Το επιτόκιο που αποδίδεται στο μετοχικό κεφάλαιο, γνωστό και ως απόδοση του μετοχικού κεφαλαίου ή απλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων, εκφράζει μια σχέση μεταξύ του καθαρού εισοδήματος μιας εταιρείας και του μετοχικού κεφαλαίου της. Ο δείκτης δείχνει την αποτελεσματικότητα της διοίκησης για τη δημιουργία αποδόσεων στο επενδυμένο κεφάλαιο των μετόχων. Τα ίδια κεφάλαια είναι μέρος του ισολογισμού μιας εταιρείας, ενώ τα καθαρά έσοδα αποτελούν μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Ιδιότητα μετοχών
Το μετοχικό κεφάλαιο είναι ίσο με τα περιουσιακά στοιχεία μείον τις υποχρεώσεις. Για παράδειγμα, εάν τα περιουσιακά στοιχεία είναι 10 εκατομμύρια δολάρια και οι υποχρεώσεις είναι 4 εκατομμύρια δολάρια, τότε τα ίδια κεφάλαια είναι 10 εκατομμύρια δολάρια μείον 4 εκατομμύρια δολάρια ή 6 εκατομμύρια δολάρια.
Τα ίδια κεφάλαια αποτελούνται από το εισφερόμενο κεφάλαιο, το οποίο έχουν επενδύσει οι ιδιοκτήτες ή οι μέτοχοι και τα κέρδη εις νέον, τα οποία είναι τα συσσωρευμένα κέρδη μετά την καταβολή μερισμάτων. Το εισφερόμενο κεφάλαιο περιλαμβάνει την ονομαστική αξία του κοινού και προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου και το καταβεβλημένο κεφάλαιο, που είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής έκδοσης και της ονομαστικής αξίας. Για παράδειγμα, αν η εταιρεία εκδώσει 1 εκατομμύριο κοινές μετοχές αξίας 1 μετοχή αξίας $ 1 η κάθε μία, η ονομαστική αξία είναι ίση με $ 1 πολλαπλασιαζόμενη με ένα εκατομμύριο ή $ 1 εκατομμύριο και το καταβεβλημένο κεφάλαιο ισούται με ($ 5 μείον $ 1) πολλαπλασιάστηκε κατά 1 εκατομμύριο ή 4 εκατομμύρια δολάρια για ένα συνολικό εισφερόμενο κεφάλαιο ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων συν 4 εκατομμύρια δολάρια ή 5 εκατομμύρια δολάρια. Εάν το υπόλοιπο διακρατούμενων κερδών είναι 2 εκατομμύρια δολάρια, το μετοχικό κεφάλαιο ανέρχεται σε 5 εκατομμύρια δολάρια συν 2 εκατομμύρια δολάρια ή 7 εκατομμύρια δολάρια.
Καθαρά έσοδα
Το ακαθάριστο κέρδος ισούται με τις πωλήσεις μείον το κόστος πωληθέντων αγαθών. Τα λειτουργικά κέρδη είναι ίσα με τα μικτά κέρδη μείον τα λειτουργικά έξοδα, όπως τα γενικά και διοικητικά έξοδα, τα έξοδα πώλησης και τα έξοδα γραφείου. Το καθαρό κέρδος είναι ίσο με το λειτουργικό κέρδος μείον τα μη λειτουργικά έξοδα, όπως οι τόκοι και οι φόροι.
Επιτόκιο που αποκόμισε στην καθαρή θέση των μετόχων
Το επιτόκιο που αποκομίζεται από τα ίδια κεφάλαια είναι ίσο με το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας διαιρούμενο με το μετοχικό κεφάλαιο της, που εκφράζεται ως ποσοστό. Για παράδειγμα, εάν το καθαρό εισόδημα ανέρχεται σε 1 εκατομμύριο δολάρια και το μετοχικό κεφάλαιο ανέρχεται σε 10 εκατομμύρια δολάρια, το επιτόκιο που προκύπτει από τα ίδια κεφάλαια είναι ίσο με 100 πολλαπλασιασμένα με (1 εκατομμύριο δολάρια διαιρούμενα κατά 10 εκατομμύρια δολάρια) ή 10 τοις εκατό. Μια παραλλαγή αυτού του τύπου είναι η απόδοση των κοινών μετοχών, η οποία είναι ίση με το (καθαρό εισόδημα μείον τα προνομιούχα μερίσματα μετοχών) διαιρούμενο με το (ίδια κεφάλαια μείον την ονομαστική αξία του προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου), εκφρασμένο ως ποσοστό. Συνεχίζοντας με το παράδειγμα, εάν οι προπληρωμένες πληρωμές μερίσματος είναι $ 200.000 και η ονομαστική αξία του προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου είναι $ 1 εκατομμύριο, τότε η απόδοση των κοινών μετοχών είναι ίση με ($ 1 εκατομμύριο μείον $ 200.000) διαιρούμενη με ($ 10 εκατομμύρια με $ 1 εκατομμύριο), ή (800.000 δολάρια διαιρούμενο με 9 εκατομμύρια δολάρια) πολλαπλασιασμένο με 100 ή 8.89 τοις εκατό.
Περιορισμοί
Ο συντελεστής που προκύπτει από τον υπολογισμό των ιδίων κεφαλαίων έχει ορισμένους περιορισμούς. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες γενικά έχουν μεγαλύτερη σημασία σε σύγκριση με τις ιστορικές τάσεις και μεταξύ των εταιρειών του ίδιου κλάδου, και όχι ως αυτόνομους αριθμούς. Αυτό ισχύει και για το ποσοστό κερδοφορίας, διότι ποικίλλει μεταξύ των εταιρειών και των τομέων της βιομηχανίας. Οι διαχειριστικές ενέργειες ενδέχεται να οδηγήσουν σε υψηλότερο δείκτη, ακόμη και αν η εταιρεία δεν παράγει πρόσθετα κέρδη. Για παράδειγμα, η απόσβεση μετοχών μειώνει τα ίδια κεφάλαια των μετόχων και αυξάνει το επιτόκιο που κερδίζεται από τα ίδια κεφάλαια, παρόλο που η εταιρεία ενδέχεται να μην έχει δημιουργήσει πρόσθετα κέρδη.
