Η διαβίωση σε ό, τι κερδίζετε είναι ωραία βραχυπρόθεσμα, αλλά αν οι στόχοι σας στη ζωή απαιτούν χρήματα για να συνταξιοδοτηθούν - ή ακόμα και μόνο για να διασκεδάσετε με εν τω μεταξύ - αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να αρχίσετε να επενδύετε. Αυτό απαιτεί την εκμάθηση ενός ολόκληρου νέου λεξιλογίου των επενδυτικών όρων και των εννοιών που συμβαίνουν μαζί τους. Το ένα είναι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς ή το ανώτατο όριο της αγοράς, το οποίο είναι ένας βασικός τρόπος αξιολόγησης των εταιρειών που ερευνάτε.
Καθορισμός κεφαλαιοποίησης αγοράς
Πολλοί από τους υπολογισμούς που χρησιμοποιούν οι επενδυτές περιστρέφονται γύρω από περίπλοκα μαθηματικά ή αφηρημένα έννοιες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς δεν είναι μία από αυτές. Καταρτίζετε ανώτατο όριο για την αγορά μιας επιχείρησης ανατρέχοντας στον αριθμό των εκκρεμών μετοχών της και στη συνέχεια πολλαπλασιάζοντας τον αριθμό με την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Στην πραγματικότητα αυτό που σας λέει είναι πώς η αγορά σήμερα εκτιμά την εταιρεία. Θα μπορούσατε να το θεωρήσετε ως "προτεινόμενο λιανικό εμπόριο" για τις δημόσιες επιχειρήσεις. Δεν σας λέει τι αξίζει η εταιρεία, γιατί η αγορά ενδέχεται να υποτιμηθεί ή να υπερεκτιμά την εταιρεία για διάφορους λόγους. Ωστόσο, εξακολουθεί να είναι χρήσιμο μέτρο, διότι σας δίνει μια γενική ιδέα για το πόσο μεγάλη είναι η εταιρεία και πόσα μέσα έχει στη διάθεσή της.
Κατηγορίες κεφαλαιοποίησης αγοράς
Οι περισσότερες πηγές αναγνωρίζουν τρία βασικά επίπεδα κεφαλαιοποίησης της αγοράς: Μεγάλο ανώτατο όριο για τις μεγαλύτερες εταιρείες, μικρό όριο για τις μικρές επιχειρήσεις και μεσαία κεφαλαιοποίηση για όσους βρίσκονται στο μεταξύ. Δεν υπάρχει κανένας κλάδος ή κυβερνητικός οργανισμός που να ορίζει αυτούς τους όρους και μεταβάλλεται με την πάροδο του χρόνου καθώς οι αγορές συνεχίζουν να ανεβαίνουν, αλλά η βιομηχανία στο σύνολό της καθιερώνει ευρεία συναίνεση.
Από το 2018, οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης θεωρούνται γενικά ως εταιρείες με αγοραία αξία 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο, εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης ήταν εκείνες που κυμαίνονταν μεταξύ 2 και 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων και οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου ήταν αυτές που είχαν αξία 250 εκατομμυρίων δολαρίων 2 δισ. Δολάρια. Πολλοί επενδυτές αναγνωρίζουν δύο ακόμη επίπεδα, μικρο-ανώτατο όριο για εταιρείες αξίας κάτω των 250 εκατομμυρίων δολαρίων και μεγαβάθρα για όσους εκτιμώνται σε πάνω από 200 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η σημασία του μεγέθους cap
Το μέγεθος του καπακιού είναι σημαντικό στοιχείο όταν αποφασίζετε σε ποιες εταιρείες να επενδύσετε, επειδή εταιρείες με κεφαλαιοποιήσεις μεγάλης και μικρής αγοράς προσφέρουν σαφώς διαφορετικούς κινδύνους και ευκαιρίες. Οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης τείνουν να είναι καθιερωμένες οντότητες που λειτουργούν σε σταθερές, ώριμες αγορές. Οι τσέπες τους είναι αρκετά βαθιά ώστε να αντιμετωπίζουν δυσμενείς καταστάσεις, όπως η ύφεση της αγοράς ή ο σκληρός ανταγωνισμός, χωρίς να υποστούν σοβαρές ζημιές.
Οι εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι συχνά οι ανερχόμενες επιχειρήσεις, εκείνες που έχουν περάσει από τους πρώτους αυξανόμενους πόνους τους και έχουν εξαιρετικό αναπτυξιακό δυναμικό. Οι μικρού μεγέθους εταιρείες μπορούν να είναι παίκτες σε εξειδικευμένες αγορές ή νεοσυσταθέντες τομείς ή νέες αφίξεις σε καθιερωμένες αγορές, οι οποίες έχουν βρει έναν τρόπο να διαφοροποιηθούν από πιο εδραιωμένες εταιρείες.
Μέγεθος καπακιού και διαφοροποίηση
Οι περισσότερες επενδυτικές στρατηγικές περιστρέφονται σε μεγάλο βαθμό γύρω από μια έννοια που ονομάζεται διαφοροποίηση. Η ιδέα είναι να διατηρήσετε ένα ευρύ φάσμα διαφορετικών επενδύσεων, έτσι ώστε εάν οι καιροί είναι καλοί ή κακοί, θα έχετε πάντα ένα μέρος του χαρτοφυλακίου σας που σας δίνει παραγωγικά κέρδη. Για παράδειγμα, μπορεί να έχετε έναν συνδυασμό μεμονωμένων μετοχών, αμοιβαίων κεφαλαίων ή χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, ομολόγων ή ίσως ακόμη και Bitcoin ή κάποια άλλη κρυπτοσυχνότητα. Μπορείτε επίσης να διαφοροποιήσετε μέσα σε μια δεδομένη κατηγορία, όπως τα αποθέματα. Ένας τρόπος για να γίνει αυτό είναι η κατοχή μετοχών εταιρειών σε διαφορετικά επίπεδα κεφαλαιοποίησης της αγοράς.
Οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης τείνουν να είναι ασφαλείς και σταθερές, προσφέροντας μικρότερα κέρδη αλλά λιγότερους κινδύνους. Οι εταιρείες μεσαίου μεγέθους είναι πιο μεταβλητές, αλλά προσφέρουν την ευκαιρία για υψηλότερη ανάπτυξη και πιο σημαντικές αποδόσεις. Οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης είναι οι πιο επικίνδυνες, αλλά εκεί που θα βρείτε μερικές φορές το είδος των επενδύσεων "σπίτι τρέχει" μακριά μπορείτε να καυχηθείτε για το υπόλοιπο της ζωής σας. Η Walmart και η Microsoft ήταν εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης μία φορά.
Κεφαλαιοποίηση της αγοράς της Apple
Οι γενικοί ορισμοί είναι καλός, αλλά είναι συχνά χρήσιμο να κοιτάξουμε συγκεκριμένες εταιρείες για να δούμε καλύτερα την εμφάνιση των μεγάλων, μεσαίων και μικρού μεγέθους εταιρειών στον πραγματικό κόσμο. Στα τέλη του 2018, η μεγαλύτερη εταιρεία με μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις ήταν ο τεχνολογικός γίγαντας της Apple. Το σύνολο των μετοχών ανερχόταν σε 4,83 δισ. Δολάρια σε περίπου 222 δολάρια, με συνολική χρηματιστηριακή αξία 1,07 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης, γενικά, θεωρούνται ότι προσφέρουν περιορισμένες ευκαιρίες για μεγάλες αποδόσεις, αλλά οι εταιρείες τεχνολογίας μπορεί να αποτελούν εξαίρεση.
Ενώ διαπραγματεύθηκε στα 222 δολάρια τον Οκτώβριο του 2018, ένα μερίδιο της Apple κέρδισε μόλις κάτω από $ 75 τον Οκτώβριο του 2013. Μια πιο συμβατική εταιρεία με τεράστιο ανώτατο όριο στην αγορά είναι η Johnson & Johnson. Με 2,68 δισεκατομμύρια μετοχές που διαπραγματεύονται σε περίπου 133 δολάρια, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς από τον Οκτώβριο του 2018 ήταν 359 δισεκατομμύρια δολάρια. Η τιμή της μετοχής της τον Οκτώβριο του 2013 ήταν μόλις πάνω από $ 92, η οποία εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει ισχυρή ανάπτυξη, αν και όχι στην κατηγορία της Apple. Με άλλα λόγια, μπορείτε ακόμα να κάνετε καλές αποδόσεις σε μερικές μεγάλες μετοχές, εφόσον είναι οι σωστές.
Κεφαλαιοποίηση αγοράς του ποδιού
Ένα εξαιρετικό παράδειγμα μιας εταιρείας μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι ο αθλητικός πωλητής υποδημάτων ποδιών Foot Locker. Από τον Οκτώβριο του 2018, είχε πάνω από 114 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία στην τιμή των περίπου $ 49 ανά μετοχή, με ανώτατο όριο αγοράς 5,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το λιανικό εμπόριο στο σύνολό του έχει κερδίσει κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών, αλλά η Foot Locker έχει κρατήσει καλά, ίσως επειδή με τα αθλητικά παπούτσια η ευκαιρία να τα δοκιμάσετε αυτοπροσώπως - σε αντίθεση με την παραγγελία online - είναι μάλλον σημαντική. Τον Οκτώβριο του 2013, η Foot Locker διαπραγματεύτηκε σε περίπου 37 δολάρια και είχε αυξηθεί σε πάνω από 49 δολάρια μέχρι τον Οκτώβριο του 2013. Αυτό είναι αρκετά δίκαιη ανάπτυξη, αλλά τα μεσαία κεφάλαια είναι πιο ασταθή. Κατά τη διάρκεια αυτών των πέντε ετών, οι μετοχές ήταν τόσο υψηλές όσο $ 77 και μόλις $ 30. Ανάλογα με το πότε αγοράσατε και πουλήσατε, το Foot Locker μπορεί να σας έκανε ένα καθαρό κέρδος ή να σας προκαλέσει σημαντική απώλεια.
Κεφαλαιοποίηση της Οικουμενικής Ασφαλιστικής Συμμετοχής
Υπάρχουν σχετικά λίγες εταιρείες mega-cap όπως η Apple, αλλά και πολλές άλλες εταιρίες μικρού μεγέθους. Ένα καλό παράδειγμα μιας εταιρείας μικρού κεφαλαίου είναι η Universal Insurance Holdings με έδρα τη Φλόριντα. Είναι ένας σχετικά μικρός παίκτης στην ασφαλιστική επιχείρηση, με πάνω από 34 εκατομμύρια μετοχές σε τιμή περίπου 45 δολαρίων από τον Οκτώβριο του 2018, με ανώτατο όριο αγοράς 1,57 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία εργάζεται κυρίως στην ασφάλιση του ιδιοκτήτη σπιτιού, με μία θυγατρική που ειδικεύεται σε σπίτια αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων ή περισσότερο. Είναι καλύτερα εγκατεστημένο στην αγορά της Φλώριδας αλλά έχει επεκτείνει τις δραστηριότητές του σε αρκετά άλλα κράτη στο Νότο, τη Νέα Αγγλία και όσο πιο βόρεια είναι η Νέα Υόρκη. Τον Οκτώβριο του 2013, το απόθεμά του διαπραγματεύθηκε σε μόλις $ 7.80, οπότε η πενταετής ανάπτυξη της εταιρείας ήταν εντυπωσιακή. Οι δυνατότητες για συνεχή ανάπτυξη, ή για εταιρείες όπως αυτό που αποκτούν οι μεγαλύτεροι ανταγωνιστές, είναι αυτό που τους καθιστά τόσο ελκυστικούς για τους επενδυτές που επιθυμούν να αντιμετωπίσουν τους κινδύνους που συνεπάγεται η τοποθέτηση των χρημάτων τους σε μικρότερες εταιρείες.
Περιορισμοί της κεφαλαιοποίησης αγοράς για τους επενδυτές
Το ανώτατο όριο της αγοράς είναι ένα από τα πρώτα πράγματα που θα εξετάσετε πριν επενδύσετε σε μια εταιρεία, αλλά είναι μόνο ένα από τα πολλά στοιχεία που θα χρησιμοποιήσετε.Η αξία του έρχεται νωρίς στη διαδικασία αφού αποφασίσετε για μια επενδυτική στρατηγική και αναζητήσετε εταιρείες που εντάσσονται στις κατηγορίες μεγάλου, μεσαίου ή μικρού κεφαλαίου. Αφού εντοπίσετε ενδιαφέρουσες εταιρείες σε κάθε κατηγορία, για παράδειγμα, μπορείτε να προχωρήσετε στην αναζήτηση πιο σημαντικών δεικτών όπως η μερισματική απόδοση ή ο λόγος τιμής προς κέρδος, συνήθως συντομογραφεί ως P / E. Ο λόγος P / E είναι μόνο το ανώτατο όριο της αγοράς διαιρούμενο με τα κέρδη μετά φόρων ενός έτους, τα οποία σας δίνουν μια ένδειξη της κερδοφορίας της εταιρείας. Αυτός είναι ένας καλός δείκτης της συνεχιζόμενης ανάπτυξης. Η απόδοση του μερίσματος σας δείχνει πόση επένδυση θα σας φέρει σε μερίσματα, η οποία συνήθως ισχύει για το μέρος του χαρτοφυλακίου σας που επενδύεται συντηρητικά. Πόση έμφαση δίνετε σε αυτό ή σε οποιοδήποτε άλλο μέτρο της αξίας του αποθέματος, βράζει πραγματικά τους επενδυτικούς σας στόχους και τη στρατηγική που χρησιμοποιείτε για να τις προσεγγίσετε.
