Η καθαρή τρέχουσα αξία σας δείχνει την αξία μιας ροής μελλοντικών ταμειακών ροών, μειωμένων κατά ένα συντελεστή, στα σημερινά δολάρια. Οι εταιρείες συχνά λαμβάνουν αποφάσεις βάσει της ΚΠΑ, όπως το αν θα αγοράσουν ένα περιουσιακό στοιχείο ή θα ξεκινήσουν ένα έργο. Ένα προφίλ NPV είναι ένα γράφημα που εμφανίζει την επίδραση διαφορετικών συντελεστών έκπτωσης στην NPV.
Ανατομία του Χάρτη
Ο x-άξονας του προφίλ NPV είναι το κόστος του κεφαλαίου, σε ποσοστιαίες μονάδες. Το κόστος του κεφαλαίου ξεκινά από το μηδέν τοις εκατό στην αρχή και αυξάνει γραμμικά καθώς κινείστε προς τα δεξιά. Ο άξονας y είναι NPV, εκφρασμένος σε δολάρια. Είναι επίσης μηδέν στην προέλευση και αυξάνεται καθώς οδηγείτε βόρεια. Ο άξονας y είναι κλιμακωτός ώστε να ταιριάζει με τις δαπάνες του περιουσιακού στοιχείου. Οι τιμές κάτω από τον άξονα x αντιπροσωπεύουν αρνητικές NPV - επενδύσεις που χάνουν χρήματα. Το σημείο όπου η NPV διασχίζει τον άξονα x - όπου η NPV είναι μηδέν - είναι ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης του έργου, το οποίο είναι το ποσοστό που θα ανακτήσει η επένδυση.
Κόστος Κεφαλαίου
Μια εταιρεία πρέπει να συγκεντρώσει μετρητά ή κεφάλαια για να πληρώσει τα περιουσιακά στοιχεία. Το κόστος αυτού του κεφαλαίου εξαρτάται από το αν η εταιρεία αυξάνει τα χρήματα δανεισйки, εκδίδοντας μετοχές ή κάποιο συνδυασμό των δύο. Το κόστος του κεφαλαίου είναι ο συντελεστής προεξόφλησης που χρησιμοποιείτε για να εκφράσετε μια μελλοντική ταμειακή ροή στα σημερινά δολάρια. Εάν η εταιρεία δανείσει όλα τα χρήματα για το έργο - για παράδειγμα, εκδίδοντας ομόλογα - το κόστος κεφαλαίου θα είναι ο τόκος μετά το φόρο που πληρώνει για τα ομόλογα συν τα έξοδα έκδοσης. Το κόστος κεφαλαίου για το απόθεμα είναι το ποσοστό απόδοσης που οι μέτοχοι αναμένουν από τις επενδύσεις τους στην εταιρεία.
Ο υπολογισμός ΚΠΑ
Για να υπολογίσετε την NPV μιας σταθερής προσόδου - μια επένδυση που πληρώνει ίσες ταμειακές ροές για ένα καθορισμένο αριθμό περιόδων - υπολογίζετε την παρούσα αξία της επένδυσης και αφαιρείτε αυτό το ποσό από το αρχικό κόστος. Η παρούσα αξία μιας προσόδου είναι το ποσό πληρωμής ανά περίοδο 1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, όπου "r" είναι ο συντελεστής έκπτωσης και "n". Αφαιρέστε το αποτέλεσμα από το κόστος της αρχικής επένδυσης για να λάβετε την ΚΠΑ. Αν το αποτέλεσμα είναι μικρότερο από το μηδέν, η εταιρεία θα χάσει χρήματα προχωρώντας με την επένδυση. Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε ένα υπολογιστικό φύλλο ή μια αριθμομηχανή για τον υπολογισμό του NPV.
NPV Επιπλοκές
Το προφίλ NPV δείχνει πώς η απόδοση του τρέχοντος δολαρίου ποικίλλει ανάλογα με το προεξοφλητικό επιτόκιο. Το οικόπεδο λαμβάνει ένα σταθερό προεξοφλητικό επιτόκιο και ένα σταθερό χρονοδιάγραμμα των ταμειακών ροών. Μια αδυναμία του προφίλ NPV είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη περίπλοκες περιστάσεις, όπως μεταβλητά επιτόκια προεξόφλησης, μεταβλητά χρονοδιαγράμματα πληρωμών, τρέχοντα έξοδα καθ 'όλη τη διάρκεια του έργου, αξία απομείωσης της επένδυσης και αποτέλεσμα μετά από φόρους απόσβεσης. Ανεξάρτητα από αυτά τα πρόσθετα στοιχεία, μια εταιρεία μπορεί να καταγράψει ανταγωνιστικά έργα στον ίδιο χάρτη για να αποφασίσει ποιες είναι πιθανόν να αποφέρουν τα μεγαλύτερα κέρδη.
