Σε θέματα επιχειρήσεων και οικονομικών, τα επιτόκια επηρεάζουν ένα ευρύ φάσμα θεμάτων. Μια σημαντική πτυχή των επιτοκίων είναι ο αντίκτυπός τους στον προϋπολογισμό και στη βραχυπρόθεσμη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Ο λόγος κενού μιας επιχείρησης είναι μια αναπαράσταση των επιδράσεων που έχουν τα επιτόκια στα βραχυπρόθεσμα οικονομικά της.
Πτυχές
Δύο μεταβλητές καθορίζουν την αναλογία κενού επιχείρησης. Το πρώτο είναι το άθροισμα όλων των περιουσιακών στοιχείων που είναι ευαίσθητα στο ενδιαφέρον. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να είναι χρέη που οφείλουν άλλα μέρη στην επιχείρηση που επηρεάζονται από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων. Το δεύτερο είναι το άθροισμα όλων των υποχρεώσεων που είναι ευαίσθητες στο ενδιαφέρον. Αυτές οι υποχρεώσεις μπορεί να είναι δάνεια μεταβλητού επιτοκίου στα οποία η επιχείρηση πρέπει να πραγματοποιεί πληρωμές.
Υπολογισμός
Για να υπολογίσει το λόγο της απόκλισης, μια επιχείρηση πρέπει να διαιρέσει τη συνολική αξία των ευαίσθητων σε επιτοκιακά στοιχεία του ενεργητικού της από τη συνολική αξία των ευαίσθητων σε τόκους υποχρεώσεων. Μόλις έχει αυτό το πηλίκο, η επιχείρηση μπορεί να την αντιπροσωπεύει ως δεκαδικό ή ως ποσοστό.
Εφαρμογή
Ο σκοπός του υπολογισμού του λόγου κενού είναι να μετρήσει πόσο καλά μια επιχείρηση μπορεί να αντέξει ξαφνικές διακυμάνσεις στα επιτόκια. Ένας υψηλός αριθμός δείχνει οικονομική σταθερότητα υπό το φως πιθανών διακυμάνσεων των επιτοκίων, ενώ ένας χαμηλός αριθμός δείχνει οικονομική αστάθεια. Για παράδειγμα, ένας δανειστής με ευνοϊκές υποχρεώσεις από τόκους αξίας 3 εκατομμυρίων δολαρίων και περιουσιακά ευαίσθητα περιουσιακά στοιχεία αξίας 5 εκατομμυρίων δολαρίων είναι σχετικά σταθερός, επειδή ο λόγος κενού είναι περίπου 1,67. Ωστόσο, αν οι αριθμοί αυτοί αντιστραφούν, ο λόγος κενού θα είναι 0,6, δείχνοντας οικονομική αστάθεια.
Περιορισμοί
Ενώ ο λόγος κενού μπορεί να είναι χρήσιμος ως ένδειξη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, δεν είναι η μόνη πτυχή της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Για παράδειγμα, αν μόνο ένα μικρό μέρος του συνολικού ενεργητικού μιας εταιρείας είναι έντονα ευαίσθητο στο ενδιαφέρον, ακόμη και αν εμφανιστούν διακυμάνσεις, αυτό μπορεί να μην επηρεάσει σημαντικά τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα ή την επιχειρηματική φερεγγυότητα.
