ομολόγων. Αυτές είναι οι θετικές ή αρνητικές συμφωνίες που πρέπει να ακολουθήσει η εταιρεία για να προστατεύσει την αξία του ομολόγου, όπως είναι οι περιορισμοί στην ανάληψη πρόσθετου χρέους ή στην πραγματοποίηση νέων επενδύσεων κεφαλαίου. Εάν η εταιρεία παραβεί τους όρους του συμβολαίου, ο διαχειριστής μπορεί να μηνύσει την εταιρεία εξ ονόματος των ομολογιούχων.
Γιατί οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν ομόλογα
Οι εταιρείες εκδίδουν συχνά ομόλογα όταν πρέπει να αντλήσουν μετρητά για τη χρηματοδότηση μεγάλων έργων. Υπάρχουν λιγότερα χορδές που συνδέονται με το τραπεζικό δάνειο, δεδομένου ότι οι εταιρείες έχουν την ελευθερία να καθορίσουν τους δικούς τους όρους δανείου. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να προσφέρει στους κατόχους ομολογιών χαμηλότερο επιτόκιο από αυτό που θα έπρεπε να πληρώσει για να λάβει τραπεζικό δάνειο ή μπορεί να εκδώσει ομολογίες για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Ένα ζήτημα ομολόγων είναι επίσης πιο ελκυστικό από ένα χρηματιστήριο σε πολλές εταιρείες, καθώς η έκδοση νέων ομολόγων δεν αραιώνει την κυριότητα της εταιρείας.
