Είναι η δουλειά σας τόσο κερδοφόρα όσο πρέπει; Έχετε αρκετή ρευστότητα για να πληρώσετε τους λογαριασμούς εγκαίρως; Είναι η χρηματοοικονομική δομή υγιής, ή μήπως η εταιρεία έχει υπερβολικό χρέος; Όλες αυτές οι ερωτήσεις μπορούν να απαντηθούν χρησιμοποιώντας διάφορες τεχνικές ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων.
Εργαλεία ανάλυσης λογιστικής
Οι λογιστές τυπικά προετοιμάζουν τέσσερις τύπους οικονομικών καταστάσεων για μια επιχείρηση:
- την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων
- ισολογισμό
- μια κατάσταση ταμειακών ροών
- δήλωση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια
Ορισμένες διαφορετικές αναλογίες και εργαλεία και τεχνικές χρηματοοικονομικής ανάλυσης μπορούν να ληφθούν από τις οικονομικές καταστάσεις και μπορούν να δώσουν στους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων, αναλυτές και πιστωτές μια άποψη της απόδοσης και της δύναμης μιας εταιρείας.
Αυτά τα εργαλεία λογιστικής ανάλυσης καλύπτουν:
- κέρδη
- ρευστότητα
- δραστηριότητα
- μόχλευση
- εκτίμηση
Μέτρηση του μικτού κέρδους από την παραγωγή
Τα κέρδη αποτιμώνται σε διάφορα σημεία της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Ξεκινώντας από την αρχή της κατάστασης αποτελεσμάτων, το πρώτο μέτρο είναι το μικτό κέρδος, το οποίο ορίζεται ως το σύνολο των πωλήσεων μείον το κόστος πωληθέντων αγαθών ή το COGS. Το COGS περιλαμβάνει το κόστος της άμεσης εργασίας, των υλικών και των γενικών εξόδων κατασκευής που χρησιμοποιούνται για την κατασκευή ενός προϊόντος ή για την παροχή μιας υπηρεσίας.
Το ακαθάριστο κέρδος πρέπει να είναι αρκετά υψηλό ώστε να καλύπτει τα γενικά και διοικητικά έξοδα, τους τόκους και τους φόρους και να αφήνει επαρκές καθαρό κέρδος.
Έλεγχος λειτουργικών και καθαρών κερδών
Το επόμενο μέτρο κέρδους είναι το λειτουργικό κέρδος, γνωστό και ως κέρδη προ φόρων και τόκων, ή το EBIT. Τα λειτουργικά κέρδη εστιάζονται στο πόσο καλά μια εταιρεία παράγει και πωλεί τα προϊόντα της και καταβάλλει γενικά έξοδα. Δεδομένου ότι αυτός ο δείκτης κέρδους λαμβάνεται πριν από τις εκπτώσεις για τους τόκους και τους φόρους, αποκλείονται οι συνέπειες του τρόπου χρηματοδότησης των δραστηριοτήτων της εταιρείας και τα αποτελέσματα οποιουδήποτε φορολογικού σχεδιασμού ή αποφυγής.
Τέλος, το καθαρό κέρδος είναι το ποσό που απομένει μετά την αφαίρεση όλων των εξόδων λειτουργίας, γενικών εξόδων, τόκων και φόρων. Στη συνέχεια, τα καθαρά κέρδη χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της απόδοσης της εταιρείας σε μετοχικό κεφάλαιο, ένα σημαντικό μέτρο οικονομικής απόδοσης.
Ο καθένας από αυτούς τους δείκτες κέρδους μπορεί να εκφράζεται ως ποσοστό των πωλήσεων και χρησιμοποιείται για την ανάλυση τάσεων και τις συγκρίσεις με τα προηγούμενα έτη.
Για παράδειγμα, το λειτουργικό περιθώριο κέρδους είναι το EBIT / πωλήσεις x 100 και, παρομοίως, το καθαρό περιθώριο κέρδους είναι καθαρό κέρδος / πωλήσεις x 100.
Παρακολούθηση των επιπέδων ρευστότητας
Τα πιο συνηθισμένα μέτρα ρευστότητας είναι οι τρέχουσες και γρήγορες αναλογίες. Ο τρέχων δείκτης υπολογίζεται με τη διαίρεση του συνολικού κυκλοφορούντος ενεργητικού από τις συνολικές τρέχουσες υποχρεώσεις. Έχοντας $ 2 σε κυκλοφορούν ενεργητικό για κάθε $ 1 σε τρέχουσες υποχρεώσεις, μια αναλογία 2: 1, θεωρείται γενικά ένα άνετο επίπεδο ρευστότητας.
Ο γρήγορος λόγος είναι ένα πιο σκληρό μέτρο ρευστότητας. Υπολογίζεται με την προσθήκη ταμειακών διαθεσίμων σε εισπρακτέους λογαριασμούς και τη διαίρεση του συνόλου των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Τα αποθέματα εξαιρούνται από αυτή την αναλογία. Μια καλή γρήγορη αναλογία θα πρέπει να υπερβαίνει το 1: 1.
Παρακολούθηση ροής μετρητών
Οι δείκτες δραστηριότητας υπολογίζουν πόσο αποτελεσματικά η εταιρεία χρησιμοποιεί τα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία.
Μέση περίοδος συλλογής: Ο λόγος αυτός υποδεικνύει πόσο γρήγορα η επιχείρηση συλλέγει τους εισπρακτέους λογαριασμούς της και τη συγκρίνει με τους όρους πωλήσεων προς τους πελάτες. Ο τύπος είναι: οι πωλήσεις πραγματοποιούνται με βάση το υπόλοιπο πίστωσης / εισπρακτέων λογαριασμών.
Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία πραγματοποιεί ετήσιες πωλήσεις με πίστωση ύψους 720.000 δολαρίων και έχει υπόλοιπο εισπρακτέων λογαριασμών 90.000 δολαρίων, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μετατρέπονται σε οκτώ φορές το χρόνο ή κάθε 45 ημέρες. Εάν οι όροι πώλησης της εταιρείας είναι καθαρές 30 ημέρες, τότε κάποιο τμήμα του υπολοίπου των απαιτήσεων είναι καθυστερημένο και χρειάζεται προσοχή.
Κύκλος μετατροπής μετρητών: Οι επιχειρήσεις θέλουν να μετατρέψουν τα μετρητά τους το συντομότερο δυνατό. Η μετατροπή μετρητών μετράει το χρόνο που χρειάζεται για να αγοράσει πρώτες ύλες, να κάνει ένα προϊόν, να πουλήσει σε πελάτες και, τέλος, να εισπράξει τα μετρητά από τις πληρωμές.
Μέτρηση της δραστηριότητας απογραφής
Οι επιχειρήσεις επενδύουν πολλά χρήματα στο απόθεμα, οπότε ο κύκλος εργασιών είναι σημαντικός.
Κύκλος απογραφής: Ο τύπος για τον υπολογισμό του κύκλου εργασιών του αποθέματος είναι το κόστος των πωληθέντων προϊόντων διαιρούμενο με το μέσο υπόλοιπο αποθεμάτων. Για παράδειγμα, εάν το COGS είναι $ 980.000 και το μέσο υπόλοιπο αποθέματος είναι $ 163.000, το απόθεμα μετατρέπεται σε έξι φορές το χρόνο ή κάθε 60 ημέρες.
Έλεγχος της μόχλευσης του χρέους
Το ποσό του χρέους που οφείλει μια εταιρεία σε σχέση με τη συνολική κεφαλαιοποίησή της είναι μέτρο οικονομικής ισχύος. Ένα μέτριο ποσό χρέους είναι καλό, αλλά πάρα πολλά μπορεί να είναι επικίνδυνα εάν οι πωλήσεις μειωθούν σε μια οικονομική ύφεση.
Οι αποδεκτοί δείκτες χρέους προς ίδια κεφάλαια διαφέρουν ανάλογα με τη βιομηχανία. Οι κατασκευαστές έχουν γενικά 1 δολάριο συνολικού χρέους για κάθε $ 1 στα ίδια κεφάλαια, με λόγο 1: 1. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, από την άλλη πλευρά, ενδέχεται να έχουν δείκτη χρέους / ιδίων κεφαλαίων έως 15: 1. Τα βοηθήματα έχουν συνήθως αναλογίες περίπου 6: 1.
Ένας άλλος τρόπος μέτρησης του κινδύνου χρέους είναι ο λόγος των κερδών πριν από τους τόκους και τους φόρους που διαιρούνται με τις συνολικές χρεώσεις τόκων. Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία είχε EBIT ύψους $ 120.000 και έξοδα τόκων ύψους $ 30.000. Ο δείκτης κάλυψης των τόκων θα είναι 4: 1, ή 120.000 δολάρια διαιρούμενος με 30.000 δολάρια.
Παρακολούθηση τάσεων μεταξύ ετών
Κάθετη ανάλυση περιλαμβάνει τον υπολογισμό των στοιχείων γραμμής στην κατάσταση αποτελεσμάτων ως ποσοστά των συνολικών πωλήσεων και των λογαριασμών στον ισολογισμό ως ποσοστά των συνολικών στοιχείων του ενεργητικού. Τα στοιχεία αυτά χρησιμοποιούνται για οριζόντιες συγκρίσεις μεταξύ ετών.
Οριζόντια ανάλυση συγκρίνει τους δείκτες από αρκετά έτη της οικονομικής κατάστασης δίπλα-δίπλα για να ανιχνεύσει τις τάσεις. Αυτές περιλαμβάνουν συγκρίσεις για περιθώρια κέρδους, ρευστότητα, κύκλο εργασιών και χρηματοοικονομική μόχλευση. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι οι μέσοι εισπρακτέοι λογαριασμοί πριν από τρία χρόνια ήταν 38 ημέρες. Στη συνέχεια, το επόμενο έτος αυξήθηκε σε 41 ημέρες, και πέρυσι, ημέρες εκκρεμείς έδειξαν 52 ημέρες. Εάν η εταιρεία δεν είχε αλλάξει τους όρους πώλησης στους πελάτες της, αυτό θα αποτελούσε μια ανησυχητική τάση που απαιτεί προσοχή από τη διοίκηση.
Συγκριτική αξιολόγηση με τους ανταγωνιστές
Οι επιχειρήσεις έχουν πάντα κάποιο είδος ανταγωνισμού και οι διαχειριστές πρέπει να γνωρίζουν πόσο καλά κάνουν σε σχέση με τους ανταγωνιστές τους. Η σύγκριση των μέσων δεικτών της βιομηχανίας με την εταιρεία θα παράσχει ένδειξη για τη δύναμη και τις αδυναμίες της εταιρείας.
Ας υποθέσουμε ότι το μικτό περιθώριο κέρδους για μια βιομηχανία είναι 42 τοις εκατό, και το μεικτό περιθώριο της εταιρείας είναι 36 τοις εκατό. Αυτή η διαφορά θα πρέπει να προκαλεί συναγερμό. Γιατί το περιθώριο κέρδους της εταιρείας είναι χαμηλότερο; Είναι λόγω ενός διαφορετικού συνδυασμού προϊόντων ή είναι επειδή το κόστος της εταιρείας για την κατασκευή των προϊόντων της είναι υψηλότερο και λιγότερο αποτελεσματικό από τους ανταγωνιστές της; Οποιοσδήποτε από αυτούς τους λόγους σημαίνει ότι η διοίκηση πρέπει να διερευνήσει και να βρει το πρόβλημα.
Μετά τη ροή των κεφαλαίων
Τα κέρδη είναι σημαντικά, αλλά μπορούν να χρησιμοποιηθούν με διαφορετικές λογιστικές μεθόδους. Για παράδειγμα, οι μέθοδοι απόσβεσης μπορούν να επιταχυνθούν ή, αντίθετα, να διαδοθούν σε περισσότερα έτη. Είτε έτσι είτε αλλιώς θα αλλάξει το ποσό του αναφερόμενου κέρδους.
Η ανάλυση των ροών κεφαλαίων, από την άλλη πλευρά, λέει περισσότερο την αλήθεια: από πού ήρθαν τα χρήματα και, συγκεκριμένα, πού πήγε. Οι προμηθευτές, τα έξοδα και οι εργαζόμενοι πληρώνονται με μετρητά και όχι με κέρδη.
Μελετώντας την κατάσταση ροής κεφαλαίων θα αποκαλυφθεί εάν η εταιρεία παράγει πραγματικά θετικές ταμειακές ροές από λειτουργίες ή βασίζεται σε δανειζόμενο χρήμα και πίστωση προμηθευτή για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της. Αυτού του είδους οι πληροφορίες δεν είναι διαθέσιμες από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Υπολογισμός του όγκου των πωλήσεων χωρίς διακρίσεις
Το πρώτο εμπόδιο για έναν ιδιοκτήτη επιχείρησης είναι να πουλήσει αρκετά προϊόντα ή υπηρεσίες για να καλύψει τουλάχιστον όλα τα πάγια έξοδα της εταιρείας. Αυτός είναι ο όγκος των πωλήσεων.
Ένας στόχος για τα στελέχη είναι να βρουν τρόπους για να μειώσουν το σημείο ισορροπίας. Αυτό θα μπορούσε να επιτευχθεί με τη μείωση του σταθερού κόστους, τη βελτίωση της παραγωγικότητας, τη μείωση του κόστους των προϊόντων που πωλούνται ή την πώληση περισσότερων προϊόντων με υψηλότερα περιθώρια κέρδους.
