Οι επενδυτές αναλύουν διάφορες οικονομικές μετρήσεις για να διακρίνουν εταιρείες που είναι οικονομικά επικαλυμμένες από εκείνες που μόλις αποξέουν. Παρακολουθώντας προσεκτικά τους δείκτες, αυτοί οι επενδυτές θέλουν να σιγουρευτούν ότι βλέπουν το μάτι με το μάτι με την εταιρική ηγετική θέση στην κερδοφορία και τη ρευστότητα. Οι μετρήσεις φερεγγυότητας περιλαμβάνουν το δείκτη κάλυψης μακροπρόθεσμου χρέους και το κεφάλαιο κίνησης.
Μακροπρόθεσμο χρέος
Για τη διαχείριση των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων, η εταιρική ηγεσία επικεντρώνεται σε περιοχές που κοστίζουν τα χρήματα της εταιρείας και επιχειρεί να αποτρέψει τα απόβλητα. Τα ανώτερα στελέχη υπογραμμίζουν επίσης εξωτερικούς παράγοντες, όπως η κατάσταση της οικονομίας και τα επιτόκια δανεισμού. Ένα μακροπρόθεσμο χρέος είναι μια υποχρέωση που λήγει εντός περιόδου που υπερβαίνει το ένα έτος. Παραδείγματα περιλαμβάνουν σημειώσεις που οφείλονται και χρεόγραφα πληρωτέα. Αντίθετα, τα βραχυπρόθεσμα χρέη λήγουν εντός δώδεκα μηνών και περιλαμβάνουν πληρωτέους πωλητές και οφειλόμενους φόρους.
Στρατηγική συνάφεια
Ο έλεγχος του μακροπρόθεσμου χρέους μιας εταιρείας είναι μια συνεχής, συλλογική προσπάθεια. Η κορυφαία ηγεσία επιδιώκει την ανατροφοδότηση από διάφορα στελέχη πριν δανειστεί η επιχείρηση και συμφωνεί με ένα μακροπρόθεσμο παράθυρο αποπληρωμής. Η ποικιλομορφία απόψεων επιτρέπει στα ανώτερα στελέχη να επεκτείνουν τις προοπτικές τους πέρα από ένα μικρό κύκλο πιστών, ομοϊδεάτων συμβούλων. Η μακροπρόθεσμη διαχείριση του χρέους συνεπάγεται την περιοδική συζήτηση με εξωτερικούς εμπειρογνώμονες, όπως οι επενδυτικοί τραπεζίτες, οι αναλυτές κινδύνων και οι οικονομικοί ελεγκτές. Η συνεχής παρακολούθηση των εταιρικών υποχρεώσεων αποτρέπει τις ελλείψεις μετρητών, οι οποίες είναι γενικά επιζήμιες για τις λειτουργικές δραστηριότητες.
Δείκτης κάλυψης μακροπρόθεσμου χρέους
Ο δείκτης μακροπρόθεσμης κάλυψης του χρέους δείχνει εάν μια επιχείρηση μπορεί να εξοφλήσει τις υφιστάμενες υποχρεώσεις της και να αναλάβει πρόσθετο χρέος χωρίς να θέσει σε κίνδυνο την επιβίωσή της. Πρόκειται για δείκτη αποδοτικότητας, που σημαίνει ότι δείχνει στους επενδυτές πόσο σωστά η εταιρεία διαχειρίζεται τους πόρους της. Η μετρική ισούται με το καθαρό κέρδος συν τα μη ταμειακά έξοδα διαιρούμενα με το αρχικό ποσό του μακροπρόθεσμου χρέους. Οι λογιστές προσθέτουν τα μη ταμειακά έξοδα πίσω στο καθαρό κέρδος, επειδή αυτές οι επιβαρύνσεις μειώνουν το καθαρό εισόδημα, ωστόσο η επιχείρηση δανειοληπτών δεν εκταμιεύει κεφάλαια. Παράδειγμα είναι η απόσβεση, η οποία επιτρέπει σε μια επιχείρηση να κατανείμει το κόστος πάγιου ενεργητικού της σε πολλά χρόνια.
Ανάλυση της αναλογίας
Εκτός από το δείκτη μακροχρόνιας κάλυψης του χρέους, οι οικονομικοί διευθυντές βασίζονται σε άλλους δείκτες για να μετρήσουν τη φερεγγυότητα και τη ρευστότητα. Για παράδειγμα, οι διαχειριστές χρησιμοποιούν δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια και κεφάλαιο κίνησης. Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια ισούται με τα συνολικά χρέη που διαιρούνται με το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων και αντικατοπτρίζει την ευπάθεια του οργανισμού σε κίνδυνο. Το κεφάλαιο κίνησης μετρά τα βραχυπρόθεσμα μετρητά και ισούται με τα βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία μείον τα βραχυπρόθεσμα χρέη.
Οικονομική αναφορά
Για τις επιχειρήσεις, η διαχείριση της σχέσης φερεγγυότητας σημαίνει ότι πρέπει να δίνεται επαρκής προσοχή στα στοιχεία που συνθέτουν τους δείκτες χρέους και στην ανάλυση του τρόπου με τον οποίο επηρεάζουν τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία. Σημαίνει επίσης τη σταδιακή αφαίρεση ή μείωση των εμποδίων που εμποδίζουν τη διαχείριση του κινδύνου. Αυτά περιλαμβάνουν τις υπερβάσεις κόστους και τα δημοσιονομικά ελλείμματα, τα οποία αποτελούν μέρος των περιοδικών εκθέσεων για τις επιδόσεις. Τα καθαρά κέρδη και τα λειτουργικά έξοδα είναι τα στοιχεία της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων, ενώ τα χρέη αποτελούν στοιχεία του ισολογισμού.
