Όταν μια επιχείρηση επιδιώκει εξωτερικά κεφάλαια για μεγάλα έργα, η συναλλαγή αυτή θα έχει ως αποτέλεσμα την αναφορά υποχρέωσης στον ισολογισμό της εταιρείας. Προκειμένου να διατηρηθεί ένας σταθερός ισολογισμός σε εξωτερικούς αναθεωρητές, οι εταιρείες θα αναζητούν μερικές φορές εξωτερικές πηγές επενδύσεων που θα οδηγήσουν σε χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού. Για αυτό το είδος χρηματοδότησης διατίθενται πολλές επιλογές.
Τα γεγονότα
Η χρηματοδότηση του ισολογισμού αναφέρεται στη διαδικασία που χρησιμοποιούν οι επιχειρήσεις όταν προσθέτουν κεφάλαια για μεγάλα επενδυτικά σχέδια ή για την ανάπτυξη προϊόντων. Οι περισσότερες μεγάλες εταιρείες δεν χρησιμοποιούν το κεφάλαιο που αποκτάται μέσω καθημερινών εργασιών επειδή επιθυμούν να αποφύγουν μια αρνητική ταμειακή ροή. Για τη χρηματοδότηση μεγάλων επιχειρήσεων, οι επιχειρήσεις θα βρουν εκτός χρηματοδότησης για αυτά τα έργα, οι οποίες συνήθως οδηγούν σε υποχρέωση που αναγράφεται στον ισολογισμό της εταιρείας. Ωστόσο, ορισμένες επιλογές επιτρέπουν τη χρηματοδότηση που δεν αναφέρεται στον ισολογισμό, δημιουργώντας καλύτερους χρηματοοικονομικούς δείκτες για την επιχείρηση μέσω διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων.
Σε ισοζύγιο πληρωμών
Η παραδοσιακή χρηματοδότηση από τον ισολογισμό για τις επιχειρήσεις είναι η χρηματοδότηση με δάνεια ή με ίδια κεφάλαια. Οι περισσότερες ιδιωτικές επιχειρήσεις χρησιμοποιούν το χρέος για να χρηματοδοτήσουν τα μεγάλα έργα τους, με αποτέλεσμα την υποχρέωση που αναγράφεται στον ισολογισμό τους. Οι δημόσιες εταιρείες μπορούν να εκδίδουν μετοχές ή ομόλογα για σκοπούς χρηματοδότησης, με αποτέλεσμα υψηλότερο μετοχικό κεφάλαιο ή υποχρέωση μακροπρόθεσμου χρέους που αναφέρεται στον ισολογισμό τους. Οι δημόσιες εταιρείες μπορούν επίσης να διαπραγματεύονται μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση μέσω τραπεζών ή επιχειρήσεων επενδύσεων, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα την υποχρέωση υποβολής εκθέσεων.
Εκτός ισολογισμού
Η χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού υπάγεται συνήθως σε μία από τις ακόλουθες κατηγορίες: κοινή επιχείρηση, συμφωνίες έρευνας και ανάπτυξης ή λειτουργικές μισθώσεις. Αυτά τα είδη συμφωνιών χρηματοδότησης είναι αρκετά δημοφιλείς στις επιχειρήσεις επειδή επιτρέπουν στις επιχειρήσεις να συνδυάζουν πόρους σε μεγάλα χρηματοοικονομικά έργα. Ακολουθεί μια σύντομη περιγραφή κάθε είδους συμφωνίας: Joint Venture: Η συμφωνία αυτή δηλώνει συνήθως ότι μία εταιρεία θα χρηματοδοτήσει το έργο ενώ το δεύτερο ολοκληρώνει την αναπτυξιακή ή παραγωγική διαδικασία. Έρευνα & Ανάπτυξη: η συμφωνία αυτή επιτρέπει την κατανομή της επιβάρυνσης στα έξοδα Ε & Α, εξαλείφοντας έτσι την πλήρη οικονομική ευθύνη μιας εταιρείας. Λειτουργική Μίσθωση: η συμφωνία αυτή επιτρέπει σε μια εταιρεία να αναφέρει απλώς τα έξοδα χρήσης ακινήτου ή εξοπλισμού αντί μιας μίσθωσης κεφαλαίου, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία πρέπει να αναφέρει την πλήρη οικονομική υποχρέωση για εξοπλισμό που χρησιμοποιείται σε μεγάλα έργα.
Οντότητες ειδικού σκοπού
Μια εταιρεία ειδικού σκοπού (SPE) είναι μια νομικά δημιουργημένη επιχείρηση που έχει συσταθεί με σκοπό τη διατήρηση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων για ορισμένες επενδύσεις που σχετίζονται με επιχειρήσεις. Σύμφωνα με τους γενικούς λογιστικούς κανόνες, εάν μια επιχείρηση κατέχει εξ ολοκλήρου την SPE, όλα τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις από την SPE αναφέρονται στον ισολογισμό της κύριας εταιρείας. Οι SPE θυμούνται ως το εργαλείο που χρησιμοποιεί η Enron για να κρύψει τις τεράστιες απώλειές τους από τους μετόχους της εταιρείας. Μέσω παράνομων μέσων, η Enron μετατόπισε τα χρέη στις SPE τους, ελπίζοντας να διατηρήσει το καλό όνομα της εταιρείας. κατά τη διάρκεια ενός ελέγχου, η Enron καταβλήθηκε για να ενοποιήσει τις οικονομικές καταστάσεις της SPE στις οικονομικές καταστάσεις της κυριότερης εταιρείας, εξουδετερώνοντας σοβαρά την οικονομική κατάσταση της Enron.
Νομικές αρχές SPE
Κατά τη χρησιμοποίηση μιας SPE για νόμιμους επιχειρηματικούς σκοπούς, οι εταιρείες πρέπει να διατηρούν ορισμένη απόσταση ιδιοκτησίας ώστε να διασφαλίζουν ότι όλες οι συναλλαγές με την SPE θεωρούνται ως «όπλων». Πρέπει να ισχύουν δύο γενικοί κανόνες για να θεωρούνται οι συναλλαγές SPE ως όπλα: ανεξάρτητα από την κύρια εταιρεία, πρέπει να επενδύσει 3% στην SPE με πλήρη κίνδυνο και ο ανεξάρτητος ιδιοκτήτης πρέπει να διατηρήσει τον έλεγχο της SPE. Η μη τήρηση αυτών των βασικών κανόνων συνήθως συνεπάγεται ότι η SPE θεωρείται θυγατρική εταιρεία, με όλα τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού να είναι πλήρως ανακοινωμένα στις οικονομικές καταστάσεις της κύριας εταιρείας.
