Είτε δανείζετε χρήματα είτε δανείζετε με επενδύσεις σε ομόλογα, κεφάλαια χρηματαγοράς ή άλλη τοκοφόρο ασφάλεια, το επιτόκιο θα αντικατοπτρίζει τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς. Τα επιτόκια κυμαίνονται για διάφορους λόγους. Ένας σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει τα επιτόκια είναι το ασφάλιστρο πληθωρισμού. Το να γνωρίζετε τι είναι ένα ασφάλιστρο πληθωρισμού και πώς επηρεάζει τα επιτόκια θα σας βοηθήσει να κάνετε καλύτερες επενδύσεις και να αγοράσετε επιλογές.
Ταυτοποίηση
Ο πληθωρισμός είναι μια επίμονη και προοδευτική αύξηση των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών. Το ασφάλιστρο πληθωρισμού είναι το μέρος των κυμαινόμενων επιτοκίων που απορρέουν από τους δανειστές που αντισταθμίζουν τον αναμενόμενο πληθωρισμό, ωθώντας τα ονομαστικά επιτόκια σε υψηλότερα επίπεδα. Τα πραγματικά επιτόκια (χωρίς την παραγώγιση του πληθωρισμού) θεωρούνται από τους οικονομολόγους και τους επενδυτές ως το ονομαστικό επιτόκιο μείον το ασφάλιστρο πληθωρισμού.
Λειτουργία
Η πρωτογενής δύναμη της αγοράς που προκαλεί πριμοδότηση πληθωρισμού είναι η προσδοκία του πληθωρισμού. Όταν ο πληθωρισμός είναι σημαντικός (όπως ήταν σε διαφορετικό βαθμό από τον Β Παγκόσμιο Πόλεμο), οι δανειστές γνωρίζουν ότι τα χρήματα που θα εξοφληθούν θα είναι χαμηλότερα. Αυξάνουν τα επιτόκια για να αντισταθμίσουν την αναμενόμενη ζημία. Ένας συμβαλλόμενος παράγοντας είναι ότι οι δανειζόμενοι, πιστεύοντας ότι οι τιμές θα αυξηθούν, είναι πιο πρόθυμοι να πληρώσουν υψηλότερα επιτόκια για να αγοράσουν αγαθά και υπηρεσίες με πίστωση νωρίτερα, παρά αργότερα, όταν πιστεύουν ότι οι τιμές θα είναι υψηλότερες.
Συστατικά
Τα επιτόκια έχουν τρία στοιχεία. Το πρώτο είναι η επιστροφή χωρίς κινδύνους. Αυτό είναι το ποσό ενδιαφέροντος που οι δανειστές χρεώνουν για τη χρήση των χρημάτων τους, αν δεν υπάρχει κίνδυνος να μην επιστραφούν. Το ασφάλιστρο πληθωρισμού προστίθεται στο ποσοστό χωρίς κίνδυνο για την αντιστάθμιση των αναμενόμενων ζημιών από την πτώση της αξίας του χρήματος λόγω του πληθωρισμού. Η τρίτη συνιστώσα είναι το ποσό των δανειστών για την αντιστάθμιση των πιστωτικών κινδύνων.
Υπάρχοντα
Είναι αδύνατον να υπολογιστεί με ακρίβεια το ασφάλιστρο πληθωρισμού, καθώς εξαρτάται από τις προσδοκίες για το μέλλον. Ωστόσο, είναι αρκετά απλό να υπολογίσετε το ασφάλιστρο πληθωρισμού. Συνήθως, αυτό γίνεται ξεκινώντας από το τρέχον επιτόκιο των Προστατευόμενων Χρεογράφων Προστασίας Πληθωρισμού των ΗΠΑ (TIPS). Οι Συμβουλές δεν φέρουν ουσιαστικά κανένα κίνδυνο και είναι προστατευμένες από τον πληθωρισμό, επομένως το επιτόκιο τους προσεγγίζει πολύ ένα πραγματικό ποσοστό κινδύνου. Τα ομολογιακά δάνεια του Δημοσίου έχουν παρόμοιο χαμηλό κίνδυνο, αλλά δεν προστατεύονται από τον πληθωρισμό. Αφαιρέστε απλώς το ποσοστό TIIPS από το επιτόκιο T-Bill για να λάβετε μια εκτίμηση του ασφαλίστρου πληθωρισμού. Χρήση τίτλων της ίδιας διάρκειας (χρησιμοποιούνται πλέον τα 10ετή τίτλοι).
Σημασία
Ένας επενδυτής θα αντλήσει ορισμένα πλεονεκτήματα από τη λήψη υπόψη του ασφαλίστρου πληθωρισμού. Όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός ή αναμένεται να μειωθεί, αναζητήστε μακροπρόθεσμους τίτλους σταθερού επιτοκίου για να "κλειδώσετε" τα υψηλά επιτόκια της αγοράς. Αντίθετα, αν αναμένετε αύξηση του πληθωρισμού, θα θελήσετε να επικεντρωθείτε σε τίτλους με κυμαινόμενο επιτόκιο ή βραχυπρόθεσμους τίτλους (εάν δανειστείτε, το αντίθετο συμβαίνει). Ωστόσο, η πρόβλεψη των ποσοστών πληθωρισμού είναι δύσκολη, ειδικά για τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Οι περισσότεροι οικονομικοί αναλυτές δίνουν μεγαλύτερη σημασία στο στοιχείο πιστωτικού κινδύνου των επιτοκίων ως πρωταρχικό μέλημα.
