Πολλές επιτυχημένες εταιρείες συχνά γίνονται στόχοι για μεγαλύτερες εταιρείες. Αυτές οι μεγαλύτερες οντότητες μπορούν να προτείνουν συγχώνευση με τη μικρότερη εταιρεία ή να επιδιώξουν να την αποκτήσουν αγοράζοντας τις μετοχές της. Όταν μια εταιρεία επιχειρεί να αγοράσει ένα συμφέρον ελέγχου σε άλλο μέσω αγορών μετοχών, η αγοραστική εταιρεία πραγματοποιεί "εξαγορά".
Τι είναι η φιλική εξαγορά;
Μια "φιλική εξαγορά", που ονομάζεται επίσης "εξαγορά", συμβαίνει όταν η απορροφούσα εταιρεία ενημερώνει το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας-στόχου ότι σχεδιάζει να αγοράσει ένα συμφέρον ελέγχου. Στη συνέχεια, το διοικητικό συμβούλιο ψηφίζει για την προτεινόμενη εξαγορά. Εάν το συμβούλιο πιστεύει ότι η αγορά μετοχών θα ωφελήσει τους σημερινούς μετόχους, θα ψηφίσουν υπέρ της πώλησης. Η απορροφούσα εταιρία τότε αναλαμβάνει τον έλεγχο των δραστηριοτήτων της εταιρείας-στόχου και μπορεί να αποφασίσει ή να μην επιλέξει να διατηρήσει το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας-στόχου.
Τι είναι η εχθρική εξαγορά;
Μια "εχθρική εξαγορά" συμβαίνει όταν το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας-στόχου ψηφίζει την πώληση μετοχών στην απορροφώσα εταιρεία. Οι πράκτορες της εξαγοράζουσας εταιρείας προσπαθούν στη συνέχεια να αγοράσουν το απόθεμα της εταιρείας-στόχου από άλλες πηγές, να αποκτήσουν έλεγχο και να εξαναγκάσουν τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου που ψήφισαν κατά της εξαγοράς. Όταν συμβεί αυτό, η απορροφώσα εταιρεία θα επιδιώξει επιθετικά μετοχές της επιχείρησης στόχου, ενώ το διοικητικό συμβούλιο του στόχου προετοιμάζεται να αγωνιστεί για την επιβίωση.
Εχθρικές μέθοδοι εξαγοράς
Οι δύο μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για την εκτέλεση μιας εχθρικής εξαγοράς είναι η "προσφορά προσφοράς" και η "αντιπαροχή". Σε μια «προσφορά», ο αγοραστής προσφέρεται να αγοράσει μετοχές απευθείας από τους μετόχους σε τιμή μεγαλύτερη από αυτή που διατίθεται στην ελεύθερη αγορά. Το ασφάλιστρο που προσφέρεται στην προσφορά αποτελεί κίνητρο για να ωθήσει τους μετόχους να πουλήσουν στον αγοραστή. Σε μια "αντιπαροχή", ο αγοραστής πείθει τους μετόχους να ψηφίσουν το σημερινό διοικητικό συμβούλιο και να ψηφίσουν σε εκείνους που είναι πιο δεκτικοί στην προσφορά του αγοραστή.
Καταπολέμηση μιας εχθρικής εξαγοράς
Μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να εξαγοράσει τα μερίδιά της για να προστατευθεί από μια εχθρική εξαγορά. Με τη μέθοδο αυτή, τα μερίδια που απαιτούνται για την πραγματοποίηση της εξαγοράς θα βρίσκονται στις συμμετοχές της εταιρείας-στόχου και όχι στην ελεύθερη αγορά. Μια άλλη μέθοδος είναι το σχέδιο δικαιωμάτων των μετόχων, που ονομάζεται επίσης «χάπι δηλητηριάσεων», το οποίο επιτρέπει στους μετόχους να αγοράζουν νέο απόθεμα στοχευόμενης εταιρείας με έκπτωση εάν μια οντότητα κατέχει μεγάλο ποσοστό εκκρεμών μετοχών. Αυτό το σχέδιο αναγκάζει τον αγοραστή να διαπραγματευτεί άμεσα με το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας στόχου, αντί να επιδιώξει να αποκτήσει μετοχές μέσω των μετόχων.
συμπέρασμα
Όροι όπως "εχθρική ανάληψη", "χάπι δηλητηριάσεων" και "εταιρεία στόχος" δίνουν την εντύπωση της αίθουσας συνεδριάσεων ως πεδίο μάχης. Στον εταιρικό κόσμο, μια εξαγορά μπορεί να οδηγήσει σε χαμένες θέσεις εργασίας, σε μεταβλητές τιμές των μετοχών και σε καταστροφή της φήμης μιας επιχείρησης. Ενώ οι περισσότεροι από όσους συμμετέχουν σε μια εξαγορά δεν χρειάζεται να ανησυχούν για φυσικές ουλές, οι πληγές από ένα τέτοιο μαχητικό περιβάλλον μπορεί να επηρεάσουν τη ζωή των εμπλεκομένων για τα επόμενα χρόνια.
