Όλες οι επιχειρήσεις απαιτούν περιουσιακά στοιχεία για τη δημιουργία εσόδων. Ωστόσο, τα συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία που μια επιχείρηση επιλέγει να απασχολούν ποικίλλουν σημαντικά από τη μια βιομηχανία στην άλλη, όπως και ο τρόπος με τον οποίο μια επιχείρηση χρηματοδοτεί τα περιουσιακά στοιχεία της σε μακροπρόθεσμη βάση. Συγκεκριμένα, ορισμένες εταιρείες αποκτούν πάγια περιουσιακά στοιχεία μέσω της ανάληψης μακροπρόθεσμου χρέους και άλλων μέσω μετοχικού κεφαλαίου. Οι δείκτες μόχλευσης χρησιμοποιούνται για να απεικονίσουν τη σχετική έκθεση των μετόχων μιας επιχείρησης σε αντίθεση με τους πιστωτές της. Ένας τέτοιος λόγος είναι ο λόγος σταθερού ενεργητικού προς ιδία κεφάλαια, ο οποίος μετρά την ικανότητα μιας επιχείρησης να βασίζεται τόσο στις άμεσες επενδύσεις μιας εταιρείας όσο και στα κέρδη εις νέο της για την απόκτηση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων.
Εξίσωση
Ο δείκτης σταθερού ενεργητικού προς ίδια κεφάλαια είναι ένας τύπος αναλογίας μόχλευσης. Διαχωρίζει τα πάγια περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας από τα ίδια κεφάλαιά τους. Στην περίπτωση αυτή, τα πάγια περιουσιακά στοιχεία αναφέρονται σε εγκαταστάσεις, ακίνητα και εξοπλισμό μιας επιχείρησης, των οποίων η διάρκεια ζωής είναι τρία ή περισσότερα έτη. Με τη σειρά του, το μετοχικό κεφάλαιο περιλαμβάνει τα κέρδη εις νέον από εισόδημα που δημιουργείται από την εταιρεία και το καταβεβλημένο κεφάλαιο.
Χρήση
Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης καθώς και ο κίνδυνος αφερεγγυότητας της μπορούν να υπολογιστούν χρησιμοποιώντας τους δείκτες συμμετοχικών τίτλων. Ο δείκτης παγίων περιουσιακών στοιχείων / ιδίων κεφαλαίων μετρά ιδιαίτερα τη σχετική έκθεση των μετόχων έναντι των πιστωτών μιας επιχείρησης. Η χρηματοοικονομική μόχλευση αυξάνει τον επιχειρηματικό κίνδυνο μιας επιχείρησης, δεδομένου ότι το χρέος οδηγεί σε σταθερό κόστος που δυνητικά μπορεί να έχει αρνητικές επιπτώσεις στην κερδοφορία σε περίπτωση που τα έσοδα μειωθούν σημαντικά. Επιπλέον, το γεγονός ότι το χρέος και οι τόκοι έχουν προτεραιότητα έναντι των άλλων επιχειρηματικών συμφερόντων μπορεί να έχει αρνητικό αντίκτυπο στις μελλοντικές πράξεις εάν η ροή εσόδων της εταιρείας μεταβληθεί δραματικά προς το χειρότερο. Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης περιουσιακών στοιχείων προς ίδια κεφάλαια παρέχει βασικές πληροφορίες σε πιθανούς πιστωτές.
Αποτελέσματα
Δεν υπάρχει ιδανικός λόγος σταθερού ενεργητικού προς ιδιοκτήτη-μετοχικού κεφαλαίου. Ωστόσο, μια εταιρεία της οποίας το χρέος είναι ίσο ή μεγαλύτερο από την αξία των περιουσιακών της στοιχείων δεν θεωρείται καλή επένδυση. Αυτό συμβαίνει εν μέρει λόγω της υποχρέωσης εξυπηρέτησης του χρέους που συνδέεται με το βραχυπρόθεσμο και το μακροπρόθεσμο χρέος, γεγονός που δημιουργεί την πιθανότητα μια επιχείρηση να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει έγκαιρα την υποχρέωσή της. Για παράδειγμα, ένας λόγος περιουσιακών στοιχείων προς μετοχικό κεφάλαιο που υπερβαίνει το 100% αποτελεί ένδειξη ότι ένα μεγάλο ποσοστό της παραγωγικής ικανότητας μιας εταιρείας χρηματοδοτείται από μακροπρόθεσμα δάνεια και όχι από επενδύσεις μετόχων και αδιανέμητων κερδών. Κατά κανόνα, ένας λόγος 65% είναι κατάλληλος για πολλές επιχειρήσεις.
Παράδειγμα
Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία στα ίδια κεφάλαια ισούνται με τα πάγια περιουσιακά στοιχεία διαιρούμενα με το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο. Εάν τα πάγια στοιχεία ισούνται με 32.050 και το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων ισούται με 99.458, τα πάγια περιουσιακά στοιχεία ισούται με 32.050 διαιρούμενα κατά 99.458 ή 32.33%.
