Οι επιχειρήσεις συνήθως συγκεντρώνουν χρηματοοικονομικό κεφάλαιο με έναν από τους δύο τρόπους. Είτε δανείζουν χρήματα μέσω χρεογράφων είτε συγκεντρώνουν χρήματα μέσω συμμετοχικών τίτλων. Οι διαφορές μεταξύ χρεωστικών τίτλων και συμμετοχικών τίτλων είναι μερικές από τις λεπτές, αλλά νομικά σημαντικές. Και τα δύο μέσα περιλαμβάνουν μια εξωτερική πηγή (επενδυτής, τράπεζα, κ.λπ.) δίνοντας τα χρήματα της επιχείρησης. Και με τα δύο όργανα, η εξωτερική πηγή αναμένει κάτι σε αντάλλαγμα. Για τα χρεόγραφα, οι τράπεζες αναμένουν πληρωμές κεφαλαίου και τόκων. Για τους συμμετοχικούς τίτλους, οι επενδυτές αναμένουν την ιδιοκτησία στην εταιρεία, τα μερίσματα και την απόδοση της επένδυσής τους με την πάροδο του χρόνου. Ανεξάρτητα από το πώς η επιχείρηση αυξάνει το χρηματοοικονομικό κεφάλαιο, υπάρχουν διάφοροι τύποι χρεωστικών και συμμετοχικών τίτλων.
Χρεωστικούς τίτλους
Τα χρεόγραφα είναι συνήθως συμφωνίες όπου ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα συμφωνεί να δανείσει χρήματα δανειολήπτη σε αντάλλαγμα για προκαθορισμένες πληρωμές κεφαλαίου και τόκων για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Τα χρεόγραφα συνήθως περιλαμβάνουν δάνεια, υποθήκες, μισθώσεις, χρεόγραφα και ομόλογα. Βασικά, οτιδήποτε υποχρεώνει τον δανειολήπτη να πραγματοποιεί πληρωμές βάσει συμβατικής ρύθμισης είναι ένα χρεωστικό μέσο. Τα χρεόγραφα μπορούν να εξασφαλιστούν ή να διαφυλαχθούν. Το εξασφαλισμένο χρέος συνεπάγεται την τοποθέτηση ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου (όπως το ακίνητο) ως εγγύηση για το δάνειο όταν, μέσω νομικής διαδικασίας, ο δανειστής μπορεί να αποκτήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο εάν ο δανειολήπτης σταματήσει να κάνει πληρωμές. Το ακάλυπτο χρέος βασίζεται μόνο στην υπόσχεση του δανειολήπτη να πληρώσει. Εάν μια επιχείρηση αρχειοθετεί την πτώχευση, οι πιστωτές έχουν προτεραιότητα έναντι των επενδυτών. Στο πλαίσιο των πιστωτών, οι εξασφαλισμένοι πιστωτές έχουν προτεραιότητα έναντι των μη εξασφαλισμένων πιστωτών.
Μετοχικά μέσα
Τα μέσα μετοχικού κεφαλαίου είναι έγγραφα που αποδεικνύουν συμμετοχή σε μια επιχείρηση. Σε αντίθεση με τα χρεόγραφα, τα συμμετοχικά μέσα μεταβιβάζουν την ιδιοκτησία και τον έλεγχο της επιχείρησης σε επενδυτές που παρέχουν ιδιωτικό κεφάλαιο σε μια επιχείρηση. Τα αποθέματα είναι συμμετοχικοί τίτλοι. Υπάρχουν δύο κύριοι τύποι αποθεμάτων. Ο πρώτος τύπος είναι το προτιμώμενο απόθεμα. Ο δεύτερος τύπος είναι κοινό απόθεμα. Οι επιχειρήσεις εκδίδουν μετοχές σε μετοχές και, κατά κανόνα, όσο μεγαλύτερο είναι το ποσό των μετοχών που κατέχει ένας μεμονωμένος επενδυτής, τόσο μεγαλύτερο είναι το ποσοστό συμμετοχής στην εταιρεία. Οι μεριδιούχοι υπόκεινται σε μεγαλύτερο κίνδυνο απ 'ό, τι οι κάτοχοι χρεών, επειδή οι κάτοχοι μετοχών δεν έχουν προτεραιότητα σε διαδικασία πτώχευσης. Ωστόσο, οι κάτοχοι μετοχών κερδίζουν μεγαλύτερες αποδόσεις αν η επιχείρηση πετύχει. Όπου τα πιστωτικά μέσα παρέχουν καθορισμένες πληρωμές για μια καθορισμένη χρονική περίοδο, τα συμμετοχικά μέσα παρέχουν κατά κανόνα μεταβλητή απόδοση με βάση την επιτυχία της επιχείρησης. Επομένως, εάν η επιχείρηση κάνει εξαιρετικά καλά, οι επενδυτές μετοχών ενδέχεται να δουν μια πολύ πιο υγιή απόδοση από τους πιστωτές.
Στοκ
Το προτιμώμενο απόθεμα είναι διαφορετικό από το κοινό απόθεμα. Το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο φέρει συνήθως ένα σταθερό μέρισμα που καταβάλλεται ανά τρίμηνο και μπορεί να σημαίνει μεγαλύτερη ιδιοκτησία από τους κοινούς κατόχους μετοχών. Για παράδειγμα, μία μετοχή προνομιούχων μετοχών μπορεί να αξίζει δέκα μετοχές κοινών μετοχών. Επιπλέον, σε μια διαδικασία πτώχευσης, οι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν προτεραιότητα έναντι των κοινών μετόχων. Το κοινό απόθεμα υποδηλώνει απλώς ένα κλασματικό ιδιοκτησιακό συμφέρον σε μια επιχείρηση. Λειτουργεί το ίδιο με το προτιμώμενο απόθεμα, αλλά είναι απλώς μικρότερης αξίας και προτεραιότητας.
