Μια συμφωνία επαναγοράς περιλαμβάνει μια βραχυπρόθεσμη συναλλαγή που επιτρέπει στον οφειλέτη να λάβει πίστωση και να εκπληρώσει τις βραχυπρόθεσμες ανάγκες του. Οι συμφωνίες επαναγοράς είναι δημοφιλείς μεταξύ τραπεζών και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, καθώς συχνά απαιτούν βραχυπρόθεσμο κεφάλαιο για την κάλυψη των λειτουργικών τους αναγκών. Μια τράπεζα με πλεόνασμα μετρητών μπορεί να δανείσει χρήματα σε άλλη τράπεζα με έλλειμμα σε μετρητά. Αυτό βοηθά τις τράπεζες να εξασφαλίσουν απόδοση με ελάχιστο κίνδυνο. Η συναλλαγή περιλαμβάνει την πώληση ενός τίτλου ή ενός χαρτοφυλακίου τίτλων με την υπόσχεση επαναγοράς του τίτλου σε μελλοντική ημερομηνία.
Εγγυημένος κύριος
Στο βιβλίο του "Στρατηγικός Σχεδιασμός Εγκαταστάσεων: Προϋπολογισμός Κεφαλαίου και Διαχείριση Χρέους", ο Alan Walter Steiss δηλώνει ότι "Ένας μικρός κίνδυνος εμπλέκεται σε τέτοιες συμφωνίες επειδή ο εγγυητής είναι εγγυημένος και η επιστροφή είναι σταθερή". Η συμφωνία επαναγοράς παρέχει ασφάλεια με τη μορφή τίτλων για τη διευκόλυνση της συναλλαγής, μειώνοντας έτσι τον κίνδυνο. Οι τίτλοι πωλούνται με την υπόσχεση επαναγοράς, καθιστώντας την συναλλαγή τεχνικά χρεωστικό μέσο αντί για πώληση.
Καθορισμένη τιμή
Η τιμή επαναγοράς των χρεογράφων είναι προκαθορισμένη στη συμφωνία που συνάπτεται μεταξύ του δανειολήπτη και του δανειστή. Η τιμή επαναγοράς πρέπει να είναι υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή, καθώς πρέπει να περιλαμβάνει απόδοση του δανειστή. Ως εκ τούτου, η τιμή επαναγοράς δεν βασίζεται στην αναμενόμενη μελλοντική τιμή των τίτλων, αλλά στα επιτόκια της αγοράς που επικρατούσαν τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή.
Σύντομη διάρκεια
Ο Frank Fabozzi, στο βιβλίο του "Συμβόλαια δανεισμού και επαναγοράς τίτλων", αναφέρει ότι "μια συμφωνία επαναγοράς είναι συνήθως μικρής διάρκειας και κυμαίνεται από μία έως 21 ημέρες". Ωστόσο, η συμφωνία αυτή μπορεί να μεταφερθεί εάν ο δανειολήπτης πρέπει να παρατείνει τη διάρκεια της συμφωνίας. Η ανατροπή απαιτεί τη σύναψη νέας σύμβασης μεταξύ των δύο μερών. Τα τραπεζικά ιδρύματα τείνουν να έχουν βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις που συνήθως διαρκούν για μία μόνο ημέρα. οι συμφωνίες αυτές δεν μεταφέρονται πολύ συχνά.
Ελάχιστο ποσό
Το ελάχιστο ποσό που μπορεί να δανειστεί με τη χρήση μιας συμφωνίας επαναγοράς είναι $ 100.000, με προσαυξήσεις ύψους 5.000 $ πάνω από το ελάχιστο επιτρεπόμενο. Αυτό το ελάχιστο ποσό μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης μεταξύ των μερών υπό μοναδικές συνθήκες.
Σταθερή ή ανοικτή επαναγορά
Η Steiss σημειώνει επίσης ότι μια συμφωνία επαναγοράς μπορεί να καθοριστεί ή να ανοιχτεί όπως ορίζεται στη σύμβαση. Μια σταθερή συμφωνία έχει καθορισμένη ημερομηνία λήξης, και εάν τερματιστεί νωρίτερα ο δανειστής έχει τη δυνατότητα να χρεώσει τον οφειλέτη προκαθορισμένη ποινή. Μια ανοικτή συμφωνία επαναγοράς μπορεί να τερματιστεί οποιαδήποτε στιγμή, από την έναρξή της μέχρι τη λήξη της, χωρίς ποινή. Η απόδοση και στις δύο συμφωνίες είναι σταθερή, αλλά η τιμή επαναγοράς εξαρτάται από το χρονικό διάστημα που το κεφάλαιο χρησιμοποιείται από τον δανειολήπτη.
