Οι επενδυτικές αποφάσεις είναι μερικές από τις πιο σημαντικές αποφάσεις που πρέπει να λάβει μια επιχείρηση λόγω των μεγάλων δαπανών και της χρονικής διάρκειας. Διάφορες τεχνικές έχουν αναπτυχθεί για να βοηθήσουν στην αξιολόγηση των επιλογών έργου που είναι διαθέσιμες σε μια επιχείρηση. Οι κατάλληλοι κανόνες απόφασης εφαρμόζονται μετά την αξιολόγηση με βάση τις αρετές τους καθώς και τους περιορισμούς τους.
Περίοδος αποπληρωμής
Η μέθοδος της περιόδου απόσβεσης παρέχει σημαντικές πληροφορίες σχετικά με το πόσο χρόνο θα δεσμεύονται τα κεφάλαια σε ένα έργο και τονίζει την πρόωρη ανάκαμψη της επένδυσης. Χρησιμεύει επίσης ως δείκτης του κινδύνου ενός έργου, καθώς οι ταμειακές ροές που αναμένονται στο μακρινό μέλλον είναι πιο επικίνδυνες. Είναι απλός ο υπολογισμός και η κατανόηση, και κατά συνέπεια η λιγότερο δαπανηρή. Αυτή η μέθοδος δεν λαμβάνει υπόψη τις ταμειακές ροές που εμφανίζονται μετά την περίοδο αποπληρωμής και την χρονική αξία του χρήματος και συνεπώς δεν έχει σχέση με τη μεγιστοποίηση του πλούτου των μετόχων.
Καθαρή παρούσα αξία
Η μέθοδος της καθαρής παρούσας αξίας (NPV) λαμβάνει υπόψη όλες τις ταμειακές ροές που σχετίζονται με το έργο και τις εκπτώνει ώστε να επηρεάζουν την αξία του χρόνου χρήματος. Κατά συνέπεια, είναι πάντα συνεπής με τον στόχο της μεγιστοποίησης του πλούτου των μετόχων. Ωστόσο, είναι δύσκολο να καθοριστεί το προεξοφλητικό επιτόκιο και το κόστος ευκαιρίας για επενδύσεις σε έργα και όχι για κεφαλαιαγορές και για την εκτίμηση των ταμειακών ροών.
Δείκτης κερδοφορίας
Η μέθοδος του δείκτη κερδοφορίας δείχνει τη σχετική κερδοφορία ενός έργου, δείχνοντας το λόγο οφέλους / κόστους του έργου. Όπως η NPV, χρησιμοποιεί όλες τις ταμειακές ροές και τις εκπτώσεις για να πάρει τις παρούσες τιμές. Επίσης, αντιμετωπίζει τη δυσκολία καθορισμού του προεξοφλητικού επιτοκίου καθώς και την εκτίμηση του ποσού της μελλοντικής ταμειακής ροής.
Εσωτερικός ρυθμός απόδοσης
Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR) δείχνει το σημείο ισορροπίας, καθιστώντας εύκολο να αποφασίσετε εάν υπάρχει πλεόνασμα απόδοσης στους μετόχους. Θεωρεί την χρονική αξία του χρήματος που συγκεντρώνεται σε όλη τη διάρκεια του έργου. Ωστόσο, είναι αναξιόπιστο όταν υπάρχουν μη κανονικές ταμειακές ροές, καθώς αυτές οδηγούν σε πολλαπλά ποσοστά ή στην αξιολόγηση αμοιβαία αποκλειστικών έργων, ειδικά εκείνων που διαφέρουν σε κλίμακα. Η μέθοδος είναι επίσης κουραστική και χρονοβόρα για να υπολογιστεί για έργα με μεγάλη διάρκεια ζωής.
Λογιστικός ρυθμός απόδοσης
Με βάση τα λογιστικά στοιχεία, ο λογιστικός ρυθμός απόδοσης (ARR) ενσωματώνει ολόκληρο το εισόδημα στον υπολογισμό της κερδοφορίας. Ωστόσο, τα λογιστικά κέρδη βασίζονται σε παραδοχές και περιλαμβάνουν μη ταμιακά στοιχεία. Ο μέσος όρος του εισοδήματος αγνοεί την χρονική αξία του χρήματος, δίνοντας μεγαλύτερο βάρος στις απομακρυσμένες εισπράξεις. Μια επιχείρηση που χρησιμοποιεί ARR χρησιμοποιεί αυθαίρετο κριτήριο αποκοπής, συνήθως επιστρέφει σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες που αποκομίζουν υψηλές αποδόσεις ενδέχεται να απορρίψουν κερδοφόρα έργα ή οι λιγότερο κερδοφόρες μπορούν να δεχθούν κακά έργα.
