Ένας από τους συνηθέστερα χρησιμοποιούμενους δείκτες για τους επενδυτές είναι ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια. Χρησιμοποιείται μαζί με άλλους δείκτες και οικονομικά στοιχεία, ο δείκτης χρέους προς ιδία κεφάλαια βοηθά τους επενδυτές και τους αναλυτές της αγοράς να καθορίζουν την υγεία μιας επιχείρησης. Λόγω των διαφορών μεταξύ των βιομηχανιών, είναι δύσκολο να προσδιοριστεί ένας καλός ή κακός λόγος, αλλά σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία, όπως η μεταποιητική βιομηχανία, συζητείται ευκολότερα η έννοια.
Δείκτης Ισοζύγιου Κεφαλαίου
Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια, όπως υποδηλώνει το όνομα, μετρά τη σχετική συμβολή του μετοχικού κεφαλαίου και της εταιρικής υποχρέωσης στο κεφάλαιο μιας εταιρείας. Ο υπολογισμός για τη βιομηχανία είναι απλός και απλά απαιτεί τη διαίρεση του συνολικού χρέους από το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία χρηματοδοτείται από δάνεια 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχικό κεφάλαιο, θα έχει δείκτη χρέους / ιδίων κεφαλαίων 2: 1.
Παράγοντες που συνεισφέρουν
Ένας από τους πιο σημαντικούς παράγοντες που επηρεάζουν τη σχέση χρέους / μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας είναι η σταθερότητα των πωλήσεων. Εάν μια εταιρεία, όπως μια εταιρεία κοινής ωφέλειας, έχει αρκετά σταθερές πωλήσεις, θα τείνει να έχει υψηλότερο δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια, επειδή δεν ανησυχεί υπερβολικά για μια ύφεση που την προκαλεί στην αδυναμία πληρωμής του χρέους. Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας είναι η κερδοφορία. Εάν ένας κλάδος ή μια επιχείρηση έχει πολύ υψηλή κερδοφορία, θα επιλέξει να χρησιμοποιήσει μεγαλύτερη χρηματοδότηση μέσω χρέωσης, επειδή μπορεί να χρησιμοποιήσει το χρέος για να αξιοποιήσει τη θετική απόδοση της καθαρής θέσης.
Βιομηχανία Βιομηχανίας Συνολικά
Παρόλο που υπάρχουν σημαντικές αποκλίσεις στο μεταποιητικό τομέα, παρατηρείται γενικά ότι οι κατασκευαστικές εταιρείες, ιδίως εκείνες που ασχολούνται με βαριά κατασκευή, τείνουν να έχουν αρκετά υψηλά επίπεδα λειτουργικής μόχλευσης, πράγμα που σημαίνει ότι η διάρθρωσή τους εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από σταθερά κόστη, τον εξοπλισμό, σε αντίθεση με το μεταβλητό κόστος όπως το εργατικό δυναμικό και οι πρώτες ύλες. Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια 3: 1 δεν θα ήταν ασυνήθιστος στον τομέα της μεταποίησης. Ωστόσο, η πλειοψηφία των εταιρειών κατασκευής έχει χαμηλότερες αναλογίες χρέους προς ίδια κεφάλαια και μπορεί να φτάσει στο 1: 6 ή χαμηλότερο.
Διαφορές στο πλαίσιο της μεταποίησης
Πολλές διαφοροποιήσεις μπορεί να εμφανιστούν στο μεταποιητικό τομέα, κυρίως λόγω των διακυμάνσεων στις αγορές των προϊόντων που παράγονται και της έντασης κεφαλαίου του επιχειρηματικού μοντέλου. Για παράδειγμα, οι βιομηχανίες ελαστικών, αερομεταφορών και αυτοκινητοβιομηχανίας έχουν δείκτες χρέους προς ίδια κεφάλαια κοντά στο 2: 1. Δεν έχουν μεγάλη ποικιλία στις πωλήσεις τους και είναι επίσης πολύ εντατικές σε κεφάλαιο. Από την άλλη πλευρά, οι βιομηχανίες όπως η βιομηχανία ενδυμάτων και υποδημάτων έχουν δείκτες χρέους προς ίδια κεφάλαια αρκετά κάτω από το 1: 1. Αυτές οι βιομηχανίες είναι πολύ έντασης εργασίας, που σημαίνει ότι έχουν χαμηλή λειτουργική μόχλευση και μπορούν επίσης να είναι πολύ κυκλικές όσον αφορά τη ζήτηση των καταναλωτών.
