Ο συγκεκριμένος κίνδυνος είναι ο μη συστηματικός κίνδυνος που συνδέεται με μια επιχείρηση και είναι πλήρως διαφοροποιημένος σύμφωνα με τη θεωρία των οικονομικών. Ένας επενδυτής μπορεί να μειώσει την έκθεσή του σε συγκεκριμένο επιχειρηματικό κίνδυνο αυξάνοντας τον αριθμό των επενδύσεων που κατέχει στο χαρτοφυλάκιο μετοχών του. Ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών με περίπου 50 αποθέματα θεωρείται ότι είναι αρκετά διαφοροποιημένο και περιέχει μόνο το στοιχείο κινδύνου αγοράς του συνολικού κινδύνου, το οποίο αποτελείται τόσο από τον κίνδυνο αγοράς όσο και από τον συγκεκριμένο επιχειρηματικό κίνδυνο. Η ιδέα πίσω από τη διαφοροποίηση είναι ότι ο κίνδυνος χαρτοφυλακίου είναι μικρότερος από τον κίνδυνο όλων των μεμονωμένων χρεογράφων που προστίθενται μαζί.
Εκτιμήστε τη διακύμανση των δύο μετοχών που σκοπεύετε να αγοράσετε αφαιρώντας τις ημερήσιες αποδόσεις από τις μέσες αποδόσεις. Πάρτε το τετράγωνο της διαφοράς, στη συνέχεια διαιρέστε με τον αριθμό των παρατηρήσεων.
Υπολογίστε τον συνολικό κίνδυνο των δύο τίτλων μεμονωμένα πολλαπλασιάζοντας τη διακύμανση κάθε μετοχής με το βάρος του και προσθέτοντας τα αποτελέσματα.
Πολλαπλασιάστε τα βάρη και τις τυπικές αποκλίσεις των δύο τίτλων κατά το διπλάσιο της συσχέτισης μεταξύ των δύο μετοχών.
Πάρτε το τετράγωνο του βάρους και της τυπικής απόκλισης του αποθέματος Α και πολλαπλασιάστε. Επαναλάβετε το ίδιο για το απόθεμα Β και προσθέστε τις δύο τιμές που λαμβάνονται.
Προσθέστε τις τιμές που ελήφθησαν στο Βήμα 3 και στο Βήμα 4 για να λάβετε τη διακύμανση του χαρτοφυλακίου ή τον κίνδυνο.
Αφαιρέστε τον συνολικό κίνδυνο που εκτιμάται στο Βήμα 2 από τον κίνδυνο χαρτοφυλακίου που αποκτήθηκε στο Βήμα 5. Η διαφορά είναι ο ειδικός κίνδυνος της επιχείρησης.
Ενσωματώστε έναν μεγάλο αριθμό αποθεμάτων στην ανάλυσή σας για να διαφοροποιήσετε πλήρως το χαρτοφυλάκιο και να λάβετε την καλύτερη εκτίμηση του κινδύνου συγκεκριμένης επιχείρησης για το πλήρες χαρτοφυλάκιο.
Συμβουλές
-
Εάν σκοπεύετε να υπολογίσετε τον συγκεκριμένο κίνδυνο συγκεκριμένων εταιρειών, ακολουθήστε την προσέγγιση δύο σταθερών μέσω του Βήματος 6 και αγνοήστε το τελευταίο βήμα. Ωστόσο, αν σκοπεύετε να εκτιμήσετε τα οφέλη της διαφοροποίησης για την κατοχή χαρτοφυλακίου μετοχών, ακολουθήστε το Βήμα 7.
Η διαφορά μεταξύ του συνολικού κινδύνου κατοχής μεμονωμένων τίτλων και του κινδύνου χαρτοφυλακίου είναι πάντα σημαντική και χρησιμοποιείται για να εξηγήσει τα οφέλη της διαφοροποίησης.
Προειδοποίηση
Οι υπολογισμοί για ένα χαρτοφυλάκιο με μεγάλο αριθμό μετοχών μπορεί να περιπλέξουν την ανάλυσή σας. Σε αυτή την περίπτωση, προτείνεται να χρησιμοποιείτε απλό οικονομικό λογισμικό αντί να κάνετε χειροκίνητους υπολογισμούς.
