Οι επενδυτές μπορούν να παρακολουθήσουν τη μέση τιμή ενός αποθέματος για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο ως μέρος της επενδυτικής στρατηγικής τους. Η χρονικά σταθμισμένη μέση τιμή ή το TWAP δείχνει τη μέση τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου καθώς μετακινείται προς τα πάνω και προς τα κάτω κατά τη συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Ο επενδυτής βρίσκει πρώτα το άνοιγμα, το κλείσιμο, τις υψηλές και τις χαμηλές τιμές για το απόθεμα σε μια συγκεκριμένη ημέρα. Στη συνέχεια υπολογίζει κατά μέσο όρο αυτές τις ημερήσιες τιμές για κάθε ημέρα που παρακολουθεί το απόθεμα. Το TWAP βρίσκεται με βάση τον μέσο όρο των μεμονωμένων ημερήσιων μέσων όρων.
Παράδειγμα TWAP και Χρήσεις
Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής θέλει να παρακολουθήσει το TWAP ενός μεριδίου μετοχών XYZ για 30 ημέρες συναλλαγών. Την πρώτη ημέρα, οι μετοχές της XYZ ανοίγουν στις 30, κοντά στις 32, φτάνουν στο υψηλό των 34 και στο χαμηλό των 28. Ο ημερήσιος μέσος όρος για την πρώτη ημέρα είναι 30 + 32 + 34 + 28/4 ή 31. Ο επενδυτής επαναλαμβάνει αυτή τη διαδικασία κάθε μέρα για 30 ημέρες, στη συνέχεια υπολογίζει κατά μέσο όρο τα αποτελέσματα για να βρει το TWAP 30 ημερών. Η στρατηγική TWAP είναι πιο χρήσιμη όταν οι επενδυτές επιθυμούν να κατανείμουν ομοιόμορφα τις συναλλαγές σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.
