Συμβουλευτείτε τακτικά τους οικονομικούς δείκτες για την επιχείρησή σας; Θα έπρεπε. Είναι τα όργανα μέτρησης που σας δείχνουν πόσο καλά λειτουργεί η εταιρεία σας. Ένα σημαντικό περιθώριο είναι το ποσό του χρέους που έχει η επιχείρηση στα βιβλία της σε σχέση με τη βάση ιδίων κεφαλαίων της: ο δείκτης χρέους προς καθαρή καθαρή αξία. Αυτός ο λόγος είναι ένα μέτρο της οικονομικής υγείας της εταιρείας σας και αποτελεί δείκτη της ικανότητάς του να επιβιώνει σε δύσκολες στιγμές.
Ποιος είναι ο λόγος του χρέους προς τον απτό δείκτη καθαρής θέσης;
Πρώτον, ας προσδιορίσουμε την απτή καθαρή αξία. Το μετοχικό κεφάλαιο μιας επιχείρησης διαπιστώνεται λαμβάνοντας το συνολικό ενεργητικό της εταιρείας και αφαιρώντας το συνολικό χρέος. Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνει μετρητά, εισπρακτέους λογαριασμούς, αποθέματα, πάγια περιουσιακά στοιχεία και ενίοτε άυλα περιουσιακά στοιχεία όπως εμπορικά σήματα, πνευματική ιδιοκτησία και υπεραξία.
Σε περίπτωση εκκαθάρισης, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία δεν θα διατηρήσουν πιθανώς την αναφερόμενη αξία τους. Ως εκ τούτου, τα άυλα περιουσιακά στοιχεία αφαιρούνται από το αρχικό ποσό των μετοχών της εταιρείας για να αποκτήσουν τη σκληρή ενσώματη καθαρή αξία που αντιπροσωπεύει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης.
Ο δείκτης του χρέους προς την ενσώματη καθαρή αξία υπολογίζεται λαμβάνοντας τα συνολικά στοιχεία του παθητικού της εταιρείας και διαιρώντας με την ενσώματη καθαρή αξία της, η οποία είναι η πιο συντηρητική μέθοδος που χρησιμοποιήθηκε για τον υπολογισμό αυτού του λόγου.
Ο τύπος είναι: Σύνολο Υποχρεώσεων / Ενσώματων Καθαρών Ιδίων Κεφαλαίων = Χρέος προς Ενσώματες Καθαρές Ισοτιμίες
Επιδράσεις της μόχλευσης
Γενικά, το επιτόκιο του χρέους θα είναι πάντα φθηνότερο από το κόστος των ιδίων κεφαλαίων. Ένας επενδυτής που συνεισφέρει ίδια κεφάλαια στην επιχείρηση θα αναμένει υψηλότερη απόδοση, πάνω από 15 έως 20 τοις εκατό ή περισσότερο. Τα επιτόκια των δανεισμένων χρημάτων είναι πολύ χαμηλότερα, γύρω στο 4 με 7 τοις εκατό.
Ας υποθέσουμε ότι εξετάζετε ένα έργο που θα κοστίσει 2 εκατομμύρια δολάρια και αναμένεται να επιστρέψει τουλάχιστον 12 τοις εκατό ετησίως. Θα ήταν πιο λογικό να δανείζονται τα χρήματα και να πληρώνουν 6 τοις εκατό για να κάνουν το 12 τοις εκατό αντί να αναζητούν έξω επενδυτές που θα θέλουν 15 τοις εκατό απόδοση των χρημάτων τους.
Όσο το ποσοστό απόδοσης ενός έργου υπερβαίνει το κόστος δανεισμού, θα πρέπει να δανειστείτε όσο θα δανείζουν οι τράπεζες. Ωστόσο, τα υψηλά ποσά του χρέους αυξάνουν την οικονομική επιβάρυνση της επιχείρησης και την καθιστούν πιο ευάλωτη στην οικονομική ύφεση.
Ενώ η ανάληψη μεγαλύτερου χρέους μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερες αποδόσεις των επενδύσεων, η αποδοχή περισσότερων ιδίων κεφαλαίων από τους επενδυτές συνεπάγεται την αποχώρηση μεγαλύτερου ποσοστού συμμετοχής στην εταιρεία σας. Ο στόχος είναι να επιτευχθεί ισορροπία μεταξύ εύλογου ποσού χρέους για να αυξηθούν οι αποδόσεις και να μην ληφθεί υπερβολικό ποσό σε μετοχικό κεφάλαιο για να χάσετε τον έλεγχο της επιχείρησής σας.
Έννοια του λόγου
Ένα μέτρο της οικονομικής ισχύος μιας εταιρείας είναι η αναλογία του χρέους της με την απτή καθαρή αξία. Οι εταιρείες με χαμηλά ποσά χρέους σε σύγκριση με την απτή καθαρή αξία τους θεωρούνται οικονομικά υγιέστερες από τις επιχειρήσεις με υψηλότερα επίπεδα χρέους. Το χαμηλό ποσό του χρέους είναι καλό. ένα υψηλό επίπεδο χρέους είναι κακό. Οι δανειστές δεν τους αρέσουν τα υψηλά επίπεδα χρέους επειδή αισθάνονται ότι μειώνουν το περιθώριο ασφαλείας των δανείων τους.
Όμως, για να διατηρήσουμε τα πράγματα σε προοπτική, ο κατάλληλος δείκτης χρέους προς καθαρή καθαρή αξία ποικίλλει ανάλογα με τον τύπο της βιομηχανίας. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, για παράδειγμα, επενδύουν σε μεγάλα ποσά πάγιου ενεργητικού και έχουν σταθερά ρεύματα ταμειακών ροών. Ως εκ τούτου, επιτρέπεται να έχουν δείκτες χρέους στην περιοχή των 4 έως 6 δολάρια του χρέους σε ένα δολάριο μετοχών. Οι δείκτες χρέους για τις τράπεζες μπορούν να φτάσουν ακόμα πιο ψηλά στην περιοχή από 10 έως 20 δολάρια χρέους σε ένα δολάριο μετοχικού κεφαλαίου.
Από την άλλη πλευρά, οι τραπεζίτες δεν επιθυμούν να βλέπουν τις μικρές επιχειρήσεις να υπερβαίνουν το λόγο ενός προς ένα του χρέους προς τα ίδια κεφάλαια. Οι μικρές εταιρείες συνήθως δεν διαθέτουν μεγάλα ποσά μετοχικού κεφαλαίου και οι ταμειακές τους ροές είναι λιγότερο προβλέψιμες.
Ωστόσο, μια εταιρεία με υψηλό δείκτη χρέους / καθαρή αξία δεν δηλώνει αναγκαστικά ένα πρόβλημα. Η επιχείρηση θα μπορούσε να δανειστεί και να δαπανήσει χρήματα για την προώθηση της κατασκευής και της εισαγωγής ενός νέου προϊόντος. Εάν το έργο επιτύχει, το ασυνήθιστα υψηλό επίπεδο χρέους θα αρχίσει να μειώνεται.
Ενώ ο λόγος χρέους προς υλική αξία δεν είναι μια χρηματοοικονομική μέτρηση που ένας ιδιοκτήτης μικρής επιχείρησης θα παρακολουθεί σε εβδομαδιαία βάση, είναι ένας δείκτης που πρέπει να εισέλθει σε μακροπρόθεσμες στρατηγικές χρηματοοικονομικού σχεδιασμού.
